بخش مالی جدید قانون Omnibus: بازار سرمایه ، بازار پول و بازار فارکس

دولت اندونزی اخیراً قانون جدید Omnibus را برای تنظیم بخش مالی معرفی کرده است. قانون شماره 4 سال 2023 در مورد توسعه و تقویت بخش مالی (Pengembangan Dan Penguatan Sektor Keuangan "قانون P2SK") در 12 ژانویه 2023 تصویب شد. قانون P2SK 17 قانون را در بخش مالی اصلاح می کند ، از جمله قانون بانکی ، قانون بازار سرمایه ،قانون تجارت معاملات آتی ، قانون ابزارهای بدهی حاکم ، قانون بیمه و قانون ارزی و همچنین قوانین مربوط به بانک اندونزی و سازمان خدمات مالی (مشورتی قبلی ما در مورد نوآوری FinTech و مشاغل خدمات تأمین مالی).

از آنجا که قانون P2SK تغییرات قابل توجهی در بخش مالی به وجود می آورد ، ما سری مشاوره خود را ادامه می دهیم که در فصل پنجم قانون P2SK متمرکز است که بازار سرمایه ، بازار پول و بازار ارزهای خارجی را اصلاح می کند.

الف) اصلاحات در مقررات بازار سرمایه

به طور گسترده ، اقتدار نظارت بر فعالیتهای بازار سرمایه اکنون از آژانس نظارت بر بازار سرمایه (Badan Pengawas Pasar Modal "Bapepam") به سازمان خدمات مالی تغییر می کند (Otoritas Jasa Keuangan "OJK"). طبق قانون P2SK ، OJK اکنون مجاز به مجوز و نظارت بر فعالیت شرکت هایی است که در حال رفتن به عموم هستند و کسانی که قبلاً در لیست عمومی قرار دارند.

مقامات جدید بازار سرمایه OJK از جمله موارد دیگر هستند:

1. تنظیم شرایط و رویه های ثبت نام بیانیه های ثبت نام که باید توسط شرکت های ذکر شده آینده نگر ، از جمله تأیید ، تصویب ، تعویق ، لغو یا ابطال اعلامیه اثربخشی بیانیه ثبت نام و همچنین به تعویق انداختن پیشنهادات عمومی ارسال شود.

2. نظارت بر گزارش های اجباری ارائه شده توسط شرکت های دارای لیست عمومی ، اپراتورهای بورس اوراق بهادار ، پاکسازی مؤسسات ضمانت نامه ، سپرده های مرکزی اوراق بهادار و موسسات تسویه حساب ، صندوق های متقابل ، شرکت های اوراق بهادار ، مدیران سرمایه گذاری/مشاوران و دفاتر مدیریت اوراق بهادار. وت

3. نظارت و کنترل فعالیتهای بازار سرمایه ، مانند اجرای حقوق پیشگیرانه ، تعارض منافع ، پیشنهادات مناقصه ، ادغام ، ادغام ، ادغام ، پیشنهادات عمومی اولیه و فعالیتهای حذف.

نکته قابل توجه ، قانون P2SK کاربرد مسئولیت شخصی ، به صورت جداگانه و جمعی ، برای اعضای هیئت مدیره ، هیئت مدیره کمیسیون ، سهامداران یا احزاب وابسته یک طرف/یک شرکت که دارای مجوز یا تأیید OJK برای فعالیت در آن است ، معرفی می کند. بازار سهام ، در مواردی که ضرر توسط طرف/شرکت ، مشتریان آن و یا سرمایه داران یا سرمایه گذاران آن در صورت ضرر ناشی از اقدامات زیر متحمل شده است:

(i) استفاده از حزب/شرکت در بد ایمان به نفع شخصی آنها.

(ب) همکاری در هر عمل غیرقانونی که توسط حزب/شرکت انجام شده است.

(iii) هزینه دارایی های حزب/شرکت در بد ایمان ، باعث می شود حزب/شرکت باشد

قادر به انجام هر یک از تعهدات پرداخت آن نیست. یا

(IV) عدم رعایت یا سهل انگاری در انجام وظایف خود مطابق با قوانین غالب.

قانون P2SK مقررات مربوط به تجارت خودی در بازار سرمایه را گسترده تر می کند. پیش از این ، احزاب که به طور غیرقانونی اطلاعات خودی را به دست می آورند ، مانند سرقت ، تحت قانون بازار سرمایه مشمول محدودیت معاملات خودی می شدند. اکنون ، قانون P2SK محدودیت های معاملاتی را برای هر طرفی که دارای هرگونه اطلاعات خودی باشد ، تحمیل می کند و احتمالاً آگاه است که این اطلاعات غیر عمومی است. احزاب که طبق قانون بازار سرمایه نمی توانند محدودیت های تجاری خودی را رعایت کنند ، مشمول تحریم های قابل اجرا خواهند بود.

با تصویب قانون P2SK ، احزاب که در بورس اوراق بهادار ذکر نشده اند ، اکنون مجاز به انجام فعالیت های ارائه دهنده بازار سرمایه ، از جمله ارائه سیستم ها و یا تسهیلات مربوط به شرکت های معاملات اوراق بهادار یا ابزارهای مالی در بازار سرمایه یا بازارهای مالی سازمان یافته هستند. بشریکی دیگر از تغییرات مربوط به اینکه اشخاص می توانند به عنوان واسطه در بازار سرمایه اندونزی عمل کنند. پیش از این ، فقط شرکت های دارای مجوز اوراق بهادار مجاز به عمل به عنوان واسطه های کارگزاری اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار بودند ، اما اکنون سایر احزاب نیز ممکن است به نمایندگی تبدیل شوند. قانون P2SK در مورد این موضوع بیشتر توضیح نمی دهد و ما می توانیم انتظار داشته باشیم که به زودی آیین نامه OJK خاص تری را در این مورد مشاهده کنیم.

تغییر بیشتر طبق قانون P2SK مربوط به فعالیت صندوق های متقابل (Reksa Dana) است. ممنوعیت های قبلی در مورد وجوه متقابل از وام مستقیم و/یا وام دادن به وام و همچنین خرید سهام یا واحدهای مشارکت در سایر صندوق های متقابل ، اکنون لغو شده است. با این حال ، تعهد صندوق متقابل برای نگه داشتن تمام دارایی های خود در یک بانک نگهبان باقی مانده است.

به طور جداگانه ، ممنوعیت های جدید اجرا شده است. قانون P2SK مدیران سرمایه گذاری را ممنوع می کند که به بانکهای متولی وابسته باشند ، مگر اینکه وابستگی ناشی از مالکیت دولت یا مشارکت سهام باشد. علاوه بر این ، هیچ یک از طرفین مجاز به مالکیت سهام در و/یا کنترل بیش از یک شرکت آینده ، چه به طور مستقیم یا غیرمستقیم ، به جز از طریق مالکیت سهم یا مشارکت سهام توسط دولت نیست.

همچنین ، قانون P2SK تعهداتی را برای شرکتهای دارای فهرست عمومی برای برخورد با سهامداران عمومی خود به عنوان قرار گرفتن در سطح پایین از طلبکاران همزمان و کنترل سهامداران بالاتر ، در صورت توزیع دارایی های یک شرکت به دلیل انحلال ، می افزاید. بنابراین ، در صورت انحلال ، پس از پرداخت به طلبکاران ، سهامداران عمومی حق دارند در برابر سهامداران کنترل کننده (یعنی سهامداران غیر عمومی) در اولویت قرار بگیرند.

ب) بازار پول جدید و مقررات بازار ارزی

قانون P2SK یک ساختار اوراق بهادار جدید را برای تقویت صنعت بازار پول معرفی می کند ، یعنی:

آ. بازار پول و فعالیتهای بازار ارز

فعالیت در بازار پول و بازار ارز شامل موارد زیر است:

• صدور ابزارهای بازار پول ؛وت
• معاملات در بازار پول و بازار ارز.

هر صدور ابزارهای بازار پول نیاز به مجوز از بانک مرکزی ، بانک اندونزی دارد. مقامات بانک مرکزی در مورد ابزارهای بازار پول که توسط دولت مرکزی صادر و تضمین شده است ، درخواست نمی کنند.

احزاب مجاز به انجام فعالیت ها و معاملات در بازار پول و بازار ارز شامل بازار پول و نهادهای بازار ارزی ، موسسات حامی و سایر طرف های مرتبط هستند.

ب. آژانس مدیریت ابزار مالی / وسیله نقلیه هدف ویژه

یک وسیله نقلیه با هدف خاص ("SPV") یک شرکت با مسئولیت محدود اندونزیایی است که برای داشتن عنوان حقوقی دارایی های متعلق به اشخاص حقوقی ایجاد شده است و این امکان را به SPV می دهد که علاوه بر مطالبات قابل دریافت ، از انواع دارایی ها نیز به عنوان دارایی های اساسی برای اوراق بهادار استفاده کند. SPV ویژگی های زیر را دارد:

• این یک یا چند سهامدار دارد.
• این اداره توسط یک موسسه خدمات مالی اداره می شود که توسط OJK یا یک حزب منصوب اداره می شود.
• سرمایه مجاز آن توسط OJK اداره می شود.
• حداقل یک مدیر و یک کمیسر دارد.
• سهامداران آن و/یا نهادهای شرکتی ممنوع است که یک اقدام شرکتی را به صورت ادغام ، کسب ، ادغام و/یا انحلال SPV بدون تأیید قبلی از OJK انجام دهند.
• سهامداران آن ممنوع است که سهام SPV را بدون تأیید قبلی از OJK انتقال دهند.
• سهامداران آن مسئول فعالیتهای تجاری SPV هستند. وت
• هنگامی که دارایی ها برای اوراق بهادار به SPV منتقل می شوند ، SPV به دلیل علاقه صاحب ذینفع ، صاحب حقوقی دارایی ها می شود.

ج. مدیر صندوق اعتماد / متولی

یک متولی می تواند به صورت حقوقی یا فرد باشد. یک متولی ویژگی های زیر را دارد:

• دارایی هایی که به منظور مدیریت دارایی به متولی ارائه شده است ، دارایی متولی در نظر گرفته نمی شود و باید به طور جداگانه از دارایی متولی گزارش شود.
• صاحب ذینفع صاحب حقوقی دارایی های اداره شده توسط متولی محسوب می شود.
• صاحب ذینفع حق دارد مطابق توافق نامه مدیریت دارایی ، سود دارایی ها را دریافت کند. وت
• اگر متولی ورشکسته باشد ، دارایی ها بخشی از دارایی های ورشکستگی خود را تشکیل نمی دهند.

د. مقامات نظارتی

طبق قانون P2SK ، مقامات نظارتی نسبت به مشتقات مالی مربوط به بازار پول و بازار ارزهای خارجی از آژانس نظارت بر تجارت معاملات آتی کالا (Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi "Bappebti") به بانک اندونزی منتقل می شوند. در طی 24 ماه ، باپتی مسئولیت های نظارت و اختیارات را به بانک اندونزی واگذار می کند. این هنوز منوط به تصویب مقررات حامی دولت است که باید طی شش ماه از تصویب قانون P2SK صادر شود.

ج. بسته شدن

با توجه به تصویب قانون P2SK ، می توان انتظار داشت که بسیاری از مقررات جدید در بخش مالی ، از جمله در بازار سرمایه ، بازار پول و بازار ارز ، توسط مقامات ذیربط برای اجرای بیشتر مقررات مربوطه طبق قانون P2SK صادر شودبشرشرکت کنندگان در این صنایع باید تغییرات انطباق را پیش بینی کنند و آماده شوند تا به سرعت با هرگونه تنظیم لازم سازگار شوند.