مدیریت ریسک بازار سهام عدالت

در مورد T+3 ، تسویه حساب معاملات سهام نقدی صورت می گیرد ، یعنی فروشندگان در ازای دریافت نقدی (DVP) اوراق بهادار را تحویل می دهند و خریداران در ازای پرداخت نقدی (RVP) اوراق بهادار دریافت می کنند ، که از طریق JSE منصوب شده CSD ، Strate ، پردازش می شود. و که به تحویل همزمان ، نهایی ، غیرقابل برگشت در مقابل پرداخت (SFIDVP) می رسد.

خط دفاعی

JSE تضمین تسویه حساب برای معاملات کتاب سفارش مرکزی در بازار سهام نقدی را ارائه می دهد و از اقدامات مختلفی برای تأثیرگذاری بر این امر استفاده می کند. این اقدامات در زیر ذکر شده است:

• شرایط ورود
• کفایت سرمایه
• نمای دارایی
• CSDP تعهد می کند
• لبه
• فرایند مدیریت معاملات را انجام نمی دهد
• مدیریت پیش فرض
• حکومت

شرایط ورود

کلیه اعضای بازرگانی باید حداقل الزامات عضویت را که شامل الزامات مالی ، سرمایه ، مدیریت و عملیاتی و انتصاب یک افسر تسویه حساب و یک افسر تسویه حساب متناوب برای کمک به مرجع تسویه حساب JSE از نظر مدیریت مسائل مربوط به تسویه حساب است ، رعایت کنند.

کفایت سرمایه

کفایت سرمایه اعضا روزانه توسط بخش تنظیم بازار JSE از طریق سیستم حسابداری فروشنده کارگزار (BDA) مورد بررسی قرار می گیرد. نظارت بر کفایت سرمایه ابزاری مؤثر برای ارزیابی ریسک اعتباری ، نقدینگی و پرداخت بدهی اعضا است و برای پرچم گذاری استرس مالی احتمالی یک عضو به منظور انجام JSE برای انجام اقدامات مناسب و زمان استفاده می شود.

نمای دارایی

یکی از مزایای بسیاری از سیستم BDA ، که توسط JSE نگهداری می شود و توسط شرکت های عضو مورد استفاده قرار می گیرد ، توانایی JSE برای دیدن اوراق بهادار و پول نقد که اعضای آن به نمایندگی از مشتریان کنترل شده خود و همچنین هر اوراق بهادار برگزار شده توسطاعضای حساب خودشان. این دیدگاه JSE را قادر می سازد تا با اطمینان بالایی تعیین کند که آیا اعضا قادر به انجام تعهدات تسویه حساب خود در رابطه با معاملات مشتری کنترل شده و اختصاصی در تاریخ تسویه حساب هستند. همه اعضا موظفند از سیستم BDA استفاده کنند. مشتری های کنترل شده به طور معمول مشتری های خرده فروشی هستند.

مشتری های غیر کنترل شده مشتریانی هستند که عضو آن کنترل دارایی مشتری را ندارد و یک شرکت کننده سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار (CSDP) را تعیین می کند تا از طرف آنها عمل کند. این مشتری ها باید گواهینامه (های)/حضانت سهم خود را به CSDP انتخاب شده تسلیم کنند و با CSDP حساب خود را باز کنند. این مشتریان فقط هنگام تمایل به انجام تجارت با یک کارگزار سر و کار دارند و باید در هنگام تجارت ، جزئیات حساب CSDP خود را به کارگزار ارائه دهند. به طور معمول ، مشتریان غیر کنترل شده مشتری های نهادی هستند.

CSDP تعهد می کند

همانطور که در بالا ذکر شد ، مشتریان غیر کنترل شده اوراق بهادار و پول نقد خود را با CSDP به جای عضو JSE نگه می دارند. در صورتی که مشتری در موقعیتی برای تسویه حساب باشد ، CSDP ها متعهد به تسویه حساب های غیر کنترل شده مشتری هستند. یک تعهد یک شرکت قانونی ، اما اجباری نیست که توسط یک CSDP برای تسویه معامله به نمایندگی از مشتری خود انجام شود. JSE از این واقعیت که CSDP ، که طرف مقابل تجارت نیست ، آسایش می یابد ، متعهد شده است که تجارت را بر اساس اطلاعات مربوط به اوراق بهادار و در دسترس بودن بودجه تسویه کند.

لبه

JSE اعضا را ملزم به واریز حاشیه تسویه حساب با JSE در T+2 (محاسبه شده در EOD T+1) برای کلیه معاملات آنها که آنها به بازار معرفی کرده اند و خطر عدم تسویه حساب را ایجاد می کند. اعضا ممکن است حاشیه مشتری خود را ادعا کنند. نیاز حاشیه شامل دو مؤلفه است:

مارک به بازار-ارزیابی معامله به ارزش فعلی بازار در پایان روز در T + 1 ؛وت

حاشیه خطر-تلفات آینده احتمالی با استفاده از ارزش پارامتری در معرض خطر (VAR) محاسبه می شود.

برای دیدن روش Margin JSE اینجا را کلیک کنید

فرایند مدیریت معاملات را انجام نمی دهد

JSE تست استرس و نظارت بر قرار گرفتن در معرض کلیه معاملات برجسته را انجام می دهد و روزانه بررسی می کند تا از حفظ سرمایه نظارتی کافی اطمینان حاصل شود. این تکنیک های نظارت در تلاش برای شناسایی مشکلات زودهنگام و تشدید هرگونه نگرانی در زمان انجام می شود.

در صورت عدم توانایی عضویت در مورد تعهدات خود نسبت به مشارکت کننده دیگر در بازار یا مشتری ، کلیه معاملات مشتری معتبر باقی می ماند ، مشتری ها به طور پیمانکاری موظفند معاملات خود را تسویه کنند و اقدامات لازم توسط سازمان تسویه حساب JSE برای اطمینان از این امر انجام می شود. آن معاملات هنوز حل و فصل می شوند

مدیریت پیش فرض

JSE تست استرس و نظارت بر قرار گرفتن در معرض کلیه معاملات برجسته را انجام می دهد و روزانه بررسی می کند تا از حفظ سرمایه نظارتی کافی اطمینان حاصل شود. این تکنیک های نظارت در تلاش برای شناسایی مشکلات زودهنگام و تشدید هرگونه نگرانی در زمان انجام می شود.

در صورت عدم توانایی عضویت در مورد تعهدات خود نسبت به مشارکت کننده دیگر در بازار یا مشتری ، کلیه معاملات مشتری معتبر باقی می ماند ، مشتری ها به طور پیمانکاری موظفند معاملات خود را تسویه کنند و اقدامات لازم توسط سازمان تسویه حساب JSE برای اطمینان از این امر انجام می شود. آن معاملات هنوز حل و فصل می شوند

حکومت

تیم های مدیریت ریسک و عملیاتی PTS مسئولیت مدیریت ریسک مالی و عملیاتی در بازار سهام نقدی را بر عهده دارند و به مدیر خدمات تجارت پس از تجارت گزارش می دهند و تحت عنوان نماینده از هیئت JSE عمل می کنند. < Pan> JSE آزمایش استرس را انجام می دهدو نظارت بر قرار گرفتن در معرض کلیه معاملات برجسته ، و روزانه بررسی می کند تا اعضای خود از سرمایه نظارتی کافی حفظ کنند. این تکنیک های نظارت در تلاش برای شناسایی مشکلات زودهنگام و تشدید هرگونه نگرانی در زمان انجام می شود.