نمای خانه - نوامبر 2022

نوسانات رمزنگاری علی رغم تلاطم بیشتر در بازارهای سنتی ، در ماه اکتبر از نظر تاریخی کم بود. در پشت عناوین ، هر دو شرکت و نهادهای نظارتی قدم هایی در فضای رمزنگاری انجام می دهند و توسعه دهندگان همچنان به ساخت و ساز ادامه می دهند تا بعد از زمستان آماده شوند.

نوسانات باند زرق و برق انگلستان برای اولین بار از نوسانات بیت کوین فراتر می رود (!)

ماه اکتبر برای رمزنگاری با کلاس دارایی که عمدتاً در کنار هم تجارت می کردند ، نسبتاً نامشخص آغاز شد. جابجایی ها در بازار طلاکاری انگلیس به طور قابل توجهی بر قیمت ها تأثیر نمی گذارد. حتی چاپ CPI هسته ای ایالات متحده که در تاریخ 13 اکتبر منتشر شد (با 6. 6 ٪ بالاتر از حد انتظار) ، که نشان دهنده چهار دهه تورم هسته است ، تنها منجر به نوسانات بسیار کوتاه مدت شد. در واقع ، نوسانات بیت کوین از پایان ماه ژوئن به پایین روند نزولی داشته است. از ماه ژوئیه ، این قیمت در محدوده تندی بین 25000 دلار و 18،000 دلار حرکت کرده است ، این بدان معنی است که نوسانات تحقق یافته 90 روزه از دسامبر سال 2020 به پایین ترین سطح خود رسیده است. از بیت کوینحتی نوسانات اوراق قرضه بریتانیا در این ماه از بیت کوین جلد پیشی گرفت - این چیزی است که فقط چند ماه پیش کاملاً غیرقابل تصور بود. بیت کوین ماه را به 5. 1 ٪ بسته کرد

تصویر فنی حل نشده در حالی که معیارهای ارزیابی مثبت هستند

تصویر فنی برای بیت کوین و مجموعه رمزنگاری با بیت کوین که بیش از چهار ماه در محدوده 18K تا 25K گیر کرده است ، حل نشده است. هیچ نقطه ماشه فنی آشکار در سطوح فعلی وجود ندارد ، و با نوسانات به پایین ترین سطح تاریخی ، وضوح محدوده معاملات در هر دو جهت امکان پذیر است. با این حال ، معیارهای ارزیابی می توانند نشانگر تصویر بزرگتر باشند ، که با توجه به معیارهای جذاب در زنجیره ، به طور فزاینده ای مثبت است. نسبت Rhodl ، Puell Multipe ، و تحقق بخشیدن به ارزش تاریخی در BTC. شاخص های احساساتی همچنین به سمت پتانسیل صعودی اشاره می کنند ، به عنوان مثال ، شاخص ترس و حرص و طمع BTC در حال حاضر در "ترس شدید" قرار دارد که نشان می دهد سرمایه گذاران کاملاً نگران هستند.

معدنچیان رمزنگاری که در اثر طوفان کامل صدمه دیده اند

با وجود پایین آمدن قیمت بیت کوین در سال جاری ، نرخ هش شبکه بیت کوین به سودآوری جدید و با فشار معدن رسیده است. آخرین واگرایی بین نرخ هش و قیمت در Q1 سال 2020 رخ داده است و پس از آن بازار گاو نر 2020-2021. با این حال ، نرخ هش یک شاخص عقب مانده از زمان استقرار سخت افزار جدید در پاسخ به بازار گاو نر است. نقدینگی معدن یکی دیگر از ناشناخته ها است. ذخایر معدن با توجه به داده های Intotheblock ، 12 سال در 1. 91 منگنز BTC به ثمر رسید ، که این نشانگر ادامه فشار فروش معدنکار در طول سال است. معدنچیان از قیمت های کم رمزنگاری ، افزایش هزینه های برق و - در مورد بیت کوین - رکورد بالا هش را با پیشانی روبرو می کنند. اصلی علمی ، بزرگترین معدنچی بیت کوین جهان ، هشدار داده است که پرداخت ها را به حالت تعلیق در می آورد ، اساساً به سمت ورشکستگی می رود.

پذیرش نهادی ادامه دارد

پس از اعلام ماه گذشته در مورد NASDAQ ارائه حضانت Crypto ، بازیکن بزرگ بعدی ایالات متحده ، BNY Mellon Corp ، اکنون نیز برای Crypto باز است.

پس از دریافت تأیید از تنظیم کننده مالی نیویورک ، قدیمی ترین بانک در ایالات متحده (با تقریباً 47 تریلیون دارایی) اکنون می تواند شروع به دریافت و حضانت رمزنگاری مشتریان خود ، یعنی بیت کوین و اتریوم کند.

Mastercard همچنین این فرصت تجاری را به رسمیت شناخت و خدمات خود را که در بانک ها هدف قرار گرفته است ، ارائه می دهد و تجارت و نگه داشتن رمزنگاری را ارائه می دهد تا بتواند این خدمات را برای مشتریان خود آسانتر کند.

در اخبار دیگر ، بزرگترین بانک دیجیتال برزیل ، Nubank ، دارایی رمزنگاری خود را با نام Nucoin در Blockchain Ethereum ، با استفاده از راه حل مقیاس گذاری چند ضلعی ، در نیمه اول سال آینده راه اندازی می کند.

در سوئیس ، مبادله دیجیتال سوئیس نیز سرانجام از راه اندازی خدمات حضانت نهادی خود خبر داد. پیشنهادات حضانت رمزنگاری اولین قدم برای بسیاری از موسسات مالی به فضای رمزنگاری است و رقابت به سرعت در حال افزایش است.

زمستان برای ساختمان است

با وجود قیمت های پایین تر ، توسعه دهندگان همچنان به شماره های رکورد می پردازند. براساس گزارشی از کیمیاگری پلت فرم وب 3 ، تعداد نرم افزارهای مورد نیاز برای ایجاد قراردادهای هوشمند در Ethereum سه برابر در Q3 2022 در مقایسه با سال 2021 را بارگیری کنید و اکنون در هفته 1. 5 منگنز هستند.

علاوه بر این ، 36 ٪ از کل قراردادهای هوشمند موجود در سال 2022 ایجاد شده است. این چشمگیر است ، به خصوص در مقایسه با آخرین زمستان رمزنگاری شده در سال 2018-2020 ، هنگامی که فعالیت قرارداد هوشمند 40 ٪ کاهش یافته است.

توپی رمزنگاری جدید در سوئیس ظاهر می شود

در اوایل سال جاری ، شهر لوگانو ابتکار عمل مشترکی به نام "برنامه لوگانو" را به همراه پلت فرم Stablecoin Tether راه اندازی کرد. هدف این است که از فناوری بیت کوین برای تغییر زیرساخت های مالی شهر و جذب استارتاپ ها به منطقه استفاده کنیم. در حال حاضر اکنون می توان با بیت کوین ، USDT و LVGA در ده ها مکان در لوگانو پرداخت کرد ، که برجسته ترین مکان مک دونالد است. ابتکار عمل مشترک یک استخر سرمایه گذاری CHF 100 MN برای استارتاپ های رمزنگاری و یک استخر 3 منگنز CHF برای کمک به مشاغل محلی با پذیرش رمزنگاری در سطح شهر ایجاد می کند. برنامه ها به زودی پذیرفته می شوند.

در حال حاضر ، برجسته این طرح ، مجمع برنامه ای است که در پایان ماه اکتبر برگزار شد و رهبران جهان ، تکنسین ها و کارآفرینان را جمع آوری کرد تا در مورد تصویب بیت کوین صحبت کنند.

اروپا در مسیر تنظیم دارایی دیجیتال

در ماه اکتبر توسط قانونگذاران اتحادیه اروپا توسط نمایندگان اتحادیه اروپا توسط بازارهای موجود در بازار دارایی های رمزنگاری تصویب شد و یک نقطه عطف دیگر را تصویب کرد و فقط یک رأی نهایی به دور از قانون رسمی آن بود.

این بدان معناست که اروپا تا سال 2024 یک چارچوب جامع برای دارایی های دیجیتال برای کلیه کشورهای عضو خود خواهد داشت. میکا توزیع ، صدور و تجارت دارایی های دیجیتالی را تنظیم می کند ، که با رژیم MIFID برای دستیابی به درمان یکنواخت مطابقت دارد. این چارچوب پیشرفت گسترده ای برای رقابت کشورهای عضو اتحادیه اروپا در بخش رمزنگاری است.

Sec در مقابل Crypto

در سراسر حوضچه ، SEC همچنان موضع سخت خود را در برابر رمزنگاری اجرا می کند. یک نقطه بیت کوین ETF توسط Wisdomtree پس از رد آن در دسامبر 2021 بار دوم رد شد. SEC حكم داد كه اعتماد نمی تواند نشان دهد كه "برای جلوگیری از اقدامات و شیوه های کلاهبرداری و دستکاری" طراحی شده است. در همین حال ، Grayscale یک خلاصه حقوقی افتتاحیه را به چالش کشید که تصمیم SEC را در اوایل سال جاری اتخاذ کرد تا تبدیل اعتماد به نفس خاکستری خود (GBTC) را به یک نقطه بیت کوین ETF انکار کند.

SEC همچنین تحقیقاتی را در آزمایشگاه های یوگا ، سازندگان بی حوصله میمون و سایر پروژه های NFT افتتاح کرد و در مورد اینکه آیا ممکن است اوراق بهادار باشند ، تحقیق کردند. پس از اظهار نظر ماه گذشته از گری ژنسلر SEC اظهار داشت که اتریوم به دلیل پاداش های خود به طور بالقوه می تواند یک امنیت باشد ، آخرین کاوشگر خطر طیف گسترده ای از پروژه های رمزنگاری شده در ایالات متحده را در نقض قوانین اوراق بهادار نشان می دهد.

Tether ادعا نمی کند که بیشتر مقاله تجاری در ذخایر Stablecoin خود باشد

Tether ، بزرگترین Stablecoin با حجم بازار ، مدتهاست که یک خطر ساختاری برای رمزنگاری در نظر گرفته شده است زیرا سؤالاتی برای کیفیت وثیقه سالها مطرح شده است و هرگز به اندازه کافی مورد توجه قرار نمی گیرد. به تازگی ، Tether اعلام کرد که مقاله تجاری را از ذخایر خود حذف کرده است و این سرمایه گذاری ها را با لوایح خزانه داری ایالات متحده جایگزین کرده است. در حالی که Tether هنوز هم برای اثبات این ادعا حسابرسی نکرده است ، حداقل به نظر می رسد پس از انتخاب BDO ایتالیا برای تأییدات خود در سال جاری ، اقدام به بهبود کیفیت وثیقه و نظارت کرده است. این یک گام مثبت به سمت شفافیت بیشتر است اما هنوز هم چیزهای زیادی را برای دلخواه خود باقی می گذارد. Tether احتمالاً در حال آماده سازی برای تنظیم سختگیرانه تر Stablecoin است ، که انتظار می رود در ایالات متحده و اتحادیه اروپا باشد.

چشم انداز

در حالی که بازارها از نظر عملکرد قیمت آرام مانده اند ، ما شاهد تحولات مثبت بسیاری برای کلاس دارایی هستیم که در پس زمینه در هر دو سطح شرکت و نظارتی اتفاق می افتد. تعداد توسعه دهندگان و قراردادهای هوشمند جدید که امسال به تنهایی راه اندازی شده اند نیز دلگرم کننده است و رشد اکوسیستم ها را سیگنال می دهد. این تحولات باید از تصویب و بلوغ رمزنگاری از دیدگاه بلند مدت پشتیبانی کند ، و پس از رسیدن به "نقطه اوج" ، می تواند منجر به ارزیابی های بسیار بالاتری شود.

برای کوتاه مدت هنوز مشخص می شود که رژیم نوسانات پایین در رمزنگاری چه مدت ادامه خواهد یافت ، و هنگامی که نوسانات دوباره انتخاب می شود ، در چه جهت قیمت پیش می رود. یکی از محرکهای احتمالی برای شکست ، تغییر در دلار است که لزوماً به محوری که از بازار امیدوار بوده است ، وابسته نیست. در برابر بیشتر معیارها ، دلار به طور گسترده ای بیش از حد ارزشمند است و به نظر می رسد تجارت بسیار شلوغ است. از نظر تاریخی ، بیت کوین وقتی USD تضعیف شد و برعکس ، خوب عمل کرد. عوامل کلان آینده ، به عنوان مثال ، تورم و افزایش نرخ نیز می تواند جهت حرکت بزرگ بعدی را دیکته کند.

یک کاتالیزور دیگر در بازار می تواند ارتقاء 2023 Ethereum باشد. اول ، Unstaking باید فعال شود ، که انتقال به اثبات سهام را تکمیل می کند. بعداً در سال 2023 ، Ethereum قصد معرفی Sharding را دارد که باعث افزایش مقیاس پذیری و کاهش هزینه ها می شود. یک شبکه Ethereum سریعتر و ارزان تر می تواند حرکت blockchain را دوباره زنده کند. این کار را با کاهش صدور عرضه ETH از زمان ادغام امسال و نصف بیت کوین آینده ترکیب کنید ، همچنین باعث کاهش صدور BTC در اوایل سال 2024 می شود ، عوامل مختلفی وجود دارد که پس از بازگشت تقاضا ، از یک حرکت اصلی به سمت بالا پشتیبانی می کند.

در پایان ، ما می خواهیم این دیدگاه را که چند ماه پیش ابراز کردیم مجدداً تکرار کنیم: این احتمال وجود دارد که ما در پایین ترین ماه ژوئن قرار بگیریم.

2. ما در چرخه رمزنگاری کجا هستیم؟

شاخص های بی شماری وجود دارد که می توانیم برای راهنمایی نظارت و تجزیه و تحلیل کنیم

توسط Can-Luca Koymen

مقدمه

علیرغم اینکه رمزنگاری یک کلاس دارایی جوان است ، شاخص ها ، داده ها و معیارهای زیادی وجود دارد که می تواند به ما در درک جذابیت نسبی رمزنگاری در هر مقطع زمانی کمک کند. جای تعجب نیست که بهترین و عمیق ترین داده ها برای بیت کوین در دسترس است.

در این مقاله ، ما به اشتراک می گذاریم که دسته های شاخصی که ما به صورت مداوم نظارت می کنیم تا احساس کنیم که بیت کوین - به عنوان یک پروکسی برای بازار کلی رمزنگاری - در چرخه بازار است. ما داده ها را به هفت دسته مجزا تقسیم کرده ایم و توضیح خواهیم داد که چه اطلاعاتی در هر سطل داده مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد.

داده های زنجیره ای

داده های زنجیره ای با جمع آوری کلیه اطلاعات در دسترس عموم از معاملات ثبت شده در blockchain BTC ، بینش های مختلفی را به دست می آورند. ماهیت شفاف فناوری blockchain امکان بینش قدرتمندی در بازار را فراهم می کند که در امور مالی میراث غافل نیستند.

مثال: رشد فعال به رشد

تکامل در تعداد و اندازه کیف پول به ما امکان می دهد سرعت فرزندخواندگی را تعیین کنیم و جایی که در چرخه بازار فعلی ایستاده ایم. به عنوان مثال ، نمودار زیر ، چگونه تعداد آدرس های کیف پول فعال BTC را در دراز مدت از صعود مستقل پیروی می کند در حالی که یک حرکت قوی تر با قیمت در کوتاه مدت مشهود است.

اصول و ارزیابی

ابزارهای ارزیابی اساسی در Crypto از طریق ترکیب داده های زنجیره ای با اطلاعات قیمت ایجاد می شوند. این امر باعث ایجاد معیارهایی می شود که برای تعیین اینکه آیا BTC در حال حاضر نسبت به اقداماتی مانند فعالیت زنجیره ای ، سودآوری معدنچی و غیره کم ارزش یا بیش از حد ارزش گذاری شده است ، کم ارزش است.

مثال: Puell Multial

نمودار زیر قیمت Log BTC را در مقابل چند برابر Puell ترسیم می کند. Puell Multiple اصول سودآوری معدن و نحوه شکل گیری چرخه های بازار را بررسی می کند. مقادیر پایین نشان می دهد که سودآوری معدنچی نسبتاً کم است و معدنچیان ممکن است کاهش قدرت هش را در نظر بگیرند ، که باعث کاهش فشار فروش بر روی عرضه مایع می شود. خواندن کم به طور معمول به یک فرصت خرید خوب اشاره می کند و همزمان با پایین بازار است.

نمای کلان

تحولات در اقتصاد کلان در شکل گیری یک تصویر بزرگ در چرخه BTC فعلی بسیار مهم است. نظارت و درک سیستماتیک عوامل کلان به تعیین اینکه آیا محیط کلان اقتصادی فعلی برای یک مرحله چرخه BTC صعودی مطلوب است یا خیر ، کمک می کند.

مثال: شاخص دلار آمریکا

در نمودار زیر شاخص دلار آمریکا (یا به اصطلاح DXY) در برابر قیمت نقطه BTC ترسیم شده است. DXY ارزش دلار آمریکا را نسبت به سبد ارزهای دیگر اندازه گیری می کند.

به نظر می رسد یک رابطه معکوس وجود دارد. عملکرد BTC به ویژه در مواقعی که DXY کمتر است قوی است. دو چرخه BTC آخر در سال 2018 و 2021 همزمان با خواندن موقت پایین DXY بود. برعکس ، تصحیح قیمت BTC از آخرین بالا در 69K USD همزمان با یک تظاهرات مثبت مثبت DXY بود. دلایل مختلفی برای این رابطه معکوس وجود دارد.

یک توضیح ساده و فنی این است که BTC به جای سایر ارزهای فیات هنوز هم علیه USD معامله می شود. این بدان معناست که سرمایه گذاران BTC با پایه غیر USD برای سرمایه گذاری در BTC در مواقع دلار قوی ، کمتر از یک دلار آمریکا دریافت می کنند ، که منجر به کاهش فشار خرید می شود. یکی دیگر از زاویه های اساسی تر برای توضیح این رابطه از دیدگاه عرضه است. یک دلار ضعیف تر به دلیل افزایش عرضه پول ، دارایی هایی با عرضه محدود ثابت را جذاب تر می کند. در نتیجه ، در دوره هایی که بانکهای مرکزی عمدتاً از بین می روند ، استدلال برای خصوصیات منحصر به فرد BTC ، مانند منبع نهایی ثابت و کاهش نرخ تورم ، حتی قانع کننده تر به نظر می رسد. با تجزیه و تحلیل کمی از روند در DXY می توانیم یک دیدگاه عینی در مورد اینکه آیا محیط USD در حال حاضر مطلوب است یا نه برای قیمت BTC.

فنی

تجزیه و تحلیل فنی شامل شاخص های کلاسیک و معیارهای شناخته شده از امور مالی میراث است ، اما همچنین مستلزم تغییرات جدید است. الگوهای نمودار در نظر گرفته نمی شود. نمودار زیر نشان می دهد که مطالعات بسیار ساده ، به عنوان مثال ، میانگین حرکت ، از قبل می تواند در سیگنالینگ پنجره های جذاب خرید بسیار قدرتمند باشد.

احساسات وب

احساسات وب از منابع داده مانند جستجوی Google برای کلمات کلیدی مربوط به Crypto استفاده می کند. یک مثال می تواند "چگونه می توانم بیت کوین بخرم؟"یا "بیت کوین چیست؟"روند رشد در رفتار جستجو برای چنین ترکیبات کلیدی کلمه می تواند نشان دهد که آیا سرعت پذیرش رمزنگاری احتمالاً تسریع می شود یا خیر.

مثال: حجم جستجوی گوگل

نمودار زیر یک شاخص جمع شده از کلمه کلیدی مثبت و منفی حجم جستجوی گوگل در برابر قیمت BTC را ترسیم می کند. یک همبستگی قابل مشاهده است ، و این باعث می شود که افزایش حجم مثبت جستجوی مثبت به عنوان یک پروکسی برای علاقه جدید بالقوه برای فرزندخواندگی تعبیر شود. برعکس ، اصلاح قیمت BTC با دوره هایی از احساسات عمدتاً منفی همزمان است.

موقعیت یابی بازار

داده های موقعیت یابی بازار می توانند بینش در مورد وضعیت واقعی و عینی پرتفوی سرمایه گذار BTC ارائه دهند. اطلاعات زیادی در مورد موقعیت فعلی موجود است.

ماهیت شفاف فناوری blockchain امکان بینش قدرتمندی در بازار را فراهم می کند که در امور مالی میراث غافل نیستند. ما حتی می توانیم برآوردی راجع به تعداد کیف پول - و در موقعیت های تمدید - با قیمت فعلی بازار سود داشته باشیم.

مثال: عرضه در سود

عرضه سود درصد سکه های موجود است که قیمت آن پایین تر از قیمت فعلی آخرین باری است که آنها حرکت کردند. حتی اگر این متریک فقط با ترکیب داده های زنجیره ای تخمین زده شود ، بسیار قدرتمند است. بازه های زمانی که بیشتر عرضه BTC در گردش است ، سود با تاپ های بازار همزمان است و برعکس وقتی کمتر از 50 ٪ از عرضه در گردش در سود است ، صادق است.

این رابطه مخصوصاً برای تاپ ها معنی دارد. اگر یک متریک قابل مقایسه در میراث مالی محاسبه شود ، انتظار می رود رابطه مشابهی داشته باشد ، اما فقط فناوری blockchain چنین بینش های منحصر به فردی را ارائه می دهد.

ثبات

بازارهای Healthy Stablecoin برای رمزنگاری مهم هستند. این در ذوب شدن Terra-Luna تأکید شد. مشاهده و کمیت بازارهای StableCoin راه هایی برای اندازه گیری سلامت و ثبات بازارهای رمزنگاری در کوتاه مدت و بلند مدت ارائه می دهد. علاوه بر این ، دینامیک در جریان بازار Stablecoin سرنخ هایی را در مورد چگونگی جمع آوری سرمایه گذاران تهاجمی یا از بین بردن BTC یا سایر دارایی های رمزنگاری می کند.

مثال: USDT Premium to USD

در نمودار زیر ، حق بیمه Tether Stablecoin در مقابل Fiat USD در برابر BTC ترسیم شده است. یک حق بیمه مثبت می تواند نشان دهد که سرمایه گذاران در حال خرید USDT با USD برای سرمایه گذاری در BTC یا سایر دارایی های رمزنگاری هستند و برعکس.

در بازه های زمانی صعودی ، حق بیمه تمایل به مثبت و برعکس برای ماه های نزولی دارد. درک و اندازه گیری روند در گیره های Stablecoin می تواند بینش های بسیار قدرتمندی را ارائه دهد.

3. تحولات استخراج بیت کوین

تجارت معدن بیت کوین شدت می یابد - اما در این روند پایدارتر می شود

توسط دکتر لوین بوئنکه

در سال 2022 ، تحولات بی شماری از ابرو از صنعت معدن بیت کوین بیرون آمد. این همه در ماه فوریه با افزایش توجه رسانه ها به اولین کاربرد صنعتی "معدن شعله ور" آغاز شد.

ظهور معدن شعله ور

مقدار مشخصی از گاز طبیعی یک محصول غیرقابل اجتناب از بهره برداری از مزارع نفتی است. نفت از بین می رود اما ساختن خط لوله برای گاز در بیشتر موارد از نظر اقتصادی قابل دوام نیست. به سادگی انتشار آن در جو بدترین گزینه خواهد بود. تا آنجا که گازهای گلخانه ای می روند ، متان حدود 80 برابر پرخاشگرتر از CO2 است. بنابراین سوزاندن متان در محل معمول است که هنوز هم فقط 75 ٪ تا 90 ٪ مؤثر است.co2 از انتشار گازهای گلخانه ای جهانی تقریباً با انتشار گازهای گلخانه ای مصر قابل مقایسه است.

راه اندازی فناوری GIGA با موفقیت ژنراتورهای گاز و سخت افزار استخراج بیت کوین را در چنین سایتی مستقر کرده و متان را به برق و برق به بیت کوین تبدیل کرده است. البته ژنراتورها قصد دارند حداکثر محتوای انرژی را از متان استخراج کنند. میزان تبدیل متان به CO2 به طور قابل توجهی بالاتر از شعله ور ساده است. در واقع ، با استخراج بیت کوین ، معادل CO2 گازهای گلخانه ای ساطع شده از محل روغن حدود 60 ٪ پایین تر از قبل از شروع گاز به معدن بیت کوین است.

شعله ور شدن در مزارع نفتی به مدت 160 سال است. استخراج معادن در حال جمع آوری سایر کاربردهای آن منبع انرژی نیست ، زیرا جیب های انرژی مورد استفاده از نظر اقتصادی است.

پوسیدگی قسمتهای ارگانیک زباله ها در محل های دفن زباله نیز (بیشتر) متان را تولید می کند. برای بسیاری از دفن زباله ها ، استفاده از آن متان برای تولید برق برای تغذیه در شبکه محلی یا استفاده از آن برای اهداف دیگر گزینه ای مناسب است. این در حال حاضر تقریباً یک چهارم از کل دفن زباله های ایالات متحده است. در بیش از یک سوم ، متان حتی شعله ور نیست ، بلکه به سادگی در جو آزاد می شود. این شرکت Vespene Energy اخیراً یک سایت آزمایشی در مرکز کالیفرنیا را اعلام کرده است که شاهد کاهش مشابهی در انتشار معادل CO2 به عنوان سایت های معدن بنزین نفتی است که از قبل نمایش داده شده است.

این استدلال می شود که این برق نجات یافته از منابع "تجدید پذیر" است ، اما همانطور که بدیهی است برای محیط زیست مثبت است. آماری که صرفاً بر ترکیب انرژی معدن بیت کوین متمرکز شده اند ، نمی توانند تصویر کامل را ضبط کنند و استخراج با انرژی هدر رفته در بدترین حالت خنثی است.

این نمونه ها حکایتی هستند. برای نسبت کل هشرات که به چنین روشی غیر تناسب استخراج می شود ، تعداد قابل توجهی وجود ندارد. اعداد قابل اعتماد برای آن وجود ندارد. استخراج معادن غیرقانونی است. معدنچیان برای شرکت در ثبت نام ثبت نام نمی کنند و سخت افزار می توانند بدون اطلاع قبلی از شبکه وارد و خارج شوند.

ارزانترین منابع انرژی استفاده نشده است

نکته قابل توجه در مورد نمونه های فوق این است که استفاده از این منابع جایگزین انرژی به دلیل ضرورت پیروی از الزامات ESG یا هر نوع مقررات هدایت نمی شود. این کار از ملاحظات صرفاً خودخواهانه و اقتصادی انجام می شود. ارزانترین منبع انرژی یک منبع انرژی خفته است. هر رقابت برای این انرژی باعث می شود قیمت کف روی آن قرار دهد.

استخراج بیت کوین نیازهای انرژی بسیار خاصی دارد. آنچه برای یک عملیات معدنکاری لازم است ، برق ارزان است و درجه حرارت خیلی بالایی نیست. اتصال به اینترنت فقط برای چند صد بایت در هر دقیقه ضروری است. این تقریباً یک درصد از یک تصویر پوشش وب سایت معمولی است. هرگونه لینک ماهواره ای آهسته در مکان های از راه دور انجام می شود. در حالی که capex سخت افزار ، به عنوان مثال ، توسط پانل های خورشیدی توجیه نمی کند ، و بنابراین فقط نیمی از زمان عملیاتی خواهد بود ، قرار گرفتن در یک رابطه همزیستی با تولید کنندگان برق یا سایر مصرف کنندگان می تواند منجر به نتایج غافلگیرکننده شود. به عنوان مثال ، یک شبکه برق که در صورت استفاده از روزهای گرم تابستان (با نیاز بسیار زیاد به تهویه هوا) برای خدمت به آن ابعاد است ، به این معنی است که تولید برق باید به سرعت اضافه شود. این به احتمال زیاد هسته ای ، ذغال سنگ یا گاز خواهد بود. یا می توان آن را از منابع انرژی تجدید پذیر تهیه کرد و بیشتر اوقات به طور قابل توجهی بیش از حد ارائه می شود. معدن می تواند ملاحظات اقتصادی را از نظر انتخاب دو گزینه انتخاب کند. همانطور که می توان طی چند روز در سال خاموش کرد. تولیدکنندگان برق این مزیت را کشف کرده اند و اکنون اغلب از این امر به عنوان معدن متناوب یاد می کنند.

در سال 2022 ، این مشهور به اخبار معدن بیت کوین تبدیل شد ، هنگامی که عملیات استخراج معادن در تگزاس توانست عملیات خود را با توجه به مدت کوتاهی خاموش کند ، پس از آنکه اپراتور شبکه Ercot مشوق های مالی ایجاد کرد تا در تلاش برای تأثیر گرمای شدید در ماه ژوئیه انجام شود.

ظروف با اندازه استاندارد با کیفیت دوام از 300 کیلو وات شروع می شود ، که تقریباً مصرف مداوم انرژی یک اتوبوس است که برای حمل و نقل عمومی استفاده می شود. انرژی بیش از حد از این بزرگی به طور معمول ارزش استفاده از سایر صنایع پر انرژی را که به عنوان مثال ، به عنوان مثال ، کارگران نیاز دارند. زیرساخت ها فقط تا حدی ضروری است که امکان انتقال ظروف به مقصد خود را فراهم می کند و در صورت خشک شدن انرژی اضافی ، طی چند ماه آنها را حمل می کند.

صنعت معدن بیت کوین در حال حاضر به اندازه کافی رقابتی نیست که به تنهایی روی چنین منابع انرژی اضافی کار کند. سخت افزار معدن ، در صورت تهیه ارزان ، برای بهره برداری در مناطقی با قیمت برق کم به روش هایی که صرفاً معمولی هستند ، سودآور است. این احتمالاً طی سالهای آینده تغییر خواهد کرد. هر هالوینگ "یارانه" را که در حال حاضر هزینه های بیشتری را برای برق بیشتر از تقاضای امنیتی شبکه می کند ، کاهش می دهد. نوسانات قیمت پایین تر اپراتورهای معدن حاشیه پایین تر را هدایت می کند. و تولید سخت افزار معدن سرانجام با تولید پیشرفته تراشه های هنری روبرو شده و منجر به منسوخ شدن کندتر از دستگاه ها و در دسترس بودن بالاتر می شود. این امر OPEX را از Capex مهمتر کرده است.

چشم انداز

روزهای دانش آموزان در خوابگاه ها با نرخ مسطح برق که در اجاره آنها گنجانده شده است ، مدتهاست که از بین رفته است. و استخراج در دیتاسنرها در مرحله بعدی ناپدید می شوند. آنها توسط شرکتهای معدن که توسط متخصصان شبکه برق به جای علاقه مندان به رمزنگاری اداره می شوند ، قیمت گذاری می شوند. مکانیسم های بازار استخراج معدن را به سمت منابع انرژی خفته سوق می دهد. و این بدان معنی است که به طور خودکار پایدارتر خواهد شد.

4. نمای میز تجارت

اکتبر برای برخی از بخش های Altcoin مثبت بود ، و اشتهای تجدید شده را نشان می دهد

توسط دیوید شورمنن

لایه 2 ، راه حل های خارج از زنجیره برای کاهش تنگناها با مقیاس بندی و داده ها ، در ماه گذشته از بهترین مجریان بودند. در حال حاضر توجه زیادی به تلاش های مقیاس پذیری وجود دارد ، زیرا این امر به عنوان بخشی جدایی ناپذیر از شبکه Ethereum پس از ادغام مشاهده می شود. چند ضلعی (MATIC) در حال حاضر بر فضای لایه 2 تسلط دارد. همبستگی کم آن با کل بازار نشان می دهد که پروژه هایی که به طور فعال اتخاذ می شوند می توانند از بقیه بازار منحرف شوند و به طور قابل توجهی بهتر از آن باشند. Polygon اخیراً دیگر از همکاری کالیبر بالا با بانک Fintech برزیلی Nubank برای ایجاد یک نشانه Nucoin برنامه ریزی شده خبر داد.

بخش Defi یکی از شگفت آور ترین عملکردهای برتر است. پروتکل سازنده به کاربران اجازه می دهد تا وثیقه را قفل کرده و وام ها را در DAI ، یک Stablecoin غیرمتمرکز که هدف آن داشتن یک مقدار 1: 1 در برابر USD است ، قفل کنند. MKR ، نشانه حاکمیت آن ، در ماه 21 درصد رشد دارد و سومین ماده تشکیل دهنده شاخص Laevitas Defi است. افزایش قیمت پس از آن صورت گرفت که DAO اعلام کرد 500 میلیون دلار از وجوه خود را که در حال حاضر برای وثیقه Dai Stablecoin در اوراق خزانه داری ایالات متحده و اوراق بهادار شرکت برای تنوع استفاده می کند ، سرمایه گذاری می کند.

شاخص NFT و بازی همچنان بدترین مجری در این ماه است. Axie Infinity (AXS) ، ششمین ماده تشکیل دهنده شاخص بازی NFT ، در این ماه حدود 29 ٪ کاهش یافت و در رابطه با کل بازار با بتا 1. 47 معامله شد. این فروش احتمالاً به دلیل پایان دوره 8. 1 ٪ بازده کل عرضه به دلیل اتمام دوره های واگذاری ، به دلیل بازده 8. 1 ٪ پیش بینی شده بود.

بیشتر لایه های 1 (شبکه های پایه blockchain مانند بیت کوین) در این ماه همچنان به ETH تحت فشار قرار گرفتند. Cardano (ADA) و Solana (Sol) سومین و چهارمین لایه بزرگ 1 با کلاه بازار هستند و به ترتیب 8 ٪ و 1 ٪ از دست دادند. کاردانو تاکنون نتوانسته است توسعه پروژه را جمع کند ، حتی اگر قراردادهای هوشمند در سپتامبر گذشته در blockchain مستقر شدند. با این حال ، سولانا در ابتدای ماه اکتبر ، قطع اصلی دیگری را تجربه کرد و بازارهای انبه مبادله ای غیر متمرکز آن بومی آن ، سوء استفاده از اواسط اکتبر را تجربه کردند. TVL (با ارزش کل) Cardano و Solana در ماه گذشته 8 ٪ و 27 ٪ کاهش یافت ، در حالی که Ethereum 4 ٪ افزایش یافته است. به دلیل عدم نوآوری و پذیرش ، ADA و Sol هنوز خط خود را در این بازار خرس پیدا نکرده اند و بنابراین همبستگی بالایی از 0. 86 و 0. 87 با کل بازار دارند.

بخش Memecoin در پایان ماه شاهد سنبله شدید ناگهانی بود. Dogecoin (Doge) و Shiba Inu (Shib) ، در میان سایر سکه های سگ ، پس از اتمام الون مسک ، دستیابی به توییتر را به دست آوردند. سرمایه گذاران امیدوارند که Doge به عنوان یک روش پرداخت در بستر رسانه های اجتماعی ادغام شود.

5شیرجه عمیق: نوسانات

Crypto در گذشته بسیار بی ثبات بوده است. اکنون همه چیز با نوسانات رمزنگاری پایین تر از سهام متفاوت است. در حالی که نوسانات دوباره انتخاب می شود ، یک فضای رمزنگاری در حال رشد و بلوغ ممکن است باعث افزایش آینده در نوسانات شود.

توسط Matteo Bottacini

نوسانات رمزنگاری از نظر تاریخی زیاد بوده است ، متعدد از سهام. این واقعیت اغلب به عنوان مانعی برای ورود برخی از سرمایه گذاران سنتی ذکر می شود.

امسال تاکنون بدترین سال از نظر عملکرد مطلق اوراق بهادار در کلاسهای دارایی بوده است ، که با یک رژیم نوسانات بالا و همبستگی بالا بین کلاسهای مختلف دارایی مشخص می شود. در طول سال 2022 ، سرمایه گذاران اساساً در فضای سنتی با جایی برای پنهان کردن باقی مانده بودند. تاکنون Crypto به طرز شگفت آور کمتری نسبت به سالهای گذشته بی ثبات بوده است ، و در حال حاضر با تجارت بیت کوین با 26. 5 ٪ نوسانات تحقق یافته در یک پنجره 30 روزه ، بیت کوین حتی از سهام عدالت بی ثبات است.

دلایل نوسانات کم در رمزنگاری

اهرم در Crypto یکی از محرک های اصلی اجرای نمایش های حیرت انگیز در گذشته بود ، اما همچنین منجر به نوسانات شدید آسمان شد. در ماه مه-ژوئن 2022 بسیاری از سرمایه گذاران پس از فروپاشی لونا ، سانتیگراد و 3AC ، فروشندگان اجباری شدند و یک آبشار شرور از انحلال آشکار شد که منجر به یکی از بزرگترین وقایع دلخراش در تاریخ رمزنگاری شد. ما معتقدیم که این وقایع به رشد بلند مدت بازار کمک کرده است ، زیرا آنها همه را از خطرات آگاه تر می کنند. اهرم پایین تر در این سیستم باعث کاهش نوسانات در سال جاری می شود.

نوسانات چرخه ای است و به بلوغ بازار بسیار وابسته است ، به این معنی که دارایی هایی با سرمایه در بازار کوچکتر ، نقدینگی کمتر و ابزارهای مالی کمتری (یعنی آینده ، گزینه ها ، CD و غیره) تمایل به تجارت با نوسانات بالاتر دارند.

تا حدودی ، آنها نسبت به بازارهای بالغ کارآمدتر هستند و کشف قیمت بیشتر طول می کشد. رمزنگاری آلفا تحویل شده در گذشته ممکن است نتایج ترکیبی از نقدینگی ، اهرم و حق بیمه کلاه کوچک باشد.

ما معتقدیم که نوسانات در Crypto دوباره از سطوح بسیار فشرده شده در حال حاضر انتخاب می شود ، و انتظار داریم که در طولانی مدت ، نزدیک به نوسانات سهام کوچک CAP ، در محدوده 40-60 ٪ تجارت کند.

نقش قرار گرفتن در معرض گاما

شرکت کنندگان حرفه ای بیشتر در دو سال گذشته به Crypto پیوسته اند و فضای مشتقات بسیار زیاد شده است و باعث کاهش نوسانات می شود. وجوه سیستماتیک در حال فروش نوسانات و تجارت گاما به صورت حرفه ای بوده است. ما شواهد تجربی از این را در نمودار زیر نشان می دهیم که BTC 30 روزه نوسانات تحقق یافته و قرار گرفتن در معرض گاما (GEX) BTC. GEX مربوط به حساسیت قراردادهای گزینه به تغییر در قیمت زیرین است.

از آنجا که سازندگان بازار گزینه ها تمایل به Delta Neutral دارند ، آنها به عنوان یک کاتالیزور برای نوسانات عمل می کنند. هرچه قرار گرفتن در معرض کلی گاما توسط سازندگان بازار بیشتر باشد ، نوسانات بیشتر فشرده می شود. به طور مشابه ، هرچه GEX پایین تر باشد ، نوسانات بیشتر می شود. از نمودار می بینیم که قله های نوسانات در دوره های کم و/یا کاهش مقادیر گاما بودند. به طور مشابه ، هنگامی که گاما زیاد است و همچنان همچنان ادامه دارد ، نوسانات کاهش می یابد.

در شرایط فعلی ، با گاما در این سطوح ، انتظار نداریم به زودی افزایش مداوم نوسانات را افزایش دهیم.

همبستگی با سهام فنی برای کاهش

به عنوان یک کلاس دارایی ، بیت کوین و Crypto امسال به دارایی های ماکرو با بتای بالا تبدیل شده اند ، با حجم قابل توجهی در اطراف خطوط کلان و حرکت در خط با سهام فناوری. اما این همیشه اینگونه نبود. در سال 2021 ، همبستگی بین Crypto و سهام فناوری نزدیک به 0 بود.

همبستگی بین دارایی ها به خودی خود بد نیست. از آن برای بررسی روابط خطی یا وابستگی متقابل بین دو متغیر استفاده می شود ، در حالی که از همبستگی برای بررسی وجود رابطه بلند مدت بین دو یا چند متغیر استفاده می شود. تا زمانی که رمزنگاری با دارایی های سنتی یکپارچه نباشد ، هیچ فرآیند بازگرداندن بین این دو وجود ندارد ، بلکه یک آلفا برای گرفتن وجود دارد. ما انتظار نداریم که رمزنگاری به زودی با سهام خود ادغام شود.

هیئت تحریریه

• پاتریک هوسر ، مدیرعامل Crypto Finance (کارگزاری) AG
• Lewin Boehnke ، CTO در Crypto Finance (خدمات زیرساختی) AG
• استفان شوتر ، مدیریت دارایی سر در امور مالی Crypto (مدیریت دارایی) AG

لطفاً برای کسب اطلاعات بیشتر به این ایمیل دسترسی پیدا کنید:

کلیه اطلاعات موجود در این سند فقط برای اهداف اطلاعات عمومی فقط و بدون ضمانت یا مسئولیت صحت ، کامل بودن یا تناسب اندام برای یک هدف خاص ارائه شده است. هیچ اطلاعاتی در این سند ارائه نشده است یا به عنوان مشاوره سرمایه گذاری در نظر گرفته شده است. این سند به عنوان یک پیشنهاد ، توصیه یا درخواست برای سرمایه گذاری در ابزارهای مالی از جمله دارایی های رمزنگاری در نظر گرفته نشده است. Crypto Finance یک گروه مالی است که تحت نظارت اداره نظارت بر بازار مالی سوئیس FINMA به صورت تلفیقی با تأمین مالی Crypto (کارگزاری) AG به عنوان یک شرکت اوراق بهادار و Crypto Finance (مدیریت دارایی) AG به عنوان مدیر دارایی برای سرمایه گذاری های جمعی با مجوزهای مربوطه FINMA است. بشراین سند و محتوای آن از جمله هر نام تجاری ، آرم ، طرح ها و علائم تجاری و کلیه حقوق مرتبط ، متعلق به گروه مالی Crypto و گروه Deutsche Börse است. آنها ممکن است بدون رضایت قبلی خود بازتولید یا استفاده مجدد نشوند.