بازارهای آینده بیت کوین توضیح داده شده و دفاع در برابر دستکاری قیمت بیت کوین

بازار آینده موضوع داغ اواخر بوده است ، اما فقط می تواند تأثیر زیادی در قیمت بیت کوین داشته باشد.

بازار آینده موضوع داغ اواخر بوده است ، اما فقط می تواند تأثیر زیادی در قیمت بیت کوین داشته باشد.

مشکل

دشمنان با پول نقد نامحدود (به عنوان مثال هیئت مدیره ذخیره فدرال یا صندوق بین المللی پول) می توانند قیمت بیت کوین را سرکوب کنند. در اینجا ، من نشان می دهم که چرا سرکوب آنها فقط می تواند اثرات موقتی داشته باشد. دقیقاً آنچه سرکوب قیمت می تواند به دست آورد ، بلند مدت ، قابل بحث است و موضوع این مقاله نیست. من فقط توضیح خواهم داد که چگونه می توان سرکوب قیمت را در کوتاه مدت به دست آورد ، و اینکه چرا این استراتژی در دراز مدت کار نمی کند.

بازارهای آینده

دستکاری قیمت را می توان از طریق بازار آتی تنظیم شده نقدی انجام داد. در اینجا چگونه: تصور کنید که 1 بیت کوین دارید و مایل به شرط بندی در قیمت آینده آن هستید. فرض کنید قیمت نقطه در حال حاضر 50،000 دلار است. شما یک قرارداد می نویسید که در یک سال (می توانید دوره های زمانی دیگر را انتخاب کنید ، اما بیایید با یک سال برای سادگی برویم) ، 1 بیت کوین را با 50،000 دلار می فروشید (در واقع می توانید هر قیمتی را تعیین کنید).

این قرارداد چقدر ارزش دارد؟خوب ، ابتدا در نظر بگیرید که مزایای آن برای شخصی که قرارداد را خریداری می کند چیست:

1. آنها می توانند اکنون از تقدیر با 50،000 دلار خودداری کنند و در عوض یک سال صبر کنند تا 1 بیت کوین را بپردازند - بنابراین آنها به مدت یک سال 50،000 دلار پول نقد نگه می دارند و نگه داشتن آن پول نقد اضافی دارای ارزش است زیرا می تواند بازده کسب کند.
2. آنها هنوز هم در معرض حرکات قیمت بیت کوین قرار می گیرند بدون اینکه هزینه آن را به طور کامل پرداخت کنند ، زیرا مهم نیست که در یک سال چه اتفاقی برای قیمت بیت کوین می افتد ، آنها باید در آن زمان 50،000 دلار آن را خریداری کنند. اگر قیمت آن به 70،000 دلار افزایش یابد ، آنها باید بیت کوین را با قیمت 50،000 دلار خریداری کنند و می توانند بلافاصله آن را برای 70،000 بفروشند و 20،000 دلار سود کسب کنند ، یا آنها فقط می توانند بیت کوین را که ارزان قیمت دریافت می کنند ، نگه دارند. اما اگر قیمت کاهش یابد ، آنها هنوز هم باید 50،000 دلار بپردازند ، حتی اگر بالاتر از قیمت بازار بیت کوین باشد.

ارزش این قرارداد چیست ، من نمی توانم بگویم - تعیین این است که بازار تعیین شود ، اما بیایید بگوییم که این حق بیمه 15000 دلار نسبت به قیمت نقطه دارد. این هزینه پرداخت مزایای ذکر شده در بالا است. اگر حق بیمه 15000 دلار باشد ، این قرارداد 65000 دلار در بازار خواهد داشت.(50،000 برای قیمت بیت کوین و 15،000 دلار برای حق بیمه یک ساله). 15،000 دلار حق بیمه سالانه 30 ٪ را نشان می دهد.

مثال: یک سال قرارداد آتی بیت کوین-نقدی تنظیم شده ، قیمت اولیه 65000 دلار:

اکنون ، در واقعیت ، شما جزئیات قراردادهای آتی را نمی نویسید ، مبادله شرایط قرارداد را تعیین می کند. این اجازه می دهد تا قراردادها قارچ باشند و بنابراین در یک بازار آزاد قابل معامله هستند.

شما به سادگی به یک مبادله آتی می روید ، صفحه قرارداد یک ساله را جستجو می کنید ، نمودار را بررسی می کنید و می خواهید خرید یا بفروشید.

بیایید بگوییم شما "بفروشید". سفارش شما در کتاب سفارش ظاهر می شود.(چه چیزی را می فروشید؟ شما با شرایط مشخص شده معامله می فروشید.)

ممکن است شخصی آن را بخرد و هنگامی که این کار را انجام دهد ، پس از آن و تنها در این صورت ، یک قرارداد زنده جدید ایجاد می شود و بهره باز (تعداد کل قراردادها باز می شود) با توجه به تعداد واحدهای معامله شده افزایش می یابد. لازم نیست منتظر بمانید تا قرارداد منقضی شود. برای پایان دادن به معامله می توانید قرارداد را در هر زمان با سود یا ضرر خریداری کنید (یعنی از موقعیت خارج شوید ، که باعث کاهش بهره باز می شود).

چرا قیمت قرارداد تغییر می کند؟سه دلیل وجود دارد:

1. پوسیدگی زمان حق بیمه

زمان دارای ارزش است و با اتمام زمان ، قیمت کاهش می یابد. حتی اگر قیمت بیت کوین به مدت یک سال مرده باشد ، با نزدیک شدن به انقضا قرارداد ، حق بیمه 15،000 دلاری به صفر می رسد و تا پایان دوره قرارداد ، در کل 50،000 دلار ارزش خواهد داشت-همان قیمت لکه بیت کوینبشراگر هنوز هم در پایان قرارداد را نگه دارید ، سود شما 15،000 دلار خواهد بود (زیرا آن را با 65000 دلار فروخته اید ، و اکنون قرار است 50،000 دلار منقضی شود). در حقیقت ، هر اتفاقی که به قیمت Spot Bitcoin رخ دهد ، قرارداد آتی حق بیمه زمان خود را از دست می دهد تا لحظه نهایی وقتی قرارداد ارزش همان قیمت نقطه را خواهد داشت ، هر آنچه اتفاق می افتد.

2. مؤلفه نوسانات به حق بیمه زمان

در حالی که زمان پوسیدگی زمان به دلیل پوسیدگی زمان ، نوسانات قیمت نقطه می تواند باعث نوسانات وحشی قیمت حق بیمه زمان باقی مانده شود. حق بیمه زمان مانند بیمه نامه است. اگر نوسانات زیاد باشد ، این بدان معناست که نوسانات وحشی در قیمت بیشتر محتمل است و حق بیمه "بیمه" گران تر می شود.

3. تغییرات قیمت بیت کوین را مشاهده کنید

جدا از حق بیمه زمان ، که بر روی آن قرار گرفته است ، نوسانات قیمت بیت کوین نقطه ای خواهد بود. به طور کلی ، اگر قیمت بیت کوین قیمت قرارداد نیز افزایش یابد. بنابراین اگر قیمت نقطه دو برابر شود ، مؤلفه قیمت قرارداد که حق بیمه زمان را حذف می کند باید دو برابر شود (یا به اندازه کافی نزدیک).

چگونه دستکاری ممکن است رخ دهد:

مارکسیست های شیطان صفت ضد بشریت که مایل به آسیب رساندن به بیت کوین هستند ممکن است سعی کنند با فروش قراردادهای آتی به شدت و با ضرر (با قیمت های پایین تر از فردگرایان طرفدار بشریت که در بازار آزاد شرکت می کنند) قیمت را پایین بیاورند.

مارکسیست ها برای انجام این کار به بیت کوین به عنوان وثیقه نیاز ندارند. آنها فقط به وثیقه نقدی نیاز دارند. چرا به وثیقه نیاز دارند؟وثیقه در صورتی وجود دارد که تجارت علیه آنها انجام شود. اگر تجارت به اندازه کافی بد شود و تمام وثیقه مصرف شود، صرافی قرارداد را منحل می کند و با مصادره وثیقه، بدهی را وصول می کند. اگر وثیقه وجود نداشت، صرافی بدهکار بود و ممکن بود هرگز آن را از دستفروشان مارکسیست دریافت نکند.

معمولاً قیمت معاملات آتی به دلیل آربیتراژ از قیمت لحظه ای منحرف نمی شود. توضیح خواهم داد

دستکاری با دعوت از آربیتراژ

تصور کنید، پس از فروش سنگین، قیمت قرارداد آتی 49000 دلار است که به طور ناگهانی از 65000 دلار کاهش می یابد، اما قیمت نقدی از 50000 دلار تغییر نکرده است.(قیمت لحظه ای حرکت می کند، اما تصور کنید هنوز تغییر نکرده است، من نشان خواهم داد که چرا حرکت می کند، "به طور خودکار.")

یک معامله گر زرنگ خواهد دید که قیمت آتی بسیار ارزان است. او چه کاری می تواند انجام دهد تا از آن استفاده کند؟یک راه این است که فقط قرارداد 49000 دلاری را بخرید با دانستن اینکه 1000 دلار ارزان تر از قیمت نقدی است. کاری که او می تواند انجام دهد این است که یک قرارداد بیت کوین را به قیمت 49000 دلار بخرد و یکی از بیت کوین های خود را در بازار نقدی به قیمت 50000 دلار بفروشد.

او 49000 دلار برای قرارداد آتی می پردازد و 1 بیت کوین را به قیمت 50000 دلار می فروشد، بنابراین 1000 دلار را به صورت رایگان خالص می کند. اما فشار فروش، قیمت لحظه ای بیت کوین را به 49000 دلار کاهش می دهد. چرا 49000 دلار و نه کمتر؟زیرا این آربیتراژ فقط تا یک نقطه معین سودآور است.

(در واقع به دلیل سادگی، حق بیمه زمانی 15000 دلاری را نادیده می گیرم، اما اگر این مورد در نظر گرفته شود، فروش بیت کوین تا 34000 دلار می تواند منطقی باشد. خرید قرارداد آتی سال. حق بیمه زمانی اساساً به صورت رایگان ربوده می شد.)

بازگشت به آربیتراژ 49000 دلار در مقابل 50000 دلار - تعداد بیت کوینی که معامله گر باهوش ما در مجموع در حال حاضر در اختیار دارد 1. 0 کاهش یافته است، اما تعداد بیت کوینی که او در معرض آن قرار دارد، از نظر قیمت، بدون تغییر است. اگر قیمت بیت کوین دو برابر شود، او همچنان سود می برد، اما در شرایط فیات. او همیشه می تواند از قرارداد آتی خارج شود، سود را به صورت فیات دریافت کند و بیت کوین را به قیمت بازار بازگرداند و 1000 دلار (رایگان) بهتر شود.

سود 1000 دلاری از کجا حاصل شد؟پول کیست؟هرکسی که به اندازه کافی احمقانه باشد تا بتواند قرارداد آتی را برای خیلی ارزان بفروشد. اما آیا آنها احمق بودند؟نه اگر آنها کسی بودند که می توانست پول فیات را به مقادیر نامحدود چاپ کند و می خواست قیمت بیت کوین را پایین بیاورد.

آیا این کار می کند؟

این بستگی به منظور شما از "کار" دارد. این باعث سرکوب قیمت بیت کوین می شود ، اما فقط به طور موقت ، و من توضیح خواهم داد که چرا بعداً.

همچنین شایان ذکر است که موفقیت این استراتژی برای سرکوب قیمت طلا است. تعداد ادعاهای آتی در مورد طلا بسیار بیشتر از میزان طلا موجود است. این چگونه پایدار است؟

از آنجا که تحویل قرارداد در ارزش فیات است ، نه در طلا واقعی ، و هیچ محدودیتی برای وجود فیات وجود ندارد. همچنین هیچ تعهدی برای تحویل طلا وجود ندارد.

مردم تمایل دارند که طلا را نیز نمی خواهند ، زیرا هزینه ای در پذیرش طلای جسمی وجود دارد.

بنابراین کلاهبرداری ثابت می شود و "عرضه" طلا به طور مؤثر افزایش می یابد و بنابراین قیمت سرکوب می شود. همه در حال تجارت طلای "کاغذ" هستند که به هیچ وجه کمیاب نیست ، و به نظر می رسد محدودیتی برای ایجاد طلای کاغذ وجود ندارد.

این مورد برای بیت کوین نیست:

راه حل

چرا دستکاری در بیت کوین نمی تواند پایدار باشد: دلیل شماره 1.

در حالی که این دستکاری در برابر طلا مؤثر است ، اما مدت طولانی در برابر بیت کوین کار نمی کند. این امر به این دلیل است که بیت کوین به راحتی می توان بازداشت کرد و مستقیماً ، همسایه برای همسایه ، برای هر کسی در جهان ، فوراً هزینه کرد. طلا نیستالبته ، من نمی گویم شما نمی توانید از طلای طلا استفاده کنید - می توانید ، اما این کار معمولاً انجام نشده است. و تجارت بین الملل ، بدون اینکه یک حزب مرکزی از طلای طلایی برخوردار باشد ، رایج نیست - و بنابراین ، دستکاری بازار قیمت طلا می تواند ادامه یابد.

شما می توانید بیت کوین خود را با کیف پول خود که کلید خصوصی خود را نگه دارید ، ذخیره کنید. بیشتر مردم به خودشان می آموزند که چگونه این کار را انجام دهند ، و من به افرادی که می خواهند کمک می کنم. سرانجام ، تقریباً تمام بیت کوین برای خودآمدی مقدر شده است.

از آنجا که افراد بیت کوین بیشتری جمع می کنند ، خواه با تبدیل پول فیات خود به بیت کوین ، یا اینکه از طریق خرید بیت کوین در صرافی ها ، خواستار آن برای خدمات ارائه شده ، یا خرید بیشتر از سود داوری از مارکسیست ها ، تلاش برای دستکاری قیمت ، بیت کوین واقعی استخواسته و بلند مدت جمع خواهد شد - نه وعده های کاغذی برای آن ، همانطور که در مورد طلا وجود دارد.

این فعالیت همچنین به تورم فیات کمک می کند ، که تقاضا و آگاهی بیت کوین را تقویت می کند. به طور خلاصه ، در حالی که این امر می تواند به طور موقت مؤثر باشد ، اما منجر به واکنش برابر و متضاد ایجاد تقاضای بیشتر بیت کوین می شود.

علاوه بر این ، رانندگی قیمت بیت کوین پایین تر به کسانی که بیت کوین را جمع می کنند ، می توانند بیت کوین بیشتری را از عرضه کلی برای مقدار مشخصی از فیات موجود در دسترس خود استخراج کنند.

دلیل تقاضای بیت کوین واقعی که دستکاری قیمت را می شکند به شرح زیر است:

فرض کنید میلیون ها هودلر جمع شده بیت کوین همچنان این کار را انجام می دهند و فرض می کنند تعداد آنها همچنان افزایش می یابد. هنگامی که آنها فیات خود را به بازار Spot می برند ، با قیمت سرکوب شده پیشنهاد می دهند و در بعضی مواقع ، بیت کوین دیگری در دسترس نخواهد بود. بنابراین آنها بالاتر پیشنهاد می کنند. و هنوز هم بالاتر - حتی اگر قیمت آتی بسیار پایین تر از نقطه باشد. هرچه بیشتر پیشنهاد می دهند ، سایر هودلرهای بیت کوین وسوسه می شوند که شاید برای خرید یک لامبو یا یک چتئو در فرانسه با فیات بفروشند. و به این ترتیب ، بیت کوین از دست های ضعیف تر به دست های قوی تر منتقل می شود. این قیمت نقطه توسط افرادی که می خواهند بیت کوین واقعی باشند ، هدایت می شود ، نه قراردادهای آتی کاغذی برای قمار.

برای اینکه قیمت نقطه ای به سمت قیمت آتی رانده شود ، کسی که ممکن است یک استراتژی داوری را آغاز کند ، برای اجرای برنامه خود باید بیت کوین را ذخیره کند ، اما او بیت کوین باقی نمانده است. او فقط قراردادهای آتی یا فیات را برگزار می کند. و بنابراین قیمت همچنان به افزایش پیشنهاد ادامه می یابد.

اینگونه است که دستکاری به پایان می رسد.

این مهم است که بدانید صرفاً خرید بیت کوین در بازار نقطه برای شکستن دستکاری کافی نیست - برداشت ضروری است. هر بیت کوین که در بازداشت مبادله باقی مانده است ، لزوماً بیت کوین واقعی نیست.

ممکن است به شما گفته شود که شما می گویند ، 1 بیت کوین ، اما هرگز نمی توانید مطمئن باشید که بیش از یک ادعا در مورد آن بیت کوین وجود دارد. شیوه های ذخیره کسری که در بخش بانکی رخ می دهد ، می توان در مبادلات بیت کوین تکرار کرد.

به عنوان مثال ، مبادله ای که 1 میلیون بیت کوین دارد ، ممکن است مشتریانی داشته باشد که در کل 10 میلیون بیت کوین قول داده اند. این مشتریان فقط صفحات حساب با خواندن تعادل بیت کوین خود دارند. هیچ راهی برای بررسی اینکه آیا این بیت کوین تا زمان خارج کردن آن وجود دارد ، وجود ندارد. اگر 1 میلیون بیت کوین به طور ناگهانی خارج شود ، سایر مشتریانی که فکر می کنند 9 میلیون نفر دارند هرگز بیت کوین خود را دریافت نمی کنند.

من دوست دارم از یک قیاس طلایی استفاده کنم: تصور کنید که شما یک کارگزار طلا دارید و به صفحه مبادله آنها وارد می شوید ، به "کیف پول" خود بروید و آنها عکسی از یک نوار طلا را به شما نشان می دهند. شما واقعاً نمی دانید که آیا این نوار در صندوق امانات خود وجود دارد ، و شما نمی دانید که چند نفر دیگر فکر می کنند صاحب آن هستند. این مال شما نیست تا زمانی که برای شما ارسال نشود و آن را در صندوق امانات قرار دهید. همین مورد در مورد بیت کوین نیز صادق است. من از طریق "شش دلیل برای برداشتن بیت کوین شما" در اینجا اجرا می کنم.

بنابراین به طور خلاصه که آخرین استدلال - شما واقعاً خواستار بیت کوین (و کمک به شکستن دستکاری قیمت) در صورت ترک سکه ها در مبادله هستید.

چرا دستکاری در بیت کوین قابل تحمل نیست: دلیل شماره 2

دلیل دیگر این که دستکاری پایدار نیست این است که کسانی که با سود داوری مورد توجه قرار می گیرند (یعنی آنها در ازای قراردادهای آتی کم ارزش ، برخی از بیت کوین را فروختند) ، ممکن است در تاریخ بعدی بخواهند پشته بیت کوین خود را دوباره پر کنند. آنها سپس قرارداد آتی را می بندند ، یا اجازه می دهند تا منقضی شود ، FIAT و هرگونه سود/ضرر را جمع آوری کرده و از Fiat برای خرید بیت کوین خود در بازار نقطه استفاده می کند ، که سپس قیمت را به عقب می اندازد. این مؤلفه شیب ناشی از دستگیره در مدت زمانی که قرارداد آتی برگزار شد ، سر و صدا می شود.

خلاصه

به طور خلاصه ، من توضیح دادم که چگونه ممکن است سرکوب قیمت رخ دهد (و احتمالاً وجود دارد) ، و چگونه با استفاده از بازار آینده کار می کند. من همچنین توضیح دادم که چرا نمی تواند طولانی مدت ادامه یابد. با این فرض که تجربه بیت کوین همان است که طلای طلایی است ، اساساً نقص دارد زیرا بیت کوین نقاط ضعف مربوطه و قابل بهره برداری مانند طلا ندارد.

بیت کوین را می توان به راحتی در سراسر جهان خواسته ، ذخیره کرد و بلافاصله معامله کرد و این تقاضا برای بیت کوین واقعی است که قیمت بیت کوین را از قیمت آتی کاهش می دهد.

به یاد داشته باشید ، شما نمی توانید یک قهوه یا یک لامبو با یک قرارداد آتی به عنوان پرداخت خریداری کنید.

این یک پست مهمان توسط Arman The Parman است. نظرات بیان شده کاملاً خاص خودشان است و لزوماً منعکس کننده نظرات مجله BTC Inc یا بیت کوین نیست.