قیمت آتی چگونه تعیین می شود؟

اگرچه ممکن است در مورد آن آگاه نباشید ، اما بسیاری از امکانات مدرن را مدیون حرص و آز هستید. قراردادهای آتی در آن دسته قرار می گیرند.

با سرچشمه شیدایی لاله در هلند ، اولین بازار آینده مبادله برنج دوجیما در قرن هفدهم ژاپن بود.

با این حال ، تا اواسط قرن 19 ساله نبود که اصطلاح "قرارداد آتی" در هیئت تجارت شیکاگو (CBOT) ظاهر شد. در ابتدا اینها بین تأمین کنندگان کالا و فروشندگان کالا بود ، اما معامله گران دلالان این فرصت را دیدند. از این گذشته ، مشارکت آنها عنصر اصلی را برای هر بازار - نقدینگی فراهم می کند.

قیمت های آتی چیست؟

معاملات آتی قراردادهای مالی مشتق شده با یک دارایی اساسی است. آنها طرفین را برای انتقال دارایی در تاریخ و قیمت از پیش تعیین شده آینده ، صرف نظر از قیمت بازار نقطه در تاریخ انقضا ، به هم پیوسته اند.

آینده یک اختراع بسیار مفید برای همه طرفین بود:

• تأمین کنندگان: داشتن ضمانت تقاضا برای محصول قبل از تعهد به تولید
• نمایندگی ها: قفل کردن ماهها ساختار هزینه
• معامله گران: شرکت در معاملات پرسود بر اساس حدس و گمان آگاه

در ابتدا آینده به کالاهای کشاورزی مانند برنج ، ذرت یا پنبه گره خورده بود. در حال حاضر ، مایع ترین معاملات آتی 10 ساله اوراق قرضه دولتی ، ES (S& P 500) و آینده نفت خام است.

امروزه ، آینده ها اغلب برای محافظت از خطر حرکات نامطلوب قیمت استفاده می شوند - به ویژه برای کسانی که مجبور بودند دارایی اساسی را در کتاب های خود نگه دارند.

اگرچه ممکن است شبیه به نظر برسند ، اما باید تفاوت معنی داری بین آینده و گزینه ها را درک کنید. یک قرارداد آتی تعهد خریدار برای خرید دارایی (در هنگام انقضاء) و تعهد فروشنده برای تحویل آن دارایی در تاریخ آینده خاص است. بنابراین ، گزینه ها خریدار را به معامله الزام آور نمی کنند بلکه اجازه می دهند در صورت تمایل معامله را تسهیل کنید.

نمونه هایی از قیمت های آتی

درک قیمت های آتی از طریق یک مثال تاریخی ساده ترین است.

در طول همه گیر Covi d-19 ، آینده نفت خام Nymex WTI به اندازه ک م-36. 98 دلار در هر بشکه پیش رفت. برای اولین بار در تاریخ ، صاحبان نفت به شما می پرداختند تا آن را از دست خود بگیرند.

3 مورد وجود دارد که باید بدانید که چرا:

• عرضه: به دلیل اختلاف نظر اوپک ، محدودیت دیگری در تولید جهانی وجود نداشت
• تقاضا: کاهش به دلیل بیماری همه گیر
• ذخیره و تحویل: ظرفیت محدود در کوشینگ ، اوکلاهما

در حالی که جهان در حال رفتن به همه گیر بود ، تقاضای نفت به دلیل عدم فعالیت تجاری فروپاشید. با این حال ، اوپک نتوانست به توافق نامه جدیدی برسد و هیچ محدودیتی برای عرضه وجود ندارد.

در همین حال ، امکانات ذخیره سازی از فضا استفاده می شد. تمام قرارداد Nymex West Texas Intermediate (WTI) در کوشینگ تحویل داده شد.

در روز جمعه ، 17 آوریل ، 4 روز قبل از تاریخ تسویه حساب ، سود باز 108،593 قرارداد به نمایندگی از 108،593،000 بشکه برای تحویل ماه مه بود. با این حال ، ظرفیت موجود در کوشینگ حدود 17،300،000 بشکه بود.

تنها با 2 روز معاملات باقی مانده ، دلالان 6 بار بیشتر روغن (تحویل در 1 ماه) از آنچه در لحظه موجود در دسترس بود ، نگه داشته بودند! تنها راه برای جلوگیری از تحویل ، بستن قرارداد ، به طور موثری موقعیت کوتاه تعادل بود. با این حال ، این به معنای پیدا کردن یک خریدار است - و این تعداد کمی و بسیار زیاد بودند.

روغن خام زیر صفر سقوط می کند ، منبع: فرد

برگزاری یک قرارداد خرید به یک گلدان داغ مالی تبدیل شد و تسویه حساب منفی نشان دهنده قیمتی بود که دلالان برای آن پرداخت می کردند تا آن بشکه نفت را در زمین بماند. پس از حل و فصل گرد و غبار ، بهره باز در 13،044 قرارداد ایستاد - به اندازه کافی برای ظرفیت ذخیره سازی موجود. قیمت به قلمرو مثبت بازگشت.

فرمول های محاسبه قیمت های آینده

قیمت های آتی به قیمت نقطه ای از دارایی های زیرین بستگی دارد ، برای زمان و سود سهام که تا زمان انقضا قرارداد تعدیل شده است ، تعدیل شده است.

قیمت آتی چگونه تعیین می شود؟

قیمت آتی = قیمت نقطه x (1 - r_t) - د

• r_t= نرخ بدون ریسک ، مانند خزانه داری دولت
• D = سود سهام

با مقیاس بندی نرخ بدون ریسک متناسب ، به یک فرمول عمومی تر می رسید:

قیمت آتی = قیمت نقطه x [1 + r_tX (x/365) - D]

• x = تعداد روزهای انقضا

با استفاده از این فرمول ، به قیمت ارزش منصفانه آینده خواهید رسید. با این حال ، این قیمت در بازار را تضمین نمی کند. قیمت ممکن است از ارزش منصفانه به دلیل عرضه یا تقاضا و سایر عوامل منحرف شود.

مزایای پیش بینی

قیمت های آتی انتظارات بازار را منعکس می کند. پیش بینی این انتظارات ، هر دو مورد محافظت و سوداگرانه را باز می کند ، به خصوص هنگام کشف انحراف از ارزش منصفانه. اگرچه یک انحراف بزرگ ممکن است به یک فرصت داوری منجر شود ، به یاد داشته باشید - بازار می تواند غیر منطقی بماند تا شما می توانید حلال بمانید!

بهترین بازارهای آینده برای تجارت

3 ویژگی اصلی وجود دارد که می توانید هنگام تصمیم گیری در مورد تجارت آینده برای تجارت ، به دنبال آن باشید:

• اندازه قرارداد (حاشیه): حاشیه های آتی کمتر از نیازهای معاملات روزانه سهام است. قراردادها می توانند در اندازه استاندارد، e-mini یا حتی میکرو e-mini باشند که هر کدام ارزش دلاری کمتری دارند. قراردادهای کوچک می توانند حاشیه های کمتر از 50 دلار داشته باشند.
• نقدینگی: معامله در بازار با نقدشوندگی بالا آسان تر است زیرا اقدامات شما تأثیر کمتری بر قیمت خواهد داشت. این امر به ویژه در معاملات روزانه اهمیت دارد.
• نوسانات: هر چه نوسانات بیشتر باشد، فرصت های کسب سود بیشتر می شود. نوسانات بر نسبت ریسک به پاداش شما تأثیر می گذارد، اما انتخاب یک بازار بی ثبات در نهایت به استراتژی شما بستگی دارد.

بر اساس این شرایط، برخی از بهترین بازارهای آتی برای معامله عبارتند از:

• S& P 500 E-Mini: اینها نقدشونده ترین بازارهای آتی در جهان هستند - راهی مقرون به صرفه برای به دست آوردن بازار در معرض S& P 500.
• نفت خام: معامله نزدیک به 1. 2 میلیون قرارداد در روز. معاملات آتی نفت خام بازار بسیار پرنوسانی است که هم سرمایه گذاران و هم سفته بازان را به خود جذب می کند.
• یادداشت های 10 ساله T: اوراق قرضه دولتی ایالات متحده پرطرفدارترین اوراق بهادار با درآمد ثابت در جهان هستند.(تقریباً) هیچ گاه کمبودی از شرکت کنندگان در بازار وجود ندارد که نیاز به محافظت از قرار گرفتن در معرض بدهی های ایالات متحده داشته باشند و بازاری بسیار نقدشونده را فراهم کنند.

بازارهای آتی برتر بر اساس نقدینگی، منبع: CME

بهترین کارگزاران آنلاین آتی

برای معامله آتی به یک حساب کارگزار نیاز دارید. نمای کلی ما از بهترین کارگزاران آتی آنلاین را در جدول زیر بررسی کنید. همچنین می توانید راهنمای ما را در مورد نحوه معامله قراردادهای آتی بررسی کنید.