منحنی (CRV): چگونه کار می کند

Curve یکی از محبوب ترین سیستم عامل ها در DEFI است زیرا از ثبات و ترکیب بیش از نوسانات و گمانه زنی ها حمایت می کند.

توسط مایکل Egorov ، مدیرعامل ، Curve Finance

به روز شده در 16 مارس 2022 • 4 دقیقه بخوانید

خلاصه

Curve یک پلت فرم محبوب سازنده بازار (AMM) است که با داشتن تنها در تهیه استخرهای نقدینگی که از دارایی های مشابه رفتار می کنند ، یک روش بسیار کارآمد برای تبادل نشانه ها ارائه می دهد. در حالی که این رویکرد منجر به هزینه کمتری برای ارائه دهندگان نقدینگی که استخرها را با نشانه ها تأمین می کنند ، CURVE مشارکت آنها را با ادغام با پروتکل های Defi خارجی و تحویل پاداش به شکل نشانه های CRV و علاقه ایجاد می کند.

فهرست

منحنی چیست؟

Curve یک سکوی AMM است که شباهت های زیادی با Uniswap و متعادل کننده دارد ، اما خود را با اسکان فقط استخرهای نقدینگی متشکل از دارایی های مشابه با رفتار مانند stablecoins یا نسخه های پیچیده مانند دارایی های مانند WBTC و TBTC متمایز می کند. این رویکرد به منحنی اجازه می دهد تا از الگوریتم های کارآمدتر استفاده کند ، کمترین میزان هزینه ، لغزش و از دست دادن ناپایدار هرگونه مبادله غیرمتمرکز (DEX) در اتریوم را نشان می دهد.

بیایید با یک تازه کننده سریع در مورد نحوه کار AMMS شروع کنیم و سپس می توانیم بر نحوه دستیابی به منحنی به خطر کمتری و راندمان بالاتر از سایر AMM ها در اکوسیستم Defi توجه کنیم.

چگونه سازندگان بازار اتوماتیک کار می کنند

سازندگان خودکار بازار اجازه می دهند با استفاده از استخرهای نقدینگی به جای تجارت بین خریداران و فروشندگان ، دارایی های دیجیتالی بدون اجازه و به طور خودکار معامله شوند. در هسته آن ، یک استخر نقدینگی یک گلدان مشترک از نشانه ها است. کاربران استخرهای نقدینگی را با نشانه ها تهیه می کنند و قیمت نشانه های موجود در استخر توسط یک فرمول ریاضی تعیین می شود. با استفاده از فرمول ، استخرهای نقدینگی می توانند برای اهداف مختلف بهینه شوند. هرکسی که دارای اتصال به اینترنت و برخی از نشانه های ERC-20 باشد می تواند با تهیه نشانه ها به استخر نقدینگی AMM ، به یک ارائه دهنده نقدینگی تبدیل شود. ارائه دهندگان نقدینگی به طور معمول هزینه ای (پرداخت شده توسط معامله گرانی که با استخر نقدینگی در تعامل هستند) برای تهیه نشانه ها به استخر درآمد کسب می کنند.

استخرهای نقدینگی پایدار

منحنی در سال 2020 با هدف ایجاد مبادله AMM با هزینه کم برای معامله گران ، در حالی که یک حساب پس انداز کارآمد فیات را برای ارائه دهندگان نقدینگی فراهم می کند ، راه اندازی شد. با تمرکز روی stablecoins ، Curve به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا از دارایی های رمزنگاری بی ثبات تر در عین حال که هنوز هم نرخ بهره بالایی را از پروتکل های وام دریافت می کنند ، خودداری کنند. در مقایسه با سایر سیستم عامل های AMM ، مدل منحنی به ویژه محافظه کارانه است زیرا از نوسانات و گمانه زنی ها به نفع ثبات جلوگیری می کند.

در مورد AMM هایی مانند منحنی ، استخرهای نقدینگی دائما در تلاشند "کم" و "فروش زیاد" را بخرند. در اینجا یک تازه کننده در مورد چگونگی عملکرد مجدد تعادل ، این بار با سکه USD USD-PEGGED (USDC) و DAI وجود دارد. اگر شما DAI را به صورت منحنی می فروختید ، این سری از رویدادها را تحریک می کنید:

DAI بیشتر به استخر اضافه می شود

استخر نامتعادل می شود زیرا اکنون DAI بیشتر از USDC وجود دارد

استخر DAI را با تخفیف جزئی در مقایسه با USDC برای ایجاد انگیزه در تعادل می فروشد

استخر نسبت خود را از DAI به USDC تغییر می دهد

با فروش DAI با تخفیف ، استخر در تلاش است تا استخر را به حالت اصلی خود بازگرداند. از آنجا که دارایی های موجود در استخر منحنی از نظر قیمت برای یکدیگر پایدار هستند ، تجارت بین آنها باعث حداقل نوسانات در مقایسه با سایر استخرهای نقدینگی AMM می شود. در AMM هایی مانند Uniswap یا Balancer ، که در آن استخرهای نقدینگی می توانند از هر نشانه ای تشکیل شوند ، نوسانات زیاد است. با محدود کردن استخرها و انواع دارایی در هر استخر ، منحنی ضرر ناپایدار را به حداقل می رساند ، یک پدیده AMM که در آن ارائه دهندگان نقدینگی نسبت به ارزش بازار آن نشانه از نوسانات در استخر نقدینگی از ضرر در ارزش توکن رنج می برند.

با این حال ، ضرر ناپایدار همیشه منفی نیست. نوسانات و لغزش فرصت هایی را برای کاربرانی که سعی می کنند از ورود و خروج از استخر نقدینگی در زمان مناسب سود ببرند ، ارائه می دهد. در عوض با معامله با ریسک بالا - و گاهی اوقات پاداش بالا - جنبه نوسانات ، ارائه دهندگان نقدینگی را با استفاده از آنچه که ترکیبات Defi نامیده می شود ، جذب می کند. این بدان معنی است که شما می توانید از آنچه در پلت فرم منحنی سرمایه گذاری کرده اید برای کسب جوایز در جای دیگر در اکوسیستم Defi استفاده کنید.

بر خلاف Uniswap یا متعادل کننده ، منحنی سعی نمی کند مقادیر موجود در دارایی های مختلف را همیشه برابر یا متناسب با یکدیگر نگه دارد (یعنی متعادل). این اجازه می دهد تا منحنی نقدینگی را در نزدیکی قیمت ایده آل برای دارایی های مشابه با قیمت (با نسبت 1: 1) متمرکز کند تا نقدینگی را در جایی که بیشترین نیاز را دارد ، داشته باشند. بنابراین ، منحنی می تواند با استفاده از نقدینگی بسیار بالاتر از آنچه در غیر این صورت ممکن است با این دارایی ها دست یابد.

رویکرد مشابه به AMMS محدود به stablecoins نیست. نسخه های توکن شده بیت کوین (BTC) مانند WBTC و RENBTC همچنین استخرهای نقدینگی منحنی را تشکیل می دهند. در مقایسه با Stablecoin ، بیت کوین بسیار بی ثبات است ، اما روش منحنی هنوز هم کار می کند زیرا نشانه های موجود در استخرهای منحنی نیازی به پایدار ندارند - آنها فقط باید نسبت به سایر نشانه های موجود در همان استخر پایدار باشند. به عبارت دیگر ، WBTC و RENBTC می توانند در همان استخر نقدینگی منحنی قرار بگیرند ، در حالی که WBTC و USDC یک ترکیب کاربردی نیستند.

ترکیب: تحریک کننده ارائه دهندگان نقدینگی

در مبادله AMM مانند UNISWAP ، می توانید هر زمان که تجارت انجام شود ، هزینه ای کسب کنید. از نظر منحنی ، هزینه های معاملاتی پایین تر از آنچه در UniSwap است ، اما می توانید از خارج از منحنی با نشانه های قابل تعامل نیز پاداش کسب کنید.

به عنوان مثال: هنگامی که DAI در سکوی مرکب وام می گیرد ، به یک نشانه نقدینگی به نام CDAI مبادله می شود که به طور خودکار علاقه به دارنده را جمع می کند. نگه داشتن CDAI به این معنی است که شما حق دارید DAI را از ترکیب به علاوه علاقه خارج کنید. کاربران منحنی قادر به استفاده از CDAI در استخرهای نقدینگی خود هستند ، بنابراین به یک لایه دوم ابزار و درآمد بالقوه از همان میزان سرمایه گذاری می رسند.

امکان استفاده از ctokens ترکیب در منحنی ، مزایای ترکیب در اکوسیستم Defi را نشان می دهد. و ترکیب فقط یک نمونه از یک پروتکل defi خارجی است که با آن منحنی ادغام می شود. این پروتکل همچنین به منظور به حداکثر رساندن مشوق های ارائه دهندگان نقدینگی ، با سرمایه گذاری و سنتیکس ادغام می شود.

نشانه های CRV

در آگوست سال 2020 ، پروتکل منحنی با راه اندازی یک سازمان خودمختار غیرمتمرکز (DAO) برای مدیریت تغییرات در پروتکل ، سفر خود را به سمت حاکمیت غیرمتمرکز آغاز کرد. بیشتر DAO ها توسط نشانه های حاکمیتی کنترل می شوند که حق رأی را به دارندگان نشانه ها می دهند. در این حالت ، منحنی DAO توسط نشانه CRV کنترل می شود.

توکن CRV را می توان خریداری کرد و همچنین از طریق کشاورزی بازده - هنگامی که دارایی را به یک استخر نقدینگی واریز می کنید و به عنوان پاداش به دست می آورید. با تهیه DAI به یک استخر نقدینگی منحنی تعیین شده ، شما می توانید در بالای هزینه ها و علاقه ها ، نشانه CRV را بدست آورید. کشاورزی بازدهی CRV انگیزه ها را برای تبدیل شدن به یک ارائه دهنده نقدینگی منحنی افزایش می دهد ، زیرا شما نه تنها یک دارایی مالی به دست می آورید ، بلکه مالکیت یک پروتکل قوی Defi را نیز به دست می آورید.

هر کسی با حداقل تعداد توکن CRV که با رأی قفل شده است، می تواند به روزرسانی پروتکل Curve را پیشنهاد کند. به روزرسانی ها می تواند شامل تغییر کارمزدها، تغییر محل پرداخت کارمزدها، ایجاد استخرهای نقدینگی جدید و تنظیم پاداش های کشاورزی بازده باشد. دارندگان با قفل کردن توکن های CRV به رد یا پذیرش یک پیشنهاد رأی می دهند. هر چه توکن CRV بیشتر قفل شود، قدرت رای بیشتری دارد.

Curve یکی از محبوب ترین پلت فرم های DeFi است زیرا ثبات و ترکیب پذیری را بیش از نوسانات و حدس و گمان ترجیح می دهد. عناصر قابل ترکیب آن را به یک مرکز به هم پیوسته اکوسیستم DeFi تبدیل می کند و با توکن CRV به عنوان مکانیزم حاکمیتی، این سازمان فوق العاده غیرمتمرکز است که به کاربرانش تعلق دارد.

Cryptopedia قابلیت اطمینان محتوای سایت را تضمین نمی کند و هیچ گونه مسئولیتی در قبال خطاها، حذفیات یا نادرستی ندارد. نظرات و نظرات بیان شده در هر مقاله Cryptopedia صرفاً متعلق به نویسنده یا نویسنده است و منعکس کننده نظرات Gemini یا مدیریت آن نیست. اطلاعات ارائه شده در سایت فقط برای مقاصد اطلاعاتی است و هیچ یک از محصولات و خدمات مورد بحث یا مشاوره سرمایه گذاری، مالی یا تجاری را تایید نمی کند. قبل از تصمیم گیری مالی باید با یک متخصص واجد شرایط مشورت شود. لطفاً برای کسب اطلاعات بیشتر از سیاست سایت Cryptopedia ما دیدن کنید.

مدیر عامل، Curve Finance

مایکل اگوروف مدیرعامل Curve Finance است. قبل از شروع Curve، مایکل روی ابزارهای زیرساختی در LinkedIn کار می کرد و NuCypher را بنیانگذاری کرد. او تجربه دانشمند و فیزیکدان را دارد و در المپیاد بین المللی فیزیک در سال 2003 برنده مدال برنز بود. او از موسسه فیزیک و فناوری مسکو فارغ التحصیل شد. مایکل در اواخر سال 2013 با ارزهای دیجیتال آشنا شد و بعداً در سال 2018 با Maker به یک کاربر DeFi تبدیل شد. او شروع به تحقیق در مورد سهامداری مایع کرد که بعداً منجر به توسعه الگوریتمی برای ایجاد بازارهای عمیق برای دارایی های با قیمت مشابه شد. این الگوریتم پایه و اساس Curve شد که مایکل در اوایل سال 2020 ایجاد کرد.