تکامل بعدی پول دیجیتال در حال حاضر اتفاق می افتد

اکنون بیش از صد دولت در سراسر جهان در حال بررسی چشم انداز ارائه ارزهای دیجیتال هستند./ شاتر

موجی از ارزهای دیجیتال بانک مرکزی برای تحول در ایده های ما در مورد پول و نحوه مدیریت آن قرار دارد.

در اکتبر سال 2020 ، باهاما نوع جدیدی از ارز دیجیتالی را منتشر کرد: "دلار ماسه". این نشانه های دیجیتالی توسط بانک مرکزی کشور صادر می شود و دارای مناقصه قانونی است ، با همان وضعیت قانونی با پول قدیمی خود-یادداشت های کاغذی و سکه. دلار شن و ماسه پول نقد است. این فقط شکل فیزیکی ندارد. ساکنان باهاما هم اکنون می توانند یک کیف پول الکترونیکی را بر روی تلفن های خود بارگیری کنند ، آن را با دلارهای شن و ماسه بارگیری کنند و با یک شیر ساده صرف کنند.

در حال حاضر ، فقط دو کشور به طور رسمی چنین ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) را راه اندازی کرده اند: باهاما و نیجریه. اما بسیاری دیگر به طور فعال محاکمات CBDC ، از جمله چین و کشورهای اتحادیه ارز کارائیب شرقی را اجرا می کنند. بیش از 100 کشور در حال بررسی این ایده هستند. در ایالات متحده ، فدرال رزرو در ماه ژانویه ، با در نظر گرفتن همه خطرات و فرصت ها ، مقاله ای را در مورد CBDC ها صادر کرد.

این یک لحظه هیجان انگیز در تکامل ارز است. سالهای اخیر شاهد رونق در Cryptoassets (که اغلب "ارزهای رمزنگاری شده" نامیده می شوند) مانند بیت کوین. اکنون شرکت ها با گزینه های کم خطر کمتری ، از جمله به اصطلاح stablecoin ، نوآوری می کنند و ملل در حال کاوش در CBDC هستند. احتمالاً همه اینها در یک پیوستار جدید به صورت جانبی وجود دارند که دو شکل رایج امروز (پول نقد و سپرده های بانکی) امروز با رقابت سختی روبرو هستند. این چشم انداز در حال تحول با نوید آسان تر پرداخت های بین المللی ، بهبود دسترسی به میکرولوها و کاهش هزینه های معامله همراه است. اما خطرات زیادی نیز برای جلوگیری از آن وجود دارد.

فرم های در حال رشد پول

• پول نقد: اشیاء فیزیکی مانند سکه ها و لوایحی که توسط یک دولت حمایت می شود. اجازه می دهد تا معاملات همسالان بدون رکورد بدون درگیری بانکی انجام شود ، اما می تواند ناخوشایند باشد.
• سپرده های بانکی: معاملات دیجیتالی مناسب و صندوق های تحت حمایت دولت و دسترسی به خدمات بانکی مانند وام و کسب بهره را فراهم می کند ، اما معاملات بین المللی می تواند مشکل باشد.
• Cryptoassets (به عنوان مثال بیت کوین): اجازه دهید معاملات دیجیتالی همسالان ناشناس و بدون هیچ واسطه ای مانند یک بانک ، اما از نظر ارزش بسیار بی ثبات هستند.
• stablecoins (به عنوان مثال طلای Tether): مانند رمزنگاری ها اما از دارایی های ثابت مانند دلار آمریکا یا طلا پشتیبانی می شود.
• ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (به عنوان مثال دلارهای شن): پول دیجیتال با تمبر ملی تأیید. جزئیات متفاوت است و هنوز استاندارد بین المللی وجود ندارد.

پول ، اجازه ندهید فراموش نکنیم ، در حال حاضر مسیری طولانی را طی کرده است و از مهره ها به سکه های طلا گرفته تا صورتحساب کاغذی و کارتهای اعتباری در حال تحول است. در اوایل دهه 1900 ، ارزهای ملی به طور معمول توسط کالاها حمایت می شدند. این دیگر درست نیست. به عنوان مثال ، دلار ایالات متحده در اوایل دهه 1930 از استاندارد طلا جدا شد و به یک ارز "فیات" تبدیل شد که ارزش آن صرفاً توسط کلام دولت پشتیبانی می شود. سپس ، با افزایش قدرت و استفاده رایانه ها ، پرداخت های الکترونیکی فراگیر شد.

سالهای اخیر شاهد ظهور فعالیت در ظهور رمزنگاری ها بوده است (در حالی که اغلب ارزهای رمزنگاری نامیده می شوند ، آنها واقعاً ارز نیستند ، بلکه دارایی هایی با ارزش و جذابیت سوداگرانه هستند). اینها به صورت خصوصی توسط رمزنگاری صادر و ایمن می شوند-دارایی های غیر متمرکز که امکان معاملات همسالان را بدون واسطه مانند بانک فراهم می کند. از زمان راه اندازی بیت کوین در سال 2009 ، تخمین زده می شود 14000 نوع رمزنگاری مختلف ، از Litecoin تا Ethereum ، دارای ارزش تخمین زده شده در بازار 2. 3 تریلیون دلار در پایان سال 2021. آنها بسیار بی ثبات ، به ندرت پذیرفته شده و هزینه معامله بالایی دارندواد

نوسانات cryptoassets علاقه ای به stablecoins ایجاد کرده است ، که به طور معمول توسط یک نهاد مانند یک اپراتور پرداخت یا بانک صادر می شود و سعی می کنید با پیوند دادن ارزش آنها به دارایی ثابت مانند دلار یا طلا ، ثبات قیمت را ارائه دهید. طلای Tether Gold و Pax دو مورد از مایع ترین استابلوهای پشت طلا هستند. بسیاری از استابلها با سایه های مختلف ثبات وجود دارد و رشد آنها نمایی است. Stablecoins ، برخلاف Cryptoassets ، این پتانسیل را دارد که به ابزارهای جهانی پرداخت تبدیل شود.

CBDC ها را می توان به عنوان نوع جدیدی از پول فیات تصور کرد که دسترسی دیجیتالی به ذخایر بانک مرکزی را گسترش می دهد و آنها را به جای بانک های تجاری فقط در دسترس عموم قرار می دهد. CBDC ماهیت دیجیتالی بانکداری را با معاملات همسالان به صورت نقدی ترکیب می کند. اما هنوز سؤالات زیادی در مورد چگونگی کار CBDC هر کشور خاص وجود دارد: آیا وجوه در یک حساب در بانک وجود دارد ، یا آیا آنها به پول نقد نزدیک می شوند و به عنوان نشانه های دیجیتال تحقق می یابند؟آیا CBDC ها نرخ بهره را مانند سپرده بانکی می پردازند یا نه؟در برمودا ، دلار شن و ماسه از طریق بانک مرکزی کشور اجرا می شود ، محدودیت های مشخصی دارد و سود آن را نمی پردازد.

برخی از مزایای مهم برای CBDC ها وجود دارد: آنها این پتانسیل را دارند که سیستم های پرداخت را مقرون به صرفه تر ، رقابتی و انعطاف پذیر تر کنند. آنها ، به عنوان مثال ، هزینه یک کشور برای مدیریت پول نقد فیزیکی ، هزینه قابل توجهی برای برخی از کشورها که دارای یک زمین بزرگ زمین یا جزایر پراکنده زیادی هستند ، کاهش می دهند.

CBDC ها می توانند به بهبود پرداخت های مرزی ، که در حال حاضر به روابط بانکی چند لایه متکی هستند ، ایجاد زنجیره های پرداخت طولانی که کند ، پرهزینه و سخت برای ردیابی هستند ، کمک کند. CBDCS همچنین می تواند از طریق ایجاد یک بستر غیرمتمرکز ، سیستم های پرداخت را مقاومت کند و اساساً زیرساخت های پرداخت را در برابر خطرات عملیاتی و حملات سایبری تقویت کند.

بسیاری از کشورها تعداد زیادی از افراد بدون حساب بانکی دارند: "بدون بانک" اغلب به وام ، بهره یا سایر خدمات مالی و پرداخت دسترسی ندارند. CBDC ها می توانند با آوردن آنها به سیستم مالی ، زندگی خود را تغییر دهند.

اما خطرات نیز وجود دارد. نکته برجسته این است که اگر همه تصمیم بگیرند CBDC های زیادی را نگه دارند و ناگهان پول خود را از بانک ها پس گرفتند. پس از آن بانک ها برای حفظ مشتریان مجبور به افزایش نرخ بهره در سپرده ها یا پرداخت نرخ بهره بالاتر در وام ها می شوند. کمتر افراد اعتبار می گیرند و اقتصاد می تواند کند شود. همچنین ، اگر CBDC ها هزینه های نگهداری و معامله در ارز خارجی را کاهش دهند ، کشورهایی که دارای موسسات ضعیف هستند ، تورم بالا یا نرخ ارز بی ثبات ممکن است تماشا کنند زیرا مصرف کنندگان و بنگاه ها عمده فروشی ارزهای داخلی خود را رها می کنند.

راه هایی برای حل این مشکلات وجود دارد. به عنوان مثال ، بانک های مرکزی می توانند نرخ بهره پایین تر از منابع CBDC را ارائه دهند (این موارد به عنوان بدهی در ترازنامه بانک مرکزی) نسبت به سایر اشکال بدهی های بانک مرکزی یا فقط توزیع CBDC از طریق موسسات مالی موجود را نشان می دهد.

اکنون موسسات برای تهیه قوانین و مقررات جدید برای پوشش دادن همه این موارد احتمالی و فهمیدن چگونگی برخورد با اشکال جدید پول: به عنوان سپرده ، اوراق بهادار یا کالاها ، در حال تهیه قوانین و مقررات جدید هستند. به عنوان مثال ، کارگروه اقدامات مالی بین دولتی سازمان دیده بان ، سیاست های ضد پولشویی خود را با توجه به دارایی های مجازی اصلاح کرده است. کمیته نظارت بانکی بازل مقاله ای در مورد چگونگی محدود کردن بانک ها می تواند در معرض رمزنگاری خود را با رمزنگاری محدود کند. صندوق بین المللی پول (جایی که من کار می کنم) در این مورد است و تجزیه و تحلیل مستقل از این موضوعات را ارائه می دهد.

همه باید سریع و روی پاهای خود فکر کنند. بانک های مرکزی برای نگه داشتن CBDC در مرز فناوری و در کیف پول کاربران باید بیشتر شبیه اپل یا مایکروسافت شوند. پول آینده ممکن است به روش های کاملاً جدیدی منتقل شود ، از جمله به طور خودکار توسط تراشه های تعبیه شده در محصولات روزمره. این امر به طراحی مجدد فنی و تنوع انواع ارز نیاز دارد. هرچه پول شما در حال حاضر در بانک شما ، کیف پول و تلفن شما باشد ، انتظار دارید که آینده نزدیک کاملاً متفاوت به نظر برسد.