FTX یک کلاس کارشناسی ارشد در نقص Crypto ارائه می دهد

به یک معنا ، سرمایه گذاران و تنظیم کننده ها باید از سام بانكمن سرخ شده ، رئیس اولی از مبادله رمزنگاری FTX سپاسگزار باشند. شعله دیدنی امپراتوری مجازی وی از یک داستان هشدار دهنده به یک کلاس استاد در مورد هر آنچه که در بازارهای رمزنگاری اشتباه است ، تکامل یافته است.

تجربه کامل را بدست آورید. پیکان برنامه خود را انتخاب کنید

همانطور که مشتریان و طلبکاران آنچه را که از دارایی های ناکام Exchange باقی مانده است ، مرتب می کنند و هرچه پیامدهای آن در قلمرو رمزنگاری گسترش می یابد ، در اینجا چهار درس وجود دارد که برجسته است:

• از دارایی هایی که در رمزنگاری هستند ، مراقب باشید. FTX نه تنها به دلیل اهرم آسیب پذیر بود ، بلکه به این دلیل که دارایی های آن واقعاً دارایی نبودند. با قضاوت از ترازنامه مبنی بر اینکه شرکت طبق گزارش ها امدادگران بالقوه را ارسال کرده است ، آنها تا حد زیادی از نشانه های دیجیتالی مفهومی تشکیل شده بودند. بر خلاف سهام ، اوراق قرضه یا کالاها ، آنها هیچ جریان نقدی یا کاربردهای عملی نداشتند. در بهترین حالت ، آنها درآمد هزینه را از تجارت سایر نشانه های مشابه ساخته شده نشان می دادند. همین امر در مورد همه نشانه های دیجیتال ، "دارایی" اصلی مبادلات و سایر واسطه هایی که از طریق آنها بیشتر افراد با رمزنگاری تعامل دارند ، صدق می کند. آنها ابزارهای سوداگرانه خالص هستند. چیزی مانند آنها ممکن است روزی به عنوان بازنمایی دارایی های سنتی یا به عنوان دارایی در دنیای مجازی مفید باشد ، اما این یک چشم انداز دور است. همانطور که همه چیز ایستاده است ، آنها اساساً بی ارزش هستند.

تبلیغ

• سرمایه گذاری در بازار ارزش ندارد. اگر یک شرکت 100 مهره داشته باشد و یکی را برای 1 میلیون دلار بفروشد - شاید به خودی خود ، شاید برای کسی که به آن پول وام داده است ، شاید به یک مؤمن واقعی مهره - می تواند بگوید که مهره ها 100 میلیون دلار سرمایه بازار دارند. این تقریباً اینگونه است که Bankman-Fride با تخمین بیش از 10 میلیارد دلار برای دارایی های FTX از نشانه های دیجیتالی از جمله FTT ، سرم و Solana ارائه شد. همچنین به توضیح چگونگی دستیابی به کل بازار رمزنگاری در یک مقطع کمک می کند تا حدود 3 تریلیون دلار به سرمایه گذاری فرض شود. واضح است که این مهره ها 100 میلیون دلار ارزش ندارند. تلاش برای فروش همه آنها ممکن است هیچ چیز به دست نیاورد. هرکسی که آنها را به عنوان وثیقه پذیرفته باشد ، ممکن است به هیچ وجه به پایان نرسد.

• موارد حسابداری. ارزهای رمزنگاری شده در blockchain های عمومی بسیار شفاف است: همه می توانند ببینند که در هر زمان به چه کسی تعلق دارد. واسطه های نه چندان رمزنگاری. آنها صورتهای مالی را منتشر نمی کنند که به استانداردهای پذیرفته شده (به استثنای Coinbase ، یک شرکت دولتی) حسابرسی شده اند. قبل از مرگ FTX ، سرمایه گذاران و مشتریان ایده کمی در مورد آنچه فراتر از برخی توییت های نه چندان بازده از Bankman سرخ شده ، مانند "دارایی خوب است" بود. اکنون آنها در مورد ترازنامه با مدخل هایی مانند "مخفی ، ضعیف در داخل" حساب "Fiat@" و "Trumplose" گیج می شوند. برخی از واسطه ها در پی فیاسکو FTX قول افشای بهتر را داده اند. اما با توجه به عدم وجود قوانین استاندارد ، اطمینان از صحت آنها وجود ندارد. با وجود گزارش های منظم صادرکننده ، آنچه در واقع حمایت از Stablecoin Tether است ، نامشخص است. مشتریان هیچ روش قابل اعتماد برای دانستن اینکه چگونه مبادلات بزرگ اعمال شده مانند Binance ممکن است باشد ، با وجود اطمینان از مدیران ، وجود ندارد.

• حمایت از مصرف کننده ضروری است. میلیاردها دلار بودجه مشتریان FTX به طور موثری از دست رفته است ، به یک لنگه اشخاص و حداقل یک هک آشکار از دست رفته است. این امر تا حدودی امکان پذیر بود زیرا FTX-به استثنای شرکت تابعه مشتقات ایالات متحده-که در یک خلاء نظارتی فعالیت می کند ، و هیچ یک از الزامات حاکم بر سرمایه ، نقدینگی ، تفکیک وجوه ، امنیت سایبری یا تضاد منافع که واسطه های سنتی باید برآورده شوند. در مورد هر واسطه ای در دنیای رمزنگاری نیز همین موضوع صادق است. بعضی اوقات مقامات اقدامات یک طرفه را انجام می دهند ، همانطور که کمیسیون معاملات آینده کالا و کمیسیون اوراق بهادار و بورس در رابطه با گزارش های دروغین ، معاملات "شستشو" و تجارت خودی در Coinbase انجام داده اند. اما هیچ "پلیس در مورد ضرب و شتم" وجود ندارد و قوانین را اجرا می کند.