IPO فیس بوک چه مشکلی پیش آمد؟

آنچه قرار بود یکی از IPO های مهمتر از آن باشد ، این یک فاجعه برای فیس بوک و بانکهایی است که از آن حمایت می کنند. تاکنون ، IPO از تاریخ 30 ماه مه با معاملات سهام 28. 19 دلار آمریکا بوده است که 26 ٪ در مقابل قیمت شماره 38 دلار کاهش یافته است.

تبلیغ 2

محتوای مقاله

آنچه اشتباه پیش آمد ، نشانگر چالش های ارزش گذاری و اجرای IPO در فضای فناوری است. چهار مشکل اصلی برجسته است:

IPO فیس بوک چه مشکلی پیش آمد؟بازگشت به فیلم

ارزیابی بد فیس بوک و بانک سرمایه گذاری پیشرو آن مورگان استنلی مرتکب مهم شد که این شرکت را با ارزش 104 میلیارد دلار به طور تهاجمی ارزیابی کند. در ابتدا ، فیس بوک قیمت سهم خود را به طور محافظه کارانه بین 28 تا 35 دلار در هر سهم تعیین کرد. به طرز عجیبی ، درست قبل از IPO ، این شرکت قیمت را به 38 دلار در هر سهم یا آنچه کارگزاران "قیمت کمال" می دانستند ، افزایش داد. پس از افشای منفی و فروش خودی ، آشکار شد که این سهام کاملاً قیمت گذاری نشده و به سطح واقع بینانه تر سقوط می کند.

پست مالی داستانهای برتر

برای دریافت داستانهای برتر روزانه از پست مالی ، بخشی از شرکت Postmedia Network. ثبت نام کنید.

با کلیک بر روی دکمه ثبت نام ، شما موافقت می کنید خبرنامه فوق را از Postmedia Network Inc دریافت کنید. ممکن است هر زمان را با کلیک بر روی لینک لغو اشتراک در پایین ایمیل های ما یا هر خبرنامه ، اشتراک خود را لغو کنید. شرکت Postmedia Network |365 Bloor Street East ، Toronto ، Ontario ، M4W 3L4 |416-383-2300

از ثبت نام شما سپاسگزاریم!

یک ایمیل خوش آمدید در راه است. اگر آن را مشاهده نکردید ، لطفاً پوشه ناخواسته خود را بررسی کنید.

شماره بعدی داستانهای برتر پست مالی به زودی در صندوق ورودی شما خواهد بود.

ما با مسئله ای روبرو شدیم که شما را امضا کرد. لطفا دوباره تلاش کنید

محتوای مقاله

به گفته کن مارلین ، شریک مدیریت Marlin & Associates ، یک بانک سرمایه گذاری پیشرو در فناوری متمرکز ، "قیمت گذاری سهام فناوری با رشد بالا یک هنر است-آمیخته با برخی از علم.[کارگران] حق "قیمت" را به دست آوردند ، اما "ارزش" را اشتباه گرفتند. از نظر منظر ، ارزیابی فیس بوک نزدیک به 100 بار سود سال گذشته بود ، به طور قابل توجهی بالاتر از غول های فناوری اپل و گوگل که درآمد بیشتری کسب می کنند.

تبلیغ 3

محتوای مقاله

در واقع ، هیچ کس واقعاً نمی داند که چگونه میلیون ها کاربر را ارزش قائل باشد ، چه رسد به 901 میلیون کاربر فیس بوک. اگرچه داده های کاربر - به روزرسانی های وضعیت ، عکس ها ، لایک ها و فیلم ها - دارای ارزش هستند ، اما بازاریابان هنوز نمی توانند نحوه کسب درآمد از آن را فراتر از تبلیغات صفحه نمایش ساده تشخیص دهند. واقعیت این است که "فیس بوک هنوز نتوانسته است الگوی تبلیغاتی را برای تولید درآمدهای متناسب با ارزیابی خود پیدا کند."

زمان بد درست قبل از IPO ، مورگان استنلی و سایر تحلیلگران انتظارات درآمد فیس بوک را کاهش دادند. فیس بوک بارها و بارها در پرونده IPO خود در مورد چالش هایی که در تبلیغات موبایل با آن روبرو بود هشدار داده بود: از آنجا که مصرف کنندگان به طور فزاینده ای از برنامه های تلفن همراه برای دسترسی به سایت هایی مانند Facebook استفاده می کنند ، شرکت باید بفهمد چگونه می تواند فروش تبلیغات خود را به سیستم عامل های تلفن همراه تغییر دهد ، مکانیشرکت اعتراف کرد که "در حال حاضر به طور مستقیم درآمد معنی دار ایجاد نمی کند."همچنین این رقابت در حال رشد از Google و شبکه های اجتماعی در سطح بالایی مانند Pinterest است و خاطرنشان می کند که کاربران آن در صورت عدم رضایت می توانند به سادگی به سایت دیگری پرش کنند. این خبر به احتمال زیاد به فروپاشی سهام کمک کرده است.

تبلیغات 4

محتوای مقاله

البته زمان بندی همه چیز است و عقب نشینی همیشه 20/20 است. با این حال ، اگر فیس بوک سال گذشته IPO خود را در پشت Tailwinds از رشد سریع و وزوزهای قابل توجه و فقط یک سکسکه موبایل از راه دور اجرا کرده بود ، ممکن است حداقل تا این سه ماه بتوانند از یک ارزیابی بالاتر پشتیبانی کنند.

اعدام بد اعدام ضعیف IPO در کاهش سهم نقش داشت. به عنوان نمونه ، فیس بوک درست قبل از IPO تعداد سهام را 25 ٪ افزایش داد ، یک استراتژی غیر منطقی هنگامی که سهام در واقع بیش از حد ارزش دارد. آن دسته از سرمایه گذاران که سهام بیشتری را نسبت به آنچه می خواستند دریافت کردند ، به طور مؤثر به فروشندگان اجباری تبدیل شدند وقتی که سود سریع نتوانست چند روز پس از IPO تحقق یابد.

ثانیاً ، زمان فعالیت های کلیدی باعث می شود تعجب کنید که این شرکت چه سیگنالهایی را ارسال می کند. در بانکهایی که IPO را اداره می کنند ، تحلیلگران - که از نظر قانونی موظفند به طور مستقل عمل کنند - پیش بینی های خود را برای شرکت پس از بروزرسانی پرونده IPO کاهش می دهند. در همین زمان ، همکاران بانکداری سرمایه گذاری و رهبران فیس بوک در انتهای بالای محدوده قیمت خود به فروش می پرداختند.

تبلیغ 5

محتوای مقاله

اعتماد به نفس کارما در IPO پس از آنکه عمومی شد ، که بسیاری از پشتیبانان اولیه فیس بوک در حال افزایش اندازه فروش خود بودند ، فرار کرد. به عنوان مثال ، پیتر تیل ، یکی از باهوش ترین سرمایه گذاران سیلیکون ولی و یک عضو هیئت مدیره فیس بوک اعلام کرد که وی 16. 8 میلیون سهم را به فروش می رساند ، از 7. 7 میلیون سهم. اگرچه او به احتمال زیاد چیزی بیش از آنچه در پرونده عمومی وجود داشت ، نمی دانست ، این تصمیم نمی تواند به احساسات اطراف IPO کمک کند.

تیل تنها نبود. حدود 57 ٪ از سهام فروخته شده از خودی های فیس بوک است. به طور معمول درصد فروش خودی زیر 10 ٪ است. در سایر IPO های فنی اخیر از جمله Groupon ، Zynga و Yelp درصد کمتر از 1 ٪ بود.

نگران کننده تر ، سرمایه گذاران می توانستند از اقدامات یک تبلیغ کننده اصلی فریب خورده باشند. درست قبل از IPO ، جنرال موتورز تصمیم گرفت 10 میلیون دلار تبلیغات را از سایت بکشد و گفت که تبلیغات ثابت شده است که بی اثر است. ارزیابی جنرال موتورز مطابق با تحقیقات شبکه های اجتماعی شرکت ما است که نشان می دهد کاربران فیس بوک نسبت به سایتهای بیشتر با محوریت مشاغل مانند LinkedIn نسبت به بازاریابی نسبت به بازاریابی کمتر تحمل می کنند.

تبلیغ 6

محتوای مقاله

به جلو می روید ... آیا فیس بوک می تواند به عقب برگردد و ارزش 104 میلیارد دلاری خود را توجیه کند؟شاید. این همه به این نتیجه می رسد که آیا می تواند به سرعت یک مدل تجاری با قابلیت تلفن همراه ، سودآور و قابل دفاع را ایجاد کند که کاربران را بیگانه نکند. علاوه بر این ، راه های زیادی وجود دارد (به عنوان مثال ، به عنوان یک بستر پرداخت ، از طریق فروش محتوای رسانه یا از طریق درآمدهای مشترک) برای رشد سودآور.

با این حال ، در کوتاه مدت ، این شرکت ممکن است مجبور شود برای ایجاد درآمد بیشتر ، سایت خود را با تبلیغات ادامه دهد. این امر باعث می شود تا فیس بوک تبدیل به یکی دیگر از MySpace شود ، یک سایت شبکه اجتماعی ناکام که با تبلیغات همراه است. اگر این اتفاق بیفتد ، کاربران ممکن است به شبکه اجتماعی دیگری که کمتر به هم ریخته اند نقص داشته باشند و باعث کاهش قیمت سهام بیشتر شوند.

میچل اوزاک مدیر عامل شرکت Quanta Consulting Inc. Quanta انواع استراتژی برنده و مشاوره تحول سازمانی و راه حل های آموزشی را به سازمان های جهانی Fortune 1000 ارائه داده است. میچل را می توان در [email protected] به دست آورد