تورم چگونه بر بازار سهام تأثیر می گذارد؟

پیوند بین تورم و سهام پیچیده است و هر سهام باید با شایستگی خود ارزیابی شود. دریابید که تورم چگونه بر بازار سهام تأثیر می گذارد - هم در دراز مدت و هم در کوتاه مدت.

تیموتی ژوبرت |نویسنده مالی ، ژوهانسبورگ

چه چیزی در این صفحه است؟

تورم - نیاز به دانستن

تورم نرخی را که در آن قدرت خرید پول با گذشت زمان از بین می رود ، اندازه گیری می کند. پول به عنوان یک واحد حساب ، یک واسطه مبادله و به عنوان یک فروشگاه ارزش عمل می کند. به عنوان یک فروشگاه ارزش ، قدرت خرید پول کاملاً به سطح قیمت بستگی دارد. با افزایش قیمت ها ، هر واحد پول به طور فزاینده ای با ارزش کمتری می شود.

پول به عنوان یک فروشگاه ارزشمند منحصر به فرد نیست - مردم غالباً در دارایی های دیگر مانند سهام ، اوراق قرضه و دارایی ، ثروت را در اختیار دارند. با این حال ، این دارایی ها به طور کلی باید قبل از ثروت مورد نظر خود به پول تبدیل شوند.

اثرات منفی تورم به راحتی قابل مشاهده است. از دست دادن درآمد واقعی - درآمد اندازه گیری شده به عنوان مجموعه ای از کالاها و خدمات به جای مبلغ ارز اسمی - برای کسانی که درآمدهای ثابت دارند به ویژه تلفظ می شود. علاوه بر این ، از آنجا که مردم باید برای معاملات و هزینه های پیش بینی نشده ثروت در پول داشته باشند ، تورم در نهایت برای کاهش این بخش از ثروت تا زمان افزایش دستمزدها عمل می کند.

با این حال ، از نظر روند صعودی ، سطح پایدار تورم با بیکاری کمتری در ارتباط است (این می تواند به این دلیل باشد که قیمت های بالاتر باعث تحریک سرمایه گذاری در تجارت می شوند ، یا به این دلیل که تقاضا برای کالاها و خدمات مصرف کننده افزایش یافته است). علاوه بر این ، بسیاری از اقتصاددانان معتقدند ، سطح پایین تورم (بین 1 ٪ تا 3 ٪) برای مؤثر بودن سیاست های پولی مورد نیاز است. سرانجام ، وام گیرندگان هنگام نگه داشتن وام های نرخ بهره ثابت ، از تورم بهره مند می شوند: تورم بالاتر به معنای کاهش هزینه واقعی وام گرفتن است.

تورم بالاتر برای سهام چیست؟

متأسفانه ، رابطه بین تورم و قیمت عدالت ساده نیست و هیچ قاعده ای از همه قابل استفاده نیست. یک سرمایه گذاری محتاطانه یا استراتژی معاملاتی نیاز به تجزیه و تحلیل کامل از ویژگی های خاص هر سهام مورد بررسی دارد.

با این گفته ، خرد غالب نشان می دهد که دستورالعمل های خاصی وجود دارد که می تواند در چنین تحلیلی کمک کند.

تورم و سهام در دراز مدت

برای سرمایه گذاران سهام ، سهام می تواند در دراز مدت به عنوان پرچین در برابر تورم عمل کند. این بدان معناست که ارزش پولی یک سهام یا سبد سهام می تواند در یک دوره تورمی قدردانی کند به طوری که ثروت واقعی که در آن ذخیره می شود - کالاها یا خدماتی که برای آن رد و بدل می شود - با وجود قیمت های بالاتر ثابت است.

در مواردی که تورم ناشی از هزینه های ورودی بالاتر (معروف به تورم هزینه هزینه) باشد ، به عنوان مثال ، هنگامی که مشاغل زمان کافی برای سازگاری با فشارهای تورمی و تنظیم قیمت های خود داشته باشند ، درآمد افزایش می یابد و ممکن است نرخ سود عادی از سر گرفته شودبشر

هزینه های ورودی بالاتر به سادگی پس از یک دوره تجدید نظر در قیمت به مصرف کنندگان منتقل می شود. منطق اقتصادی در اینجا همچنین حاکی از آن است که این احتمالاً برای یک نمونه کارها متنوع به جای یک سهام فردی که ریسک خاص خود را به همراه دارد ، واقع بینانه تر است.

تورم و سهام در کوتاه مدت

تحلیلگران نشان می دهند که پویای کوتاه مدت کمتر مطلوب است ، و رابطه بین قیمت سهام و تورم (کاملاً مکرر) یک همبستگی معکوس است-یعنی با افزایش تورم ، قیمت سهام کاهش می یابد یا با کاهش تورم ، قیمت سهام افزایش می یابد. تأثیر منفی تورم بر قیمت سهام در کوتاه مدت می تواند ناشی از طیف وسیعی از عوامل باشد ، از جمله:

• کاهش درآمد کوتاه مدت و سود ایجاد قیمت سهام
• یک کندی اقتصادی عمومی ، که منجر به یک محیط نامطلوب کلان اقتصادی برای بازار سهام و هزینه های مصرف کننده به طور کلی می شود
• پاسخ سیاست پولی که باعث افزایش نرخ بهره کوتاه مدت می شود و باعث می شود سرمایه گذاران جایگزین سهام برای اوراق قرضه پایین تر شوند
• چشم انداز کاهش یا حتی منفی ، بازده واقعی باعث کاهش تقاضا برای سرمایه گذاری در سهام می شود. در محیط های تورمی ، سرمایه گذاران برای اطمینان از بازده واقعی مثبت ، باید بازده بیشتری را از یک سبد سهام بدست آورند. به عنوان مثال ، اگر سالانه 4 ٪ از نمونه کارها خود را بدست آورید ، وقتی تورم 1 ٪ است ، بازده واقعی 3 ٪ است. اما اگر تورم به 5 ٪ افزایش می یابد ، بازده واقعی منفی کسب می کنید

نظریه های مربوط به همبستگی منفی بین تورم و سهام نیز استدلال می کنند که با برآورد بازار از ارزش سهام ، قیمت سهام تعیین می شود ، تقاضای کاهش یافته احتمالاً می تواند یک محصول جانبی از روش های ارزش گذاری سهام شرکت کنندگان در بازار باشد.

برای درک بهتر این موضوع ، مهم است که به یک تکنیک ارزیابی گسترده استفاده شود که در سراسر دنیای دارایی ظاهر می شود - تخفیف جریان های نقدی آینده مورد انتظار به ارزش های فعلی مربوطه.

"ارزش فعلی" جریان نقدی آینده بهترین تخمین از آنچه جریان پول نقد آینده در پول امروز ارزش دارد ، است. در ابتدایی ترین شکل خود ، فرمول ارزش فعلی به شرح زیر است:

• PV = مقدار فعلی
• ج = مبلغ جریان نقدی آینده
• من = نرخ بهره (که اغلب "نرخ تخفیف" نامیده می شود)
• n = تعداد دفعاتی که نرخ بهره پیچیده می شود (به عنوان مثال نرخ بهره سالانه پنج بار در صورت پرداخت جریان پول در آینده پنج سال پرداخت می شود)

ارزش فعلی برابر است با جریان نقدی آینده ‘C 'تقسیم بر نرخ بهره مناسب ، (1 + i) n. نرخ بهره اغلب به عنوان "نرخ تخفیف" گفته می شود.

یک جریان نقدی 100 پوند یک سال از این پس ، با نرخ تخفیف 5 ٪ ، با ارزش فعلی حدود 95. 24 پوند برابر است. این غذای مهم مهم است - هرچه نرخ تخفیف بزرگتر باشد ، ارزش فعلی نیز کمتر است. ارزش فعلی یک جریان نقدی 100 پوند پنج سال از این پس ، با 5 ٪ ، حدود 78. 35 پوند است - هرچه جریان بیشتر به آینده باشد ، ارزش فعلی را پایین تر می کند.

سوال از نرخ تخفیف صحیح از اهمیت حیاتی برخوردار است ، و در اینجا است که تورم وارد تصویر می شود. اگر از نرخ تورم به عنوان ورودی در تعیین نرخ تخفیف استفاده شود ، نرخ تورم بالاتر باعث تخفیف بالاتر خواهد شد.

به عنوان مثال ، سهام را در نظر بگیرید که سود سهام پایدار را در فواصل قابل پیش بینی و منظم پرداخت می کند. در این حالت ، ارزش سهام را می توان به جمع کلیه پرداختهای سود سهام آینده که به ارزش فعلی آنها تخفیف داده می شود ، کاهش یابد. این استدلال اساس مدل تخفیف سود سهام (DDM) است.

هنگام استفاده از DDM ، نرخ تخفیف بالاتر از تورم بالاتر عمل می کند تا ارزش فعلی هر سود سهام آینده مورد انتظار را بیش از آنچه قبل از تورم داشته باشد ، کاهش دهد. این به نوبه خود ، قیمت فعلی سهام را پایین می آورد.

سهام در هنگام افزایش تورم چیست؟

سهام ارزش در کوتاه مدت در دوره های تورم بالا از رشد و درآمد حاصل از رشد و درآمد بهتر است. با این حال ، پاسخ شما به افزایش نرخ تورم بستگی به این دارد که آیا شما یک دیدگاه طولانی مدت یا کوتاه مدت دارید.

به عنوان یک سرمایه گذار بلند مدت ، شما می توانید در برابر تورم محافظت کنید و از ارزش ثروت ذخیره شده خود محافظت کنید با اجازه دادن به نمونه کارها خود را برای عبور هزینه های افزایش یافته به مصرف کنندگان در طول زمان. برای معامله گران دیدگاه کوتاه مدت ، شواهدی وجود دارد که نشان می دهد تورم بالاتر نیز منجر به افزایش نوسانات بازار سهام می شود و فرصت هایی را برای خرید یا سهام کوتاه مدت ایجاد می کند.

عملکرد سهام ارزش در هنگام تورم بالا

تحقیقات نشان می دهد که سهام ارزش توسط سرمایه گذاران در هنگام تورم زیاد ترجیح می دهد. سهام ارزش سهام است که ارزش ذاتی بالاتری نسبت به قیمت معاملات فعلی خود دارند. آنها غالباً سهام شرکتهای بالغ و تثبیت شده و دارای جریان نقدی آزاد فعلی هستند که ممکن است با گذشت زمان کاهش یابد.

در دوره های تورم بالا ، سهام مرتبط با جریانهای نقدی فعلی بزرگتر از سهام رشد که نوید بازده های دورتر را دارند ، با ارزش تر هستند. این می تواند به دلیل تأثیر ترکیب نرخ تخفیف در فرمول ارزش فعلی باشد.

هنگام ارزیابی ارزش سهام از نظر تخفیف جریان نقدی در آینده ، جریان های نقدی قابل توجهی در جریان کمتری نسبت به جریان نقدی مبالغ قابل مقایسه در پایین تر از جاده کاهش می یابد. به عنوان مثال ، 100 پوند در یک سال با تخفیف 5 ٪ امروز 95. 24 پوند ارزش دارد ، اما همان جریان در پنج سال فقط 78. 35 پوند ارزش دارد.

عملکرد سهام رشد در هنگام تورم بالا

تحقیقات نشان می دهد که سهام رشد در هنگام تورم بالا کاهش می یابد. سهام رشد سهام است که در حالی که جریان نقدی آزاد فعلی یا پرداخت سود سهام را نشان نمی دهد ، پتانسیل فراتر از بازار را در آینده نشان می دهد.

آنها سرمایه گذاری های بلند مدت هستند و بازده ارزشمند فقط پس از آنکه فرصتی برای بالغ شدن و به طور مداوم نتایج بهتر از متوسط داشته باشد ، انتظار می رود.

هنگام تخفیف سهام رشد به یک ارزش فعلی ، این واقعیت که جریان نقدی مورد انتظار هنوز هم مدتی جلوتر است به این معنی است که نرخ تخفیف مرکب بر قیمت سهم فعلی تأثیر منفی خواهد گذاشت.

عملکرد سهام درآمد در هنگام تورم بالا

از آنجا که سهام درآمدی سود سهام منظم و پایدار را پرداخت می کند ، که ممکن است در کوتاه مدت از تورم برخوردار نباشد ، قیمت آنها کاهش می یابد تا زمانی که سود سهام افزایش یابد تا تورم را برآورده کند.

شرکت های بین المللی همچنین ممکن است در صورت افزایش تورم ، قیمت سهم را تجربه کنند: اگر یک شرکت بیش از حد قیمت ها را افزایش دهد ، اگر بازیکنان خارجی که در همان بازار فعالیت می کنند قادر به ثابت نگه داشتن قیمت ها باشند ، خطر عدم حضور در آن را به خطر می اندازد.

تورم پایین تر برای سهام چیست؟

از آنجا که تورم پایین تر با نرخ بهره پایین تر و افزایش هزینه ها همراه است ، با توجه به اینکه شرکت ها درآمدهای شدیدی را نشان می دهند ، تقاضا برای سهام افزایش می یابد - این منجر به افزایش قیمت سهام می شود. تورم پایین همچنین خبر خوبی برای سهام با پرداخت سود سهام پایین اما قابل اعتماد است. به این دلیل است که هرچه نرخ تورم متوسط تر باشد ، سود واقعی به دست آمده در هر پرداخت بیشتر است.

به عنوان مثال ، اگر سود سهام 5 ٪ و تورم 3 ٪ باشد ، علاقه واقعی 2 ٪ است. اما اگر تورم 1 ٪ باشد ، علاقه واقعی 4 ٪ است. همین مورد در مورد سهام با مقادیر بالاتر ریسک نیز می شود - هر دو می توانند افزایش تقاضا را تجربه کنند و در نتیجه قیمت های بالاتری داشته باشند.

تورم پایین ، علاقه و چرخه تجارت

یکی از ویژگی های مهم سیاست تورم ، افزایش نرخ بهره کوتاه مدت است (که بعضاً به عنوان "سفت شدن سیاست پولی" گفته می شود). هزینه بالاتر وام گرفتن منجر به هزینه های سرمایه گذاری کمتر توسط مشاغل و خانوارها می شود و کسانی که درآمد یکبار مصرف دارند ، ترجیح می دهند دارایی های سودآوری را به جای کاهش ارزش پول در اختیار داشته باشند.

خروجی اقتصادی واقعی کند می شود ، اما تورم نیز چنین می شود - اگر مرجع پولی به درستی عمل کرده و توسط مردم مورد قضاوت قرار می گیرد تا قابل اعتماد و مؤثر باشند.

برعکس ، هنگامی که تورم پایین است ، ممکن است نرخ بهره نیز کاهش یابد - به عنوان انگیزه ای برای صرف سرمایه گذاری عمل می کند. همانطور که در نمودار فوق مشاهده می شود ، در چرخه تجارت ، رشد با هم با نرخ بهره پایین تر و هم تورم پایین مرتبط است.

پیامدهای آن نسبتاً ساده است: وقتی مصرف کنندگان و مشاغل هزینه می کنند ، رشد اقتصادی عمومی باید به طور کلی ، در بازده محکم سهام ، چه از طریق سود سهام و چه از ارزش سهام ، نتیجه بگیرد.

تورم و اوراق قرضه پایین

تورم پایین نیز خبر مثبت برای اوراق قرضه است. تورم جذابیت پرداخت کوپن اوراق قرضه را کاهش می دهد ، که منجر به سرمایه گذاران می شود که انتظار عملکرد بالاتری را دارند. این باعث افزایش بار بدهی کسانی که اوراق قرضه صادر می کنند ، که هزینه های سرمایه گذاری با تأمین بدهی را محدود می کند.

برای روشن شدن موارد فوق ، پرداخت کوپن جریانهای نقدی است که توسط صادرکننده اوراق قرضه به دارنده اوراق قرضه در زمان های توافق شده پرداخت می شود. از آنجا که اوراق قرضه در بازارهای باز خریداری و فروخته می شود ، بسته به عوامل مختلفی از جمله عرضه و تقاضا ، قیمت آنها می تواند نوسان داشته باشد.

بازده تا سررسید نرخ بهره ای است که قیمت بازار اوراق قرضه را با ارزش فعلی کوپن های آتی آن برابر می کند. هرچه قیمت اوراق قرضه کمتر باشد، بازدهی اوراق قرضه تا سررسید برای پرداخت کوپن معین بالاتر است. بازده بالا تا سررسید نشان دهنده هزینه بالای بدهی به صادرکننده اوراق است. از آنجایی که شرکت ها سرمایه گذاری را از طریق بدهی تامین می کنند، هزینه بالای استقراض باعث کاهش عرضه اوراق قرضه جدید به بازار می شود.

در طول تورم پایین، کاهش ریسک تورم از دیدگاه خریدار اوراق به این معنی است که آنها مایل به پرداخت قیمت بالاتری برای تضمین جریان های نقدی آتی از اوراق هستند. رابطه بین سهام و اوراق قرضه نزدیک است و این دو اغلب برای سرمایه گذاری سرمایه گذاران رقابت شدیدی دارند.

چگونه در برابر تورم محافظت کنیم

از آنجایی که تورم ثروت ذخیره شده در هر واحد پول را از بین می برد، پوشش ریسک در برابر تورم تلاشی برای انتقال ثروت به دارایی هایی است که در برابر کاهش ارزش مقاومت می کنند یا در بهترین حالت، در واقع با نرخی بالاتر از تورم افزایش می یابند.

هنگامی که به دنبال پرچین هستید، چند گزینه وجود دارد که باید در نظر بگیرید:

• اگر شرکت ها بتوانند با افزایش قیمت های خود یا با تغییر به نهاده های جایگزین، خود را با هزینه های ورودی بالاتر تطبیق دهند، یک سبد سهام با تنوع خوب می تواند در درازمدت به عنوان یک محافظ عمل کند. اگر این اتفاق بیفتد، درآمدها و جریان های نقدی آزاد افزایش می یابد (با اطمینان از اینکه درآمد واقعی دوباره ایجاد می شود)، و همچنین سود سهام. با بازگشت جریان های تعدیل شده بر اساس تورم و سود سهام به سطوح واقعی عادی، قیمت سهام می تواند افزایش یابد تا منعکس کننده ارزش گذاری بالاتر باشد.
• کالاها یک پوشش سنتی تورم هستند و طلا اغلب به عنوان پناهگاه امن برای ثروت در دوره های تورمی استفاده می شود. با این حال، قبل از اینکه فرض کنیم کالاها از سایر دارایی های احتمالی عملکرد بهتری دارند، باید چندین عامل در نظر گرفته شود. یک راه خوب برای قرار گرفتن در معرض بازارهای کالا از طریق صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) است که از سبدی از سهام مختلف تشکیل شده است.
• تراست های سرمایه گذاری املاک و مستغلات (REIT) یک گزینه پوششی احتمالی هستند زیرا قیمت املاک و مستغلات و نرخ های اجاره به شدت به تورم پاسخ می دهند. تحلیلگران نشان می دهند که بازده املاک و مستغلات به طور مداوم ثابت شده است که در برابر افزایش سطح قیمت مصرف کننده مقاوم است. در واقع، بازده املاک و مستغلات مشابه بازده بازار سهام بوده است، اما با نوسانات کمتر و چرخه ای کمتر. REIT مجموعه ای از دارایی های مستغلات است که سود سهام به دست آمده از دارایی های مولد درآمد را بین سهامداران قابل اعتماد توزیع می کند.
• در کوتاه مدت ، سهام کوتاه فروش می تواند در صورت افزایش تقاضای بازار برای آن سهام در حالی که تورم افزایش می یابد ، به عنوان پرچین عمل کند. سهام رشد و سهام درآمدی ممکن است به دلیل کاهش ارزش فعلی سود سهام و جریان نقدی رایگان آینده ، از قیمت کمتری برخوردار باشد

نحوه تجارت یا سرمایه گذاری در سهام

سهام معاملاتی با ما به این معنی است که بدون داشتن مستقیم سهام ، در مورد قیمت سهم یک شرکت حدس می زنید. در عوض ، شما با CFDS ، که مشتقات اهرمی هستند ، موقعیتی را باز می کنید.

• "خرید" سهام یا "طولانی شدن" ، به این معنی است که شما معتقدید قیمت افزایش می یابد
• "فروش" سهام یا "کوتاه شدن" ، به این معنی است که شما معتقدید قیمت کاهش می یابد

سهام خرید (طولانی شدن)

1. c یک حساب کاربری یا ورود به سیستم وارد کنید و به بستر معاملاتی ما بروید
2. فرصت خود را جستجو کنید
3. "خرید" را در بلیط معامله انتخاب کنید
4. اندازه موقعیت خود را انتخاب کنید و برای مدیریت خطر خود قدم بردارید
5. موقعیت طولانی خود را باز و نظارت کنید

فروش (کوتاه رفتن) سهام

1. یک حساب کاربری ایجاد کنید یا وارد شوید و به بستر معاملاتی ما بروید
2. فرصت خود را جستجو کنید
3. "فروش" را در بلیط معامله انتخاب کنید
4. اندازه موقعیت خود را انتخاب کنید و برای مدیریت خطر خود قدم بردارید
5. موقعیت کوتاه خود را باز و نظارت کنید

لطفاً توجه داشته باشید که CFD ها مشتقات اهرم هستند. این بدان معنی است که شما می توانید با یک سپرده ، به نام حاشیه ، موقعیتی را باز کنید. در حالی که این می تواند هزینه تجارت را کاهش دهد ، سود و ضرر را تقویت می کند - زیرا این موارد بر اساس اندازه موقعیت کامل خواهد بود. هنگام تجارت با اهرم ، مهم است که ریسک خود را به بهترین شکل ممکن مدیریت کنید.

در مورد تأثیر اهرم در تجارت خود بیشتر بدانید

هنگام سرمایه گذاری در سهام ، شما به جای اینکه فقط در مورد قیمت ها حدس بزنید ، مالکیت مستقیم سهام را می گیرید. این بدان معنی است که اگر سهام خود را بیش از آنچه برای خرید آنها پرداخت کرده اید ، از سرمایه گذاری خود سود خواهید برد. به همان اندازه ، در صورت کاهش قیمت سهم ، ضرر خواهید کرد.

سرمایه گذاری در سهام

1. یک حساب کاربری ایجاد کنید یا وارد شوید و به سیستم عامل ما بروید
2. فرصت خود را جستجو کنید
3. "خرید" را در بلیط معامله انتخاب کنید
4. تعداد سهام مورد نظر برای خرید را انتخاب کنید
5. موقعیت سرمایه گذاری خود را باز و نظارت کنید

فروش سهام

1. c یک حساب کاربری یا ورود به سیستم وارد کنید و به بستر معاملاتی ما بروید
2. فرصت خود را جستجو کنید
3. "فروش" را در بلیط معامله انتخاب کنید
4. تعداد سهام مورد نظر برای فروش را انتخاب کنید
5. موقعیت سرمایه گذاری خود را ببندید

از آنجا که اهرم فقط برای تجارت مشتق در دسترس است ، هنگام سرمایه گذاری در سهام ، باید ارزش کامل موقعیت خود را به صورت مقدماتی انجام دهید.

تورم و بورس سهام خلاصه شد

• تورم نرخی است که در آن ارزش یا ثروت فروشگاه های پول با گذشت زمان از بین می رود. به طور متفاوتی ، این نرخ است که پول در آن قدرت خرید را از دست می دهد. افزایش نرخ تورم به معنای سطح کلی قیمت بالاتر است و سطح "واقعی" درآمد را کاهش می دهد تا زمانی که دستمزدها نیز به سمت بالا تنظیم شوند
• رابطه بین تورم و قیمت سهام پیچیده است و هر سهام باید در مورد شایستگی های فردی آن ارزیابی شود
• در طولانی مدت ، شرکت ها هزینه های ورودی را به مصرف کنندگان افزایش می دهند. با توجه به زمان کافی ، این بدان معنی است که درآمدهای واقعی و نرخ سود ممکن است به سطح عادی بازگردد ، و یک نمونه کارها متنوع غیر متنوع را به یک پرچین احتمالی در برابر تورم در دراز مدت تبدیل می کند
• در کوتاه مدت ، کارشناسان پیشنهاد می کنند که همبستگی مکرر معکوس بین تورم و قیمت سهام وجود دارد - با افزایش نرخ تورم در کوتاه مدت ، قیمت سهم کاهش می یابد و برعکس. این می تواند به عوامل مختلفی از جمله تکنیک های ارزیابی سهام که از نرخ تورم برای افزایش نرخ اسمی بازده مورد نیاز (نرخ تخفیف) برای ارزیابی قیمت های سهام استفاده می کنند ، مدیون باشد.
• سهام ارزش تمایل به بهتر از رشد و درآمد سهام در دوره های تورم بالاتر دارد
• پرچین های تورم دارایی هایی هستند که از بازار در دوره های تورم بالا بهتر عمل می کنند و این به حفظ ثروت کمک می کند. هیچ پرچمی همیشه کامل نیست ، اما گزینه ها شامل موقعیت بلند مدت با سبد سهام متنوع ، کالاها ، املاک و مستغلات یا رشد و رشد کوتاه و درآمد کوتاه است