نحوه عملکرد اوراق قرضه دولت با نرخ وام

بازده اوراق قرضه و نرخ وام ثابت از نزدیک به هم وصل می شوند. اما تلاش برای درک بازار اوراق بهادار می تواند پیچیده باشد. در اینجا یک روش ساده برای درک بازده اوراق قرضه برای دیدن اینکه نرخ های ثابت به کجا می رود ، آورده شده است. بیایید (کم عمق) به سمت راست شیرجه بزنیم.

20 اکتبر 2022 خریداران خانه بار اول مرکز آموزش اشتراک گذاری

این محتوا را به اشتراک بگذارید

یا این لینک را کپی کنید

نرخ وام مسکن ثابت از بازده اوراق قرضه بالا یا پایین پیروی می کند. ساده ، درست است؟

ردیابی روند بازده اوراق قرضه دولت کانادا می تواند ایده خوبی در مورد اینکه نرخ وام مسکن ثابت در کجا می رود ، به شما ارائه دهد:

• بازده اوراق قرضه 5 ساله را که روزانه تجارت می کنند تماشا کنید. آیا آنها بالا می روند؟افزایش مداوم طی روزها به این معنی که بانک ها احتمالاً نرخ وام مسکن ثابت 5 ساله خود را نیز بالا می برند.
• آیا بازده اوراق قرضه 5 ساله کاهش می یابد؟کاهش پایدار در طی روزها به این معنی است که بانک ها فکر می کنند نرخ خود را پایین بیاورند و در صورت ادامه روند ، این کار را انجام می دهند.
• نوسانات بزرگ در یک دوره کوتاه به معنای لزوماً به این معنا نیست که بانک ها سریعتر به سمت عمل سوق می یابند ، زیرا ممکن است منتظر بمانند تا ببینند آیا این روند آرام می شود یا معکوس می شود.
• بالاترین و کمترین بازده برای دوره 52 هفته گذشته نشان داده شده است ، که می تواند زمینه ای را برای عملکرد عملکرد اوراق قرضه فعلی فراهم کند.

بانک ها سریعتر می توانند نرخ وام ثابت خود را بالا ببرند و کندتر شوند تا آنها را در رابطه با حرکات عملکرد اوراق قرضه پایین بیاورند. به این دلیل است که آنها می خواهند اطمینان حاصل کنند که هزینه های آنها در طول تغییرات بازار تحت پوشش قرار می گیرد.

بنابراین تماشای بازده اوراق قرضه 5 ساله به شما نمی گوید زمان دقیق تغییرات نرخ ثابت یا اینکه چقدر بانک ها در واقع نرخ ها را به سمت بالا یا پایین حرکت می دهند.

میخواهی بیشتر بدانی؟بیایید کمی عمیق تر شیرجه بزنیم.

چرا بازده اوراق قرضه بر نرخ وام ثابت تأثیر می گذارد؟

بانک ها اوراق قرضه را به عنوان یک منبع کم مصرف (بخوانید که کم هزینه تر است) از درآمد سود ثابت خریداری می کنند. برعکس ، نرخ وام مسکن ثابت که آنها به مشتریان ارائه می دهند منبع درآمد بالاتری هستند (برای بهره برداری از وام های رهنی بیشتر هزینه دارد).

اما نرخ وام مسکن ثابت برای جذب سرمایه (به عنوان مثال 2 ساله ، 5 ساله و غیره) با شرایط مشابه رقابت می کند ، بنابراین آنها به بازده آن اوراق قرضه کم هزینه نگاه می کنند تا به تعیین میزان بالا یا پایین برای تعیین نرخ ها کمک کنندوام های بیشتر هزینه.

عملکرد اوراق قرضه دقیقاً چیست؟

عملکرد اوراق قرضه (به عنوان درصد بیان شده) "نرخ بازده" واقعی در طول مدت مدت اوراق قرضه است.

بازده اوراق بهادار = پرداخت سالانه کوپن (بهره اصلی) تقسیم بر قیمت اوراق.

بانکها اوراق قرضه دولتی را با قیمت تعیین شده برای یک مدت مشخص (به عنوان مثال 5 ساله) برای نرخ بهره تعیین شده خریداری می کنند.(به نظر ساده می رسد ، درست است؟)

با این حال ، پس از خرید اوراق ، نرخ بهره همیشه تغییر می کند. برای اطمینان از این که اوراق قرضه به دلیل نرخ بهره اصلی خود هرگز بی ارزش نیست (چرا یک بانک در صورت وجود بالاتر می خواهد وثیقه با نرخ بهره پایین تر بخواهد؟) ، اوراق قرضه در یک بازار عمومی معامله می شود-با قیمت بالاتر یا پایین تر ازارزش چهره اصلی آنها به منظور "برابر کردن" بازده نرخ بهره آنها.

این مبادله مداوم در بازار اوراق بهادار ، بازده فعلی اوراق قرضه را تولید می کند ، که با طول مدت طبقه بندی می شوند.(شاید خیلی ساده نباشد ، اما کار می کند.)

در اینجا یک مثال آورده شده است:

• قیمت اصلی اوراق قرضه 5 ساله 1000 دلار با یک کوپن سالانه 50 دلار (هر سال 5. 0 ٪ بهره را تا زمان بلوغ ارائه می دهد) ارائه می شود.
• اگر با قیمت بالاتر 1100 دلار فروخته شود ، بازده اوراق قرضه آن به 50 دلار/1،100 = 4. 55 ٪ کاهش می یابد.
• اگر با قیمت پایین تر 900 دلار فروخته شود ، بازده اوراق قرضه آن به 50/900 دلار = 5. 55 ٪ افزایش می یابد.

بنابراین وقتی قیمت اوراق بهادار بالا می رود (پیشنهاد بهره مطلوب تر است) ، بازده پایین می آید و برعکس.

هرچه اوراق قرضه در بازار کمتر یا مطلوب تر شود ، قیمتی که در آن خریداری می شوند یا به فروش می رسند - که بر بازده درآمد تأثیر می گذارد."نقطه ملاقات" بین اوج و پایین به طور کلی ردیابی می شود ، که با درصد عملکرد اوراق قرضه نشان داده شده است.

واقعیت: بازار اوراق بهادار بسیار بزرگتر از بازار سهام است و توسط بانک ها برای تعیین نرخ وام ثابت (بالاتر) آنها استفاده می شود.

چرا نرخ های ثابت از بازده اوراق قرضه بالاتر است؟

وام های با نرخ ثابت خطرناک تر و پرهزینه تر برای کار هستند ، و به همین ترتیب بالاتر از بازده اوراق قرضه با هزینه کمتری-که "روابط گسترده آنها" را تعریف می کند.

گسترش بین نرخ وام ثابت بالاتر و بازده اوراق قرضه پایین همیشه سازگار نیست - بسته به چندین عامل اقتصادی ، از جمله درک بانک ها از ریسک در افق می تواند گسترده شود یا فشرده شود.

واقعیت: نرخ وام متغیر (شناور) دارای تأثیرگذار متفاوتی نسبت به نرخ های ثابت است.

نرخ ثابت نسبت به بازده اوراق قرضه چقدر بیشتر است؟

در یک بازار عادی ، میانگین گسترش یا نشانه گذاری نرخ وام ثابت بالاتر از بازده اوراق قرضه دولت تقریباً 100 تا 200 امتیاز پایه یا 1 ٪ تا 2 ٪ است (در یک درصد 100 امتیاز پایه وجود دارد).

چرا بالاتر نیست؟بازگشت به کلمه "رقابت". بانک ها برای کار به پول نقد نیاز دارند اما برای سرمایه گذاری باید با سایر بانک ها رقابت کنند. ماهیت رقابت نرخ ها و قیمت ها را بر اساس عرضه و تقاضا تنظیم می کند. بنابراین رقابت باعث می شود که نرخ ثابت بالاتر باشد.

چه چیزی می تواند بر روابط گسترده تأثیر بگذارد؟

زمان عدم اطمینان مالی می تواند باعث افزایش "نوسانات خلقی" در بازده اوراق قرضه 5 ساله و نرخ ثابت 5 ساله شود. به عنوان مثال ، در سال 2020 ، همانطور که بازارهای کانادایی توسط همه گیر Covid-19 به هم ریخته می شدند ، برخی از بانک ها با وجود افت بازده اوراق بهادار (گسترش گسترش) به طور خلاصه نرخ وام ثابت خود را بالا بردند زیرا وام دهندگان از رکود اقتصادی همه گیر و پیش فرض های حاصل می ترسیدند.

یا ، بازده اوراق قرضه 5 ساله می تواند سنبله های ناگهانی را تجربه کند زیرا معامله گران اوراق بهادار نسبت به تعداد تورم های شگفت آور بالا واکنش نشان می دهند. به عنوان مثال ، هنگامی که تعداد تورم های بلند آسمان در ژوئن گذشته گزارش شد ، بازده اوراق قرضه با این فرض که افزایش نرخ بهره بیشتر در راه بود ، افزایش یافت ، فشرده سازی گسترش را تا زمانی که نرخ های ثابت بر این اساس افزایش یابد ، دوباره برقرار می شود.

بازده اوراق بهادار تحت تأثیر نرخ سیاست بانک مرکزی چگونه است؟

بنابراین ، به عنوان مثال ، اگر اخبار تورم به طور غیر منتظره ای بد باشد ، معامله گران اوراق بهادار بازده اوراق را پیشنهاد می دهند زیرا پیش بینی افزایش نرخ توسط بانک مرکزی (نگه داشتن تورم تحت کنترل هدف اصلی موسسه است). اما اگر تورم پایین تر از حد انتظار باشد ، معامله گران اوراق به انتظار بازده اوراق قرضه را در انتظار کاهش نرخ اولیه کاهش می دهند. بنابراین نرخ وام ثابت به طور غیرمستقیم تحت تأثیر نرخ سیاست بانک مرکزی است زیرا روند عملکرد بالاتر یا پایین تر می شود.

در مورد بازده اوراق قرضه بلند مدت چیست؟در شرایط عادی بازار ، بازده بلند مدت تمایل به بالاتر از بازده کوتاه مدت برای جذب سرمایه گذاری در "آینده" دارد. اگر معامله گران اوراق به ترساند که تورم اکنون از کنترل خارج شده باشد ، بازده اوراق قرضه کوتاه مدت پیشنهاد می شود (منجر به نرخ وام ثابت بالاتر در کوتاه مدت می شود).

خطر افزایش نرخ بانک مرکزی برای اهانت تورم بالا چیست؟که ممکن است یک رکود اقتصادی (انقباض اقتصادی) دنبال شود.

در طی رکود اقتصادی ، بانکهای مرکزی به طور کلی می خواهند نرخ اصلی را برای تحریک اقتصاد کاهش دهند. بنابراین ، اگر معامله گران اوراق بهادار انتظار رکود اقتصادی داشته باشند ، در انتظار افت نرخ های اولیه در آینده ، بازده اوراق قرضه بلند مدت (به عنوان مثال 10 ساله) را کاهش می دهند-که می تواند منجر به وارونگی منحنی بین بازده کوتاه مدت و بلند مدت شود.

چرا بازده اوراق قرضه 5 ساله را تماشا می کنید ، و نه 4 یا 6؟

یا 3 ، یا 2 - شما این ایده را می گیرید. بانک ها برای تعیین نرخ ها و قیمت های دیگر از طول "استاندارد" 5 سال استفاده می کنند ، بنابراین به خاطر سادگی می توان به تماشای آن تبدیل شد.

اگر واقعاً می خواهید فنی بدست آورید ، بازده اوراق قرضه 4 ساله احتمالاً یک شاخص نزدیکتر برای تماشای است. چرا؟از آنجا که حتی اگر یک دوره 5 ساله انتخاب شود ، بسیاری از دارندگان وام مسکن فقط به طور متوسط 4 سال (در واقع 3. 89 سال) آن را نگه می دارند. این میانگین صاحبان خانه را جذب می کند که می دانند قبل از پایان دوره خود باید تغییر ایجاد کنند - مانند بازپرداخت یا تعویض - زیرا زندگی اتفاق می افتد.

(به همین دلیل ما با بهترین نرخ خود از بهترین محصول وام مسکن خود دفاع می کنیم - در صورت نیاز به تغییر ، هزینه های پنهان یا مجازات های بالاتر را بعداً پس انداز کنید.)

بازده 5 ساله شاخص خوبی از روند بازار است ، اگرچه 4 سال ممکن است "روابط گسترده" محکم تری را برای پیش بینی بهتر زمان بانکها در حرکت نرخ نشان دهد.

خط پایین باند

اوراق قرضه به طور دائم (در ساعات مبادله) ، این بدان معنی است که نرخ وام مسکن ثابت 5 ساله می تواند در هر زمان حرکت کند.

و در حالی که آنها با بازده اوراق بهادار در قفل حرکت نمی کنند ، توجه به روابط گسترده ممکن است به شما کمک کند تعیین کنید که نرخ ثابت ممکن است به کجا هدایت شود ، و هنگامی که می بینید بانک ها با افزایش بازده اوراق قرضه حرکت می کنند ، هیجان کمی به شما می دهد. پایین.

آیا نرخ ثابت تغییر می کند؟ما می توانیم کمک کنیم

در مورد تمدید یا پالایش؟ما می توانیم نرخ شما را برای مدت کوتاهی نگه داریم و به ارائه بینش در مورد بهترین استراتژی شما برای صرفه جویی بیشتر کمک کنیم.