سازنده بازار خودکار (AMM) چیست؟

یک سازنده بازار خودکار (AMM) نرم افزاری رایانه ای است که یک بستر معاملاتی را برای تهیه سفارشات بر اساس داده های زمان واقعی و شرایط بازار اداره می کند. AMM نقدینگی را برای بسیاری از ابزارهای مالی فراهم می کند. در این راهنما ، تمام آنچه شما باید در مورد AMM بدانید وجود دارد.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) یک سیستم معاملاتی خودکار را به عنوان یک برنامه رایانه ای تعریف کرده است که به طور کلی بدون هیچ گونه مداخله انسانی ، سفارشات را به یک مرکز بازار تولید می کند. هدف اصلی یک سازنده بازار خودکار فراهم کردن جریان سفارش مداوم در کلیه محیط های بازار با ارائه نقل قول های دو طرفه با بهترین قیمت های موجود است تا سرمایه گذاران بتوانند تقریباً 24/7 تجارت کنند.

ساخت بازار

ساخت بازار یک مفهوم جدید است و تا حدودی بحث برانگیز است که آیا سازندگان بازار خدمات مؤثر ارائه می دهند یا خیر. این اساساً شامل ایجاد فعالیت تجاری بدون قصد گرفتن هر دو طرف تجارت است. سازندگان بازار برای هر سهم معامله شده ، هزینه ثابت دریافت می کنند و با ارائه پیشنهادات محکم و پیشنهاد به مشتریان خود.

با سازندگان بازار در هر دو طرف تجارت ، معامله گران دیگر نیازی به نگرانی در جهت بازار هنگام شروع معاملات ندارند ، به این معنی که سازندگان بازار هزینه های معامله را برای معامله گر فردی کاهش می دهند. علاوه بر این ، اگر هیچ سازنده ای در بازار وجود نداشت ، معامله گران باید "نقل قول" را حفظ کنند زیرا هیچ کس وجود نخواهد داشت.

سازندگان بازار برای هر بازار مالی خاص بسیار مهم هستند. آنها نقدینگی را با نقل قول هر دو پیشنهاد ارائه می دهند و در همه زمان ها سؤال می کنند و در عین حال تداوم قیمت اساسی را نیز حفظ می کنند که به معامله گران و سرمایه گذاران اجازه می دهد تا با قیمت های نقل شده اعتماد به نفس داشته باشند.

سازنده بازار خودکار چیست؟

یک سازنده بازار خودکار (AMM) یک سیستم معاملاتی است که برای تأمین نقدینگی در بازارهای سهام ، گزینه ها و بازارهای آتی بدون نیاز به داشتن امنیت یا تحویل کالا طراحی شده است. این یک سیستم معاملاتی الکترونیکی است که در آن یک مالک برای خرید و فروش سهام با قیمت های نقل شده با تغییر قیمت کم یا بدون قیمت پیشنهاد می کند. رایانه AMM به طور مداوم قیمت سهام را در تعدادی از صرافی ها نظارت می کند و تعیین می کند که قیمت پیشنهاد/درخواست منصفانه برای هر امنیت سهام چیست. این اطلاعات در یک صفحه نقل قول قابل مشاهده ارسال شده است که معامله گران می توانند از طریق اینترنت به آن دسترسی پیدا کنند.

عملکرد AMM

Automated Market Maker (AMM) جدیدترین محصول معاملاتی خودکار است که توسط CMC Markets معرفی شده است. AMM ابزار معاملاتی کاملاً خودکار را در اختیار معامله گران قرار می دهد تا بدون احساسات یا خطای انسانی به سود برسند. فناوری پشت AMM بر اساس تجارت الگوریتمی اجرا می شود.

AMM سیگنال های دستی و خودکار را در یک راه اندازی ارائه می کند و سودآوری معامله گران را از سرمایه گذاری اولیه معاملاتی خود آسان می کند. معامله گران می توانند انتخاب کنند یا از یک سیگنال خودکار پیروی کنند، که بلافاصله معامله را آغاز می کند، یا می توانند در صورت تمایل به حالت دستی رفته و کنترل را در هر زمانی به دست بگیرند. این تابع به معامله گران قدرت بیشتری می دهد و به آنها اجازه می دهد سریعتر واکنش نشان دهند.

استخرهای نقدینگی و ارائه دهندگان نقدینگی

استخرهای نقدینگی، بلوک های بنیادین مبادلات غیرمتمرکز هستند. آنها برای ارتباط معامله گران با ارائه دهندگان نقدینگی که منافع تجاری مخالف دارند، خدمت می کنند. استخرهای نقدینگی به همه معامله گران، حتی آن هایی که سرمایه کمی دارند، اجازه می دهند تا بدون ضرر یا ریسک های غیرمجاز در DEX معامله کنند. تکرار فعلی صرافی غیرمتمرکز ZeroEx بر روی استخرهای نقدینگی (یا گروه های سازنده بازار) متمرکز است، جایی که اعضای فردی وجوه خود را در این گروه ها جمع می کنند و به عنوان بازارساز برای هر توکنی که یک گروه ارائه می دهد عمل می کنند.

DEX یک بازارساز خودکار است. در رویکرد مبتنی بر انسان، یک معامله گر بازدید و مبادله می کند، سفارش های خرید و فروش ایجاد می کند و قبل از برداشت وجوه خود از بورس منتظر تکمیل و تسویه سفارش می شود. در مقابل، هیچ دخالت انسانی در تکمیل سفارش خرید شما با AMM وجود ندارد. در عوض، الگوریتم ها بر اساس اولویت قیمت/زمان، سفارش شما را در برابر سفارش های دیگر کاربران پر می کنند. این بدان معناست که وقتی سفارش خرید یا فروش می دهید، به الگوریتم اجازه می دهید تصمیم بگیرد که آیا برای آنها سودمند است که سفارش شما را با سفارشات سایر کاربرانی که ممکن است داشته باشند و آنها بتوانند با سودآوری بالای سفارش شما تکمیل کنند یا خیر.

محبوب ترین پلتفرم های AMM

بیایید به محبوب ترین پلتفرم های Automated Market Maker نگاهی بیندازیم.

Unswap

مفهوم AMM در طول سال گذشته شتاب بیشتری به دست آورده است و اکنون پلتفرم های زیادی را برای انتخاب ارائه می دهد. برخی از پلتفرم های AMM سیستم های خود را با در نظر گرفتن نیازهای خاص کاربر طراحی کرده اند. معامله گران Uniswap (UNI) را برای معامله گران ایجاد کردند و آن را به یکی از محبوب ترین پلتفرم های AMM در اینترنت امروز تبدیل کردند. در واقع، بازارها یکسان نیستند و هیچ راه حلی برای همه وجود ندارد. در همین حال، Uniswap می تواند به عنوان یک پلتفرم AMM یا به عنوان رابط اصلی معاملاتی شما با هر صرافی که دوست دارید عمل کند.

شبکه کیبر

Kyber Network (KNC) یک مبادله غیرمتمرکز و بی اعتماد است که روی blockchain اتریوم (ETH) اجرا می شود. AMM به عنوان واسطه ای بین دو طرف که به دنبال تجارت دارایی از طریق کیبر هستند ، فعالیت می کند. به عنوان مثال ، آلیس می خواهد 10 KNC خود را برای AMM Bob تجارت کند ، که دارای X AMMC3 در عرضه AMMC3 است. سیستم عامل های AMM به طور مستقل کار می کنند ، و شرکت کنندگان فقط باید درخواست های معامله خود را با پارامترهای مورد نظر خود مانند خرید/فروش AMMC3 با قیمت یا سفارشات بزرگی ارسال کنند. Kyber با استفاده از قراردادهای هوشمند برای به دست آوردن داده های مربوط به نقدینگی AMMC3 ، کل بازار AMM را کنترل می کند.

مزایای استفاده از AMMS

هر زمان که با مبادله ای تجارت می کنید ، سازندگان بازار مرکزی معامله شما را تسهیل می کنند. AMM در پشت نقل قول است که برای یک معامله گر ذکر شده است تا در برابر آن سفارش دهد. تا زمانی که قیمت او بهتر از آنچه AMM می تواند مستقیماً برای خود انجام دهد ، آنها علیه یکدیگر اعدام می شوند و AMM در برخی از نقاط سود کسب می کند. AMMS خدمات اساسی را در بازارهای مدرن ارائه می دهد. به طور خاص ، آنها سرعت اجرای را بهبود می بخشند ، نقدینگی را فراهم می کنند ، از انصاف در قیمت گذاری و شیوه های معاملاتی با باریک نگه داشتن گسترش اطمینان می دهند. آنها همچنین هزینه های مرتبط با استفاده از استخرهای نقدینگی یا معامله گران انسانی را که هر ماه به حقوق پرداخت می شود ، کاهش می دهد. AMM با جمع آوری اطلاعات از بهترین منابع موجود (سایر AMM) و میانگین آنها ، نوسانات قیمت ها را کاهش می دهد.

پایین آمدن AMMS

سازندگان بازار خودکار چندین معایب دارند که آنها را از دیدگاه یک سرمایه گذار نامطلوب می کند. AMMS بهترین پیشنهاد و پیشنهاد را برای سهام حفظ می کند. اما غالباً AMM شما قادر به تعیین پیشنهاد صحیح و یا درخواست قیمت نخواهد بود. در نتیجه ، AMMS می تواند منجر به خسارات قابل توجهی شود و بر کارآیی بازار تأثیر بگذارد. AMM ها لزوماً نقدینگی را به بازار اضافه نمی کنند ، به این معنی که آنها فقط در یک طرف تجارت عمل می کنند زیرا AMMS معمولاً در بلوک های بزرگی از سهام سروکار دارد. AMM این کار را با جستجوی بالاترین پیشنهاد یا پایین ترین قیمت سؤال موجود در هر لحظه به جای تلاش برای رسیدن به موقعیت بهتر انجام می دهد. علاوه بر این ، AMM ها گاهی اوقات به عنوان معامله گران درنده گفته می شوند زیرا تمام سهام موجود دیگر را خریداری می کنند.

قیمت AMMS شفاف نیست و تأثیر آنها در بازار ارزیابی و نظارت غیرممکن است. بسیاری از الگوریتم های AMM شامل فرمول ریاضی بسیار پیچیده ای هستند که برای مداخله یا نظارت انسان بسیار پیچیده هستند. AMM ها اغلب نقدینگی را در برابر سهام غیرقانونی فراهم می کنند. با این حال ، AMMS ممکن است باعث خرابی فلش شود که تنظیم کننده ها نمی توانند در زمان بحران خاموش شوند. در حالی که سفارشات AMM می تواند گسترش را کاهش داده و نقدینگی را افزایش دهد ، نسبت حجم AMM طی سالها در حال افزایش است. AMMS بدون ارائه خدمات به اندازه کافی بهتر ، پول بیشتری را برای هر تجارت می خواهد و سایر بازرگانان را بدتر می کند. برخی از منتقدین بر این باورند که فعالیت AMM در حال تحریف سطح قیمت سهام بسیار است.

نتیجه

سازندگان خودکار بازار بخشی جدایی ناپذیر از فضای Defi هستند. در حالی که آنها محدودیت هایی دارند ، توانایی ایجاد آنها بسیار ارزشمند است.

AMMS ، نسخه خودکار سازندگان بازار ، هنوز در مراحل ابتدایی خود است. آنها طراحی و ویژگی های ظریف را ارائه می دهند. اما آنها با محدودیت هایی روبرو هستند که نسخه های آینده می توانند بر آن غلبه کنند ، مانند هزینه های پایین تر ، اصطکاک کمتر برای سرمایه گذاری و القاء استراتژی های بازاریابی.