حروف غول پیکر ، هجی کردن کلمه "blockchain" ، در مرکز blockchain در پایتخت لیتوانی ، ویلنیوس نمایش داده می شود. blockchain یک فناوری نسبتاً جدید و بدون ساختار حاکمیتی از پیش تعیین شده است.

عکس: Petras Malukas/AFP/Getty Images

امور مالی غیرمتمرکز ، یا Defi ، یک بخش سریع در حال رشد از بازارهای مالی است. بر اساس یک بستر blockchain ، Defi خدمات نرم افزاری را ارائه می دهد که می تواند واسطه ها را در معاملات مالی کاهش دهد ، از این طریق امکان ارائه خدمات مالی مانند وام و سرمایه گذاری را فراهم می کند تا با هزینه های کمتری تحویل داده شود. سوال این است: آیا این کار از بین می رود ، یا بخش مالی به عقب باز خواهد گشت؟

کوین ورباچ رئیس گروه مطالعات حقوقی و اخلاق تجاری در دانشکده تجارت وارتون ، دانشگاه پنسیلوانیا است.

Werbach: در سطح گسترده ای ، Defi در مورد بازسازی کل سیستم مالی در مبانی مبتنی بر blockchain غیر متمرکز است.

در حال حاضر ، ما در مورد معاملات cryptocurrency و همچنین پرداخت در مواردی مانند بیت کوین ، بازار قابل توجهی و رو به رشد داریم. با این حال ، بیشتر این فعالیت ها هنوز هم از طریق بازیگران متمرکز انجام می شود. به عنوان مثال ، اگر بیت کوین را در مبادله ای مانند Coinbase خریداری می کنید ، Coinbase در حال بازداشت دارایی های شما است ، و این نوع عملکرد مشابه واسطه گری را برای ارائه دهنده خدمات مالی سنتی ارائه می دهد.

هیچ کس حضانت دارایی های شما را نمی گیرد

DEFI در مورد تهیه خدمات واقعی مالی و تبدیل آن به نرم افزاری است که به عنوان آنچه "قراردادهای هوشمند" در یک blockchain نامیده می شود ، تبدیل می شود.

امروزه بیشتر این نوع فعالیت ها روی blockchain Ethereum است ، اما تعدادی دیگر از blockchains وجود دارد که در سطح فعالیت خود در حال رشد هستند.

سه ویژگی اصلی Defi وجود دارد.

اولین مورد این است که تسویه حساب بر روی یک بستر blockchain با اعتماد به نفس انجام می شود. لایه پایه این است که اینها دارایی های دیجیتالی هستند - ارزهای رمزپایه که در آن دفترچه نهایی معاملات یک blockchain است - بر خلاف برخی از بانکهای اطلاعاتی متمرکز در یک نهاد مالی.

قطعه دوم این است که این سرویس ها غیر حضوری هستند-هیچ کس مالکیت یا کنترل کامل را بر روی دارایی های سرمایه گذاران نمی گیرد. سرمایه گذار هنوز هم کنترل دارایی های خود را دارد - حتی اگر آنها معامله شوند - خواه این تجارت باشد یا یک رابطه وام از طریق بستر خدمات مالی.

بخش سوم Defi این است که خدمات باز ، قابل برنامه ریزی و ترکیب هستند. این بدان معنی است که همه اینها فقط مؤلفه های نرم افزاری هستند که در شبکه blockchain کار می کنند. بنابراین اضافه کردن عملکردهای اضافی یا ترکیب عملکرد از خدمات مختلف آسان است زیرا همه چیز در یک محیط نرم افزاری استاندارد اجرا می شود.

کدام یک از واسطه ها بیشتر مورد تهدید قرار می گیرند؟

برینک: احتمالاً کدام واسطه ها از این امر مختل می شوند؟

Werbach: ما ابتدا باید این سؤال را مطرح کنیم که آیا Defi در واقع مالی سنتی را مختل می کند ، در کنار امور مالی سنتی فعالیت می کند یا با امور مالی سنتی ادغام می شود.

این احتمالاً برخی از این سه نفر خواهد بود ، اما موفقیت روزافزون Defi لزوماً نیاز به تضعیف مؤسسات مالی سنتی ندارد. سوالی که Defi برای امور مالی سنتی ایجاد می کند این است که آیا واسطه گری ارزشمند است یا خیر.

اگر چیزهایی که یک بانک یا یک مدیر دارایی انجام می دهد ، مواردی است که می تواند با استفاده از نرم افزار ارزان تر و کارآمدتر از طریق نرم افزار ارائه شود ، در نهایت منجر به سرمایه گذاری می شود که از آن واسطه های سنتی دور شود.

از نظر زیرساخت ها ، پرسنل ، فرآیندها و روابطی که در آن عملکرد واسطه گری اساسی در امور مالی سنتی پیچیده شده است ، اگر به دنیایی برویم که در هسته آن نرم افزار و بلاکچین های غیرمتمرکز بر خلاف مالی موجود است ، چه اتفاقی خواهد افتاد. سازه های؟

برینک: آیا می توانید خدمات جدید یا زمینه های جدید فعالیت مالی را که ممکن است در نتیجه این نوآوری باز شود ، توصیف کنید؟

Werbach: در حال حاضر ، آزمایش فوق العاده ای در DEFI وجود دارد زیرا این عملکردهای پایه در امور مالی می توانند به روش های مختلف ترکیب شوند. بنابراین یکی از زمینه های آزمایش که می بینیم جمع کننده ها هستند - جایی که اگر به عنوان مثال ، فرصت های مختلفی برای کسب بازده برای تأمین سرمایه به عنوان نقدینگی داشته باشید ، پس از آن می تواند به روش های بسیار کارآمد خودکار و بهینه سازی شود.

بنابراین یک لایه جدید از ارائه دهندگان Defi وجود دارد که در حال حاضر در بالای سطح اول برنامه های DEFI برای انجام این مدیریت خودکار وجود دارد. ما در امور مالی سنتی چیزهایی را مانند آن داریم ، اما به طور کلی ، آنها فقط برای بزرگترین سرمایه گذاران ، صندوق های پرچین و بازیکنان بسیار پیشرفته قابل دسترسی هستند. آنها همچنین فعالیت های دستی و هزینه های زیادی در ارتباط با آنها دارند. بنابراین این یک منطقه آزمایش است.

تعداد زیادی از خطرات و نگرانی های فنی در مورد حملات و هک هایی وجود دارد که از نظر کمکی بسیار قابل توجه بوده اند که صدها میلیون دلار هزینه داشته است زیرا این سیستم ها به اندازه کافی بالغ ، قوی و مقاوم نیستند.

دریافت وام خود را از طریق defi

یکی دیگر از حوزه های آزمایش ، به طور بالقوه باز کردن محصولات مالی است که برای سرمایه گذاران سطح خرده فروشی در دسترس نیست ، یا برای میلیارد یا همان افراد جهان که حساب بانکی ندارند و به سیستم مالی سنتی دسترسی ندارند.

اکنون باید با احتیاط گفت زیرا خطر وجود دارد و امروزه Defi بسیار نابالغ است. ایجاد خدمات پیچیده مالی برای کسی که پیشینه یا دانش یا حمایت های قانونی را که مشتریان سنتی بانکی از آن لذت می برند ، در دسترس نیست ، نتیجه مطلوب نیست.

در حال حاضر با Defi ، ما می بینیم که مردم انواع و اقسام چیزهای خلاقانه را امتحان می کنند زیرا می توانند - اما این لزوماً به معنای این نیست که همه این چیزها موفق می شوند یا آنها باید.

برینک: به عنوان مثال ، به طور بالقوه می توان خدمات وام مسکن ارائه شده از این طریق را مشاهده کرد؟

Werbach: مطمئناً ، هر نوع رابطه وام را می توان در Defi انجام داد. ایده این است که استخر وثیقه را می توان از چندین نگهدارنده این دارایی های دیجیتال به روش های بسیار انعطاف پذیر تهیه کرد. وام را می توان به روش خودکار انجام داد که کاملاً متمایز باشد یا حتی بیش از حد از هم برخوردار باشد. این به برخی از نگرانی های خطر در مورد این دارایی ها می پردازد.

گفته می شود ، بازارها ، مانند بازارهای وام مسکن ، بر اساس تجربه جایی که می توانند اشتباه پیش بروند ، بسیار بزرگ ، پیشرفته و تنظیم شده هستند. من فکر می کنم ما شاهد ادغام و ارائه گزینه های دیگری برای برخی از آن بازارها خواهیم بود. اما باز هم ، راه طولانی وجود دارد تا جایی که مردم در مقیاس احساس راحتی می کنند.

برینک: خطرات عمده ای که تنظیم کننده ها باید از آنها استفاده کنند چیست؟

Werbach: اول از همه ، تعداد زیادی از خطرات و نگرانی های فنی در مورد حملات و هک هایی وجود دارد که در Defi بسیار قابل توجه بوده اند. صدها میلیون دلار از دست رفته است زیرا این سیستم ها به اندازه کافی بالغ ، قوی و انعطاف پذیر نیستند.

دستکاری اوراکل

به عنوان مثال ، سیستم های DEFI به آنچه اوراکل گفته می شود بستگی دارد. یک blockchain قیمت دارایی را نمی داند - فقط می داند چه چیزی در blockchain است. برای ثبت سیگنال قیمت در blockchain باید یک مکانیسم غیر متمرکز وجود داشته باشد. معلوم است که می توان آن ها را دستکاری کرد. اگر می توانید قیمت Oracle را دستکاری کنید ، می توانید در بعضی موارد برای تخلیه وجوه از برنامه DEFI که به آن Oracle قیمت بستگی دارد ، استفاده کنید.

اکنون کارهای فنی پیشرفته زیادی وجود دارد که این سیستم ها را سخت می کند ، اما ما هنوز راه طولانی داریم.

همه این برنامه ها بر اساس قراردادهای هوشمند انجام می شود و به طور کلی دارای ناکام و سازوکارهایی برای رفع نوسانات قابل توجه قیمت هستند. اما همانطور که بارها و بارها در امور مالی بزرگ شاهد بودیم ، پیش بینی کامل چگونه سیستم ها به هر سناریوی ممکن پاسخ می دهند. ما کاملاً نمی دانیم اگر نوسان سریع قیمت در این دارایی ها وجود داشته باشد ، چه اتفاقی خواهد افتاد.

خطرات قانونی

خطرات قانونی نیز وجود دارد ، جایی که تنظیم کننده ها به طور مناسب نگرانی در مورد مواردی مانند پولشویی و کلاهبرداری دارند که در دنیای بزرگتر و cryptocurrency و همچنین به طور خاص در جریان است.

ارزش این خدمات DEFI این است که آنها غیرمتمرکز هستند ، بنابراین یک بازیگر وجود ندارد که مسئولیت کلیه فعالیت های معامله ای را بر عهده داشته باشد. با این حال ، این به سادگی نمی تواند در را برای از بین بردن هرگونه حمایت در برابر انواع مختلف جرم مالی و کلاهبرداری باز کند. این مطمئناً منطقه ای است که تنظیم کننده ها به دنبال آن هستند زیرا نمونه های زیادی در دنیای رمزنگاری وجود داشته است که این اتفاق افتاده است.

برینک: ده سال گذشته ، فکر می کنید چه درصد از چشم انداز مالی از طریق سیستم های Defi اجرا می شود؟

Werbach: پاسخ دادن به این سوال سخت است: احتمالاً هنوز هم مبلغ نسبتاً کمی است زیرا امور مالی در سراسر جهان بسیار غرغره است و به انواع مختلفی از سیستم ها گره خورده است. به عنوان مثال ، ارزش حجم معاملات در امور مالی تجارت نجومی است.

امور مالی یک برنامه نرم افزاری است

من فکر می کنم مفهوم اساسی که مالی به طور فزاینده ای در حال تبدیل شدن به یک نرم افزار نرم افزاری است غیرقابل توقف است ، و این اتفاق مستقل از Defi اتفاق می افتد. Fintech به طور گسترده در این جهت حرکت می کند.

من فکر می کنم ما می توانیم بیشتر و بیشتر متقاطع را ببینیم که معماری های نوع Defi در دنیای خدمات مالی سنتی ساخته می شوند ، هنگامی که بتوانیم اعتماد به نفس بیشتری در مورد پرداختن به خطرات و سؤالات نظارتی داشته باشیم.

و دروازه های بیشتری وجود خواهد داشت که ممکن است فعالیت از طریق این ارائه دهندگان جدید Defi به طور عمده جریان پیدا نکند ، اما خط بین Defi و امور مالی سنتی تار می شود. فکر می کنم 10 سال گذشته ، برخی از نسخه های آنچه ما اکنون Defi می نامیم ، به عنوان عنصر چشم انداز مالی نسبتاً خوب تثبیت می شود.

کوین ورباچ

رئیس گروه مطالعات حقوقی و اخلاق تجاری در دانشکده تجارت وارتون ، دانشگاه پنسیلوانیا KWERB

کوین ورباچ رئیس گروه مطالعات حقوقی و اخلاق تجاری در مدرسه وارتون ، دانشگاه پنسیلوانیا است. وی پیامدهای تجاری و سیاسی فن آوری های نوظهور مانند هوش مصنوعی ، بی سیم نسل بعدی ، بازی سازی و blockchain را بررسی می کند. کتابهای وی شامل WIN: چگونه تفکر بازی می تواند تجارت شما و blockchain و معماری جدید اعتماد را متحول کند.

در دنیایی که به سرعت در حال تغییر است جلو بروید.

لطفا یک آدرس ایمیل معتبر وارد کنید. موفقیت! با تشکر از شما برای ثبت نام. با مشترک شدن ، شما با شرایط استفاده و خط مشی رازداری ما موافقت می کنید.

داستانهای مرتبط

NFT های معمولی برای بیت کوین به چه معنی است

جیمین کیم مدیر استراتژی تجاری در مارش مک لنان

شرکت های فنی در حال تنظیم مجدد اولویت های خود هستند

رهبر تمرین صنعت فناوری تام کوئیگلی ، ایالات متحده در مارش لری لری ارتباطات ، رسانه ها و رهبر صنعت فناوری در مارش آسیا

حمل و نقل هوایی آمریکای شمالی با خلبان و مکانیک بسیار کمی وارد سال 2023 می شود

شریک Derek Costanza ، عملیات حمل و نقل هوایی و هوافضا در Oliver Wyman Geoff Murray Partner ، Aviation and Aerospace در Oliver Wyman Daniel Daniel Partner ، حمل و نقل هوایی و هوافضا در الیور وایمن