بازده باند به ماشین حساب بلوغ (YTM)

در این صفحه بازده اوراق قرضه به ماشین حساب بلوغ ، برای محاسبه خودکار نرخ بازده داخلی (IRR) که در یک اوراق خاص به دست می آید. این ماشین حساب به طور خودکار فرض می کند که یک سرمایه گذار در سررسید ، کوپن های سرمایه گذاری مجدد و کلیه پرداخت ها و کوپن ها به موقع پرداخت می شود.

این صفحه همچنین شامل عملکرد تقریبی فرمول بلوغ است و شامل بحث در مورد نحوه یافتن - یا رویکرد - عملکرد دقیق به بلوغ است.

بازده باند به ماشین حساب بلوغ

فهرست مطالب نمایش

بازده ورودی های ماشین حساب بلوغ

• قیمت فعلی اوراق قرضه ($) - قیمت اوراق بهادار امروز معامله می شود.
• مقدار چهره و ارزش اوراق بهادار ($) - مقدار چهره اوراق قرضه ، همچنین به عنوان ارزش اوراق قرضه شناخته می شود.
• سالها تا بلوغ - تعداد سالها تا بلوغ اوراق قرضه.

خروجی ماشین حساب YTM BOND

• بازده به بلوغ (٪): همگرا بر محلول برای بازده بلوغ اوراق قرضه (نرخ بازده داخلی)
• بازده بلوغ (تخمین زده شده) (٪): عملکرد تخمین زده شده به بلوغ با استفاده از معادله میانبر که در زیر توضیح داده شده است ، بنابراین می توانید مقایسه کنید که چگونه تخمین سریع با راه حل همگرا مقایسه می شود.
• عملکرد فعلی (٪): عملکرد ساده بر اساس قیمت معاملات فعلی و ارزش چهره اوراق قرضه. برای اطلاعات بیشتر به ماشین حساب عملکرد فعلی مراجعه کنید.

بازده باند به فرمول بلوغ

برای این مشکل خاص ، جالب اینکه ، ما قبل از ایجاد پاسخ واقعی با تخمین شروع می کنیم. درست است - فرمول واقعی برای نرخ بازده داخلی ما را ملزم به همگرایی بر روی یک راه حل می کند. به ما اجازه نمی دهد متغیر را جدا کنیم و حل کنیم.

بازده برآورد شده به فرمول بلوغ

با این حال ، این بدان معنی نیست که ما نمی توانیم تخمین بزنیم و نزدیک شویم. فرمول عملکرد تقریبی به بلوغ در پیوند:

((پرداخت سود سالانه) + ((ارزش چهره - قیمت فعلی) / (سالهای بلوغ)))

/

((ارزش چهره + قیمت فعلی) / 2)

بیایید این مسئله را برای مشکلی که به طور پیش فرض در ماشین حساب مطرح می کنیم حل کنیم:

• قیمت فعلی: 920 دلار
• ارزش PAR: 1000 دلار
• سالها تا بلوغ: 10
• نرخ کوپن سالانه: 10 ٪
• فرکانس کوپن: 2 برابر در سال

عملکرد دقیق فرمول بلوغ چیست؟

اگر قبلاً ماشین حساب را آزمایش کرده اید ، می دانید که عملکرد واقعی بلوغ در اوراق قرضه ما 11. 359 ٪ است.

چگونه آن جواب را پیدا کردیم؟

ما محاسبه می کنیم که یک سرمایه گذار هرگونه پرداخت کوپن را با نرخ فعلی سرمایه گذاری می کند و سپس ارزش فعلی آن جریان های نقدی را تعیین می کند. جمع بندی به این شکل است:

قیمت =

پرداخت کوپن / (1 + نرخ) ^ 1

+

پرداخت کوپن / (1 + نرخ) ^ 2

.

+

پرداخت کوپن نهایی + ارزش چهره / (1 + نرخ) ^ n

از آنجا که بحث در مورد این سری هندسی برای یک پست سریع در اینجا کمی سنگین است ، به ما توجه داشته باشید: برای خواندن بیشتر ، یادداشت های کارل سیگمن را که با کلمبیا برگزار می شود ، امتحان کنید. برای اکثر اهداف ، مانند تخمین سریع عملکرد به بلوغ ، فرمول تقریب باید کافی باشد.- به هر حال هر ارزیابی پیشرفته باید از نظر رویه ای ، بر روی رایانه انجام شود. ماشین حساب داخلی از روش Secant برای همگرایی بر روی یک راه حل استفاده می کند و از سازگاری یک روش از کاربر GitHub Ndongo استفاده می کند.

بازده اوراق قرضه کوپن صفر

اوراق قرضه کوپن صفر اوراق قرضه ای است که پرداخت های دوره ای را پرداخت نمی کند ، در عوض فقط دارای یک مقدار چهره (ارزش در سررسید) و یک مقدار فعلی (مقدار فعلی) است. این باعث می شود که بازده به بلوغ یک پیوند کوپن صفر مستقیم به جلو:

بیایید پیوند زیر را به عنوان نمونه بگیریم:

• قیمت فعلی: 600 دلار
• ارزش PAR: 1000 دلار
• سالها تا بلوغ: 3
• نرخ کوپن سالانه: 0 ٪
• فرکانس کوپن: 0x در سال

(مقدار فعلی / مقدار چهره) ^ (1 / n) - 1 =

(1000 /600) ^ (1/3) - 1 =

1. 6666.^ (1/3) - 1 =

18. 563 ٪

نتیجه گیری و سایر ماشین حساب های اصول مالی

از بازده بلوغ استفاده کنید زیرا می توانید از سایر اقدامات ارزیابی استفاده کنید: عاملی در تصمیم خود در مورد خرید یا جلوگیری از پیوند.

می توانید YTM را بین مسائل مختلف بدهی مقایسه کنید تا ببینید کدام یک بهترین عملکرد را دارند. توجه داشته باشید که هرچند YTM - این محاسبات فرض نمی کند که پرداخت های از دست رفته یا تأخیر و سرمایه گذاری مجدد با همان نرخ پس از پرداخت کوپن.

برای سایر ماشین حساب ها در سری اصول مالی ما ، لطفاً ببینید:

• ماشین حساب اوراق قرضه صفر
• حسابگر علاقه مرکب
• ماشین حساب ارزش فعلی
• ماشین حساب نرخ رشد سالانه مرکب
• ماشین حساب قیمت گذاری باند
• بازده اوراق بهادار برای تماس با ماشین حساب
• بازده اوراق بهادار برای قرار دادن ماشین حساب
• ماشین حساب مدت پیوند