نرخ بهره احتمالاً افزایش می یابد زیرا سیگنال های فدرال افزایش بیشتر پیش رو دارند

واشنگتن (AP) - جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو ، ماه گذشته در سخنرانی هشدار داد که رانندگی فدرال رزرو برای مهار تورم با افزایش تهاجمی نرخ بهره "درد می کند". روز چهارشنبه ، آمریکایی ها ممکن است درک بهتری از میزان درد در فروشگاه داشته باشند.

پیش بینی می شود که فدرال رزرو در آخرین جلسه خود با سه چهارم قابل توجه یک امتیاز برای سومین بار متوالی ، نرخ کوتاه مدت کلیدی خود را بالا ببرد. یک پیاده روی دیگر که بزرگ خواهد بود ، نرخ معیار خود را افزایش می دهد - که بر بسیاری از وام های مصرف کننده و تجاری تأثیر می گذارد - به دامنه 3 ٪ تا 3. 25 ٪ ، بالاترین سطح در 14 سال.

در نشانه دیگری از نگرانی عمیق تر فدرال رزرو در مورد تورم ، همچنین به احتمال زیاد نشان می دهد که قصد دارد تا پایان سال نرخ بسیار بالاتر از آنچه که سه ماه پیش پیش بینی کرده بود افزایش دهد - و آنها را برای مدت طولانی تر نگه دارد.

اقتصاددانان انتظار دارند كه مقامات فدرال فدرال پیش بینی كنند كه نرخ كليد آنها تا پایان سال جاری می تواند به 4 ٪ برسد. آنها همچنین به احتمال زیاد در سال 2023 افزایش اضافی را نشان می دهند ، شاید به اندازه تقریبی 4. 5 ٪.

نرخ های کوتاه مدت در آن سطح با افزایش شدید هزینه وام ها ، وام های خودرو و وام های تجاری ، احتمال رکود سال آینده را ایجاد می کند. فدرال رزرو قصد دارد با خنک کردن یک بازار کار هنوز هم که در حال رشد است برای رشد دستمزد و سایر فشارهای تورم ، هزینه های وام بالاتر را کاهش دهد. با این حال ، این خطر در حال افزایش است که فدرال رزرو ممکن است اقتصاد را به حدی تضعیف کند تا باعث رکود شود که باعث ضرر شغلی شود.

اقتصاد ایالات متحده آمریکا از قبل از بحران مالی سال 2008 نرخ های فدرال رزرو را ندیده است. هفته گذشته ، میانگین نرخ وام ثابت ثابت در صدر 6 ٪ ، بالاترین امتیاز آن در 14 سال است. طبق گفته BankRate.com ، هزینه های وام گرفتن کارت اعتباری از سال 1996 به بالاترین سطح خود رسیده است.

پاول و سایر مقامات فدرال فدرال هنوز هم می گویند هدف فدرال رزرو دستیابی به به اصطلاح "فرود نرم" است که با استفاده از آن آنها رشد را به اندازه کافی آهسته می کنند تا تورم را لکه دار کنند اما نه به اندازه ای که باعث ایجاد رکود اقتصادی شود.

با این حال ، در هفته گذشته ، این هدف پس از آنكه دولت گزارش داد كه تورم طی سال گذشته 8. 3 ٪ دردناک است ، از دسترس خارج شد. حتی بدتر از آن ، به اصطلاح قیمت های هسته ای ، که دسته بندی مواد غذایی و انرژی بی ثبات را حذف می کند ، بسیار سریعتر از آنچه انتظار می رفت افزایش یافت.

گزارش تورم همچنین نشان می دهد که چگونه تورم گسترده از طریق اقتصاد گسترش یافته است و تلاش های ضد تورم فدرال رزرو را پیچیده می کند. اکنون تورم به طور فزاینده ای به دستمزد بالاتر و تمایل مداوم مصرف کنندگان برای خرج کردن و کمتر با کمبود عرضه که اقتصاد را در رکود اقتصادی همه گیر کرده است ، دامن زده است.

ویلیام دادلی ، رئیس جمهور بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک ، گفت: "آنها سعی می کنند از رکود خودداری کنند."آنها می خواهند برای رسیدن به یک فرود نرم تلاش کنند. مشکل این است که اتاق انجام این کار در این مرحله عملاً وجود ندارد. "

در یک کنفرانس خبری ، وی چهارشنبه پس از پایان جلسه فدرال رزرو ، پاول به احتمال زیاد هیچ گونه نکاتی را مبنی بر اینکه بانک مرکزی در کمپین سفت شدن اعتبار خود سهولت خواهد کرد ، کنار نمی گذارد. اکثر اقتصاددانان انتظار دارند که فدرال رزرو در اوایل سال 2023 نرخ افزایش را متوقف کند. اما در حال حاضر ، آنها انتظار دارند که پاول موضع ضد تورم سخت خط خود را تقویت کند.

کتی بوستژانچ ، اقتصاددان در اقتصاد آکسفورد گفت: "این به پایان می رسد که یک فرود سخت باشد."

Bostjancic گفت: "او نمی خواهد این حرف را بزند."اما با اشاره به جدیدترین نشست فدرال رزرو در ماه ژوئیه ، هنگامی که پاول امیدوار است که به عقب نشینی نهایی در افزایش نرخ افزایش یابد ، وی افزود: "او همچنین می خواهد اطمینان حاصل کند که بازارها از بین نمی روند و تجمع می کنند. این همان چیزی است که دفعه قبل اتفاق افتاد. "

در واقع ، سرمایه گذاران با پیشنهاد قیمت سهام و خرید اوراق بهادار ، که باعث کاهش نرخ اوراق بهادار مانند معیار 10 سال خزانه داری شد ، پاسخ دادند. قیمت سهام بالاتر و بازده اوراق قرضه پایین به طور کلی اقتصاد را تقویت می کند - برعکس آنچه فدرال رزرو می خواهد.

در یک کنفرانس خبری قبلی در ماه ژوئن ، پاول خاطرنشان کرده بود که افزایش نرخ سه چهارم امتیاز "یک مورد غیرمعمول بزرگ" است و اظهار داشت که "من انتظار ندارم که حرکات این اندازه مشترک باشد."با این حال ، پس از گزارش هشدار دهنده تورم اوت ، فدرال رزرو اکنون به نظر می رسد که سومین افزایش متوالی خود را اعلام می کند. اگر اقدامات آینده تورم بهبود نیافته باشد ، یک افزایش چهارم نیز امکان پذیر است.

بانک مرکزی قبلاً از اوایل دهه 1980 به سرعت ترین سری افزایش نرخ بهره مشغول بوده است. با این حال ، برخی از اقتصاددانان - و برخی از مقامات فدرال رزرو - استدلال می کنند که آنها هنوز نرخ را به سطحی بالا نمی برند که در واقع وام و هزینه و رشد را محدود می کند.

لورتا مرستر ، رئیس بانک مرکزی فدرال رزرو کلیولند ، و یکی از 12 مقام که این هفته به تصمیم فدرال فدرال رأی می دهد ، گفت که فکر می کند لازم است که نرخ فدرال رزرو را به "تا حدودی بالاتر از 4 ٪ تا اوایل سال آینده" افزایش دهد وآنجا را نگه دارید. "

Mester افزود: "من پیش بینی کاهش فدرال فدرال را نمی دهم" ، منتر اضافه کرد و انتظارات بسیاری از سرمایه گذاران در وال استریت را که به چنین وارونگی امیدوار بودند ، برطرف کرد. اظهاراتی مانند مرستر به سقوط شدید قیمت سهام در ماه گذشته که پس از سخنرانی ضد تورم شدید پاول در یک کنفرانس اقتصادی در جکسون هول ، وایومینگ آغاز شد ، کمک کرد.

پاول گفت: "مسئولیت ما برای ارائه ثبات قیمت بی قید و شرط است."

بسیاری از اقتصاددانان به نظر می رسند که رکود اقتصادی و اخراج گسترده برای کاهش سرعت افزایش قیمت ها لازم خواهد بود. تحقیقاتی که در اوایل ماه جاری تحت نظارت موسسه بروکینگز منتشر شد ، نتیجه گرفتند که بیکاری ممکن است به 7. 5 ٪ برسد تا تورم به هدف 2 ٪ فدرال رزرو برگردد.

براساس مقاله A توسط لورنس بال ، اقتصاددان دانشگاه جان هاپکینز ، لورنس بال و دو اقتصاددان در صندوق بین المللی پول.

سمت چپ: جروم پاول ، رئیس هیئت مدیره فدرال رزرو پس از جلسه دو روزه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در واشنگتن ، ایالات متحده ، 27 ژوئیه 2022 در یک کنفرانس خبری شرکت می کند. رویترز/الیزابت فرانتز