مبادله کالا چیست؟

مبادله کالا به تولید کنندگان کمک می کند تا در معرض نوسانات قیمت محصولات خود را در معرض نوسانات قرار دهند و اگرچه می توانند خطرناک باشند ، اما این مبادله ها برای شرکت های انرژی ، شیمیایی و کشاورزی مهم هستند. دلالان که این کالاها را از طریق انواع مختلف مبادله خریداری و می فروشند ، بخش مهمی از بازار هستند و نقش اساسی در قیمت گذاری این کالاها دارند.

کالاها دارایی های فیزیکی مانند فلزات گرانبها و پایه ، فروشگاه های انرژی (گاز طبیعی یا روغن خام) و مواد غذایی (از جمله گندم ، گوشت خوک و گاو) هستند. اینها می توانند برای جریان نقدی تحت آنچه که مبادله کالا نامیده می شود ، از طریق بازارهایی که شامل دو نوع عامل است: کاربران نهایی (پرچین) و سرمایه گذاران (دلالان) تعویض شوند.

کاربران مبادله کالا

تولیدکنندگان کالا باید در معرض نوسانات قیمت محصولات خود را در معرض دید خود قرار دهند. آنها در درجه اول نگران تعیین قیمت قراردادها برای فروش کالاهای خود هستند. یک تولید کننده طلا می خواهد ضررهای مربوط به کاهش قیمت طلا را برای موجودی فعلی خود محافظت کند ، در حالی که یک کشاورز گاو به دنبال محافظت از قرار گرفتن در معرض تغییر در قیمت دام است.

کاربران نهایی باید از قیمت هایی که می توانند این کالاها را خریداری کنند ، محافظت کنند. ممکن است یک دانشگاه بخواهد قیمت خود را برای تأمین برق واحدهای تهویه مطبوع خود برای ماه های تابستان آینده قفل کند. یک شرکت هواپیمایی برای تأمین اوج تقاضای فصلی برای سفر ، باید قیمت سوخت جت مورد نیاز برای خرید را قفل کند.

دلالان وجوه یا سرمایه گذاران انفرادی هستند که می توانند با شرکت در بازار جهانی کالاها کالا را خریداری یا بفروشند. در حالی که بسیاری ممکن است استدلال کنند که مشارکت آنها اساساً بی ثبات کننده است ، این نقدینگی است که آنها در بازارهای عادی ارائه می دهند که تجارت تولید کننده و کاربر نهایی را تسهیل می کند.

چرا دلالان به بازارهای کالاها نگاه می کنند؟

به طور سنتی ، دلالان به بازار کالاها به عنوان راهی برای محافظت در برابر تورم و جبران افزایش قیمت های ناشی از هزینه های ورودی بالاتر نگاه کردند.

یا ، دلالان همچنین می توانند فرصت فوق العاده ای را در بازارهای کالا پیدا کنند. برخی از تحلیلگران استدلال می کنند که بازارهای کالایی از نظر فنی محور تر هستند و یا احتمالاً در مقایسه با سایر بازارها مانند اوراق قرضه یا ارز ، روند مداوم را نشان می دهند.

بازارهای آینده وسایل نقلیه سنتی برای شرکت در بازارهای کالاها بوده اند. در حقیقت ، بازارهای مشتقات در حوزه کالاها آغاز شده است.

انواع مبادله کالاها

دو نوع مبادله کالا وجود دارد: با شناور ثابت و کالا برای علاقه.

مبادلات با شناور ثابت دقیقاً مانند مبادلات با شناور ثابت در بازار مبادله نرخ بهره است ، اما آنها شاخص های مبتنی بر کالا را درگیر می کنند.

شاخص های بازار عمومی در بازار کالاها مانند شاخص کالاهای گلدمن ساکس (GSCI) و شاخص هیئت مدیره تحقیقات کالاها (CRB) وزن های مختلفی را بر روی کالاهای مختلف قرار می دهد ، بنابراین مطابق با الزامات عامل SWAP استفاده می شود.

مبادله های کالا برای منافع مشابه با مبادله سهام است زیرا بازده کل کالای مورد نظر برای مقداری نرخ بازار پول (به علاوه یا منهای گسترش) رد و بدل می شود.

ارزش مبادله کالا

در قیمت گذاری یک مبادله کالا ، فکر کردن در مورد مبادله به عنوان نوار قراردادهای رو به جلو ، هر یک از قیمت های اولیه با ارزش بازار صفر (به معنای ارزش فعلی) مفید است. فکر کردن به مبادله به عنوان نوار پیش رو به جلو نیز یک روش مفید و بصری برای تفسیر مبادلات نرخ بهره یا مبادله سهام است.

مبادله کالا با برخی از خصوصیات خاص و خاص که باید در نظر بگیریم مشخص می شود. این شامل:

1. هزینه محافظت
2. ساختار نهادی بازار کالای خاص مورد نظر
3. او نقدینگی بازار کالای اساسی
4. فصلی و تأثیرات آن در بازار کالای اساسی
5. تنوع پیشنهادات/پیشنهادات آتی گسترش یافته است
6. هزینه کارگزاری ، هزینه های سرمایه و هزینه های اداری

برخی از این عوامل باید به قیمت گذاری و محافظت از مبادلات نرخ بهره ، مبادلات ارز و مبادله سهام نیز گسترش یابد. ماهیت احمقانه بازارهای کالاها بیشتر به تعداد محدودی از شرکت کنندگان در این بازارها (به طور طبیعی سؤال از نقدینگی و اطلاعات بازار) ، عوامل منحصر به فرد رانده شده از این بازارها ، ارتباطات متقابل با بازارهای شناختی و شرکت کنندگان فردی در آن اشاره می کند. این بازارها

همبستگی و پایه

بسیاری از مواقع هنگام استفاده از مشتقات کالا برای محافظت از قرار گرفتن در معرض قیمت مالی ، یک قرارداد دقیق وجود ندارد که بتواند برای محافظت از قرار گرفتن در معرض استفاده شود. اگر می خواهید ارزش یک نوع خاص از یک ماده شیمیایی تصفیه شده حاصل از روغن خام را محافظت کنید ، ممکن است یک قرارداد ذکر شده برای آن محصول فردی پیدا نکنید. اما اگر خوش شانس باشید ، قیمت بدون نسخه را پیدا خواهید کرد.

چگونه معامله گران OTC از این خطر محافظت می کنند

بازرگانان OTC با نگاهی به همبستگی سرنخ هایی در مورد چگونگی قیمت گذاری محصول OTC که ارائه می دهند ، از ریسک درگیر در بازارهای کالایی برخوردار هستند. آنها فرضیه هایی را در مورد ثبات همبستگی و نوسانات آن ، با استفاده از آن برای "سایه" قیمتی که در نهایت ارائه می دهند ، می سازند.

همبستگی یک خطر غیرقابل تحمل برای سازنده بازار OTC است و در صورت تجزیه همبستگی ، او می تواند انجام دهد.

به عنوان مثال ، اگر قیمت مواد شیمیایی فردی شما به طور ناگهانی سریعتر از همبستگی قیمت مواد شیمیایی با روغن خام شروع به کاهش کند ، نشان می دهد که باید ، فروشنده OTC برای جبران خسارت بیشتر نفت خام را شروع کند.

بهترین امید سازنده بازار OTC این است که به اندازه کافی مشاغل "دو طرفه" را که شامل کاربران نهایی و تولید کنندگان است ، ببینیم تا قرار گرفتن در معرض وی "به طور طبیعی" توسط افرادی که به دنبال بهره مندی از حرکت قیمت هستند از هر جهت باشد.

در حالی که مبادله کالا و مشتقات کالایی می تواند یک تجارت خطرناک باشد ، آنها یک ابزار مفید و مهم در زمینه ریسک است که توسط بیشتر شرکتهای پیشرو انرژی ، شیمیایی و کشاورزی استفاده می شود.