شاخص سودآوری

شاخص سودآوری (PI) نسبت بین ارزش فعلی جریان نقدی آینده و سرمایه گذاری اولیه را اندازه گیری می کند. این شاخص ابزاری مفید برای رتبه بندی پروژه های سرمایه گذاری و نشان دادن ارزش ایجاد شده در واحد سرمایه گذاری است.

شاخص سودآوری همچنین به عنوان نسبت سرمایه گذاری سود (PIR) یا نسبت سرمایه گذاری ارزش (VIR) شناخته می شود.

شاخص سودآوری فرمول

فرمول PI به شرح زیر است:

• اگر PI بیشتر از 1 باشد ، این پروژه ارزش تولید می کند و شرکت ممکن است بخواهد پروژه را ادامه دهد.
• اگر PI کمتر از 1 باشد ، پروژه ارزش را از بین می برد و شرکت نباید با پروژه پیش برود.
• اگر PI برابر با 1 باشد ، پروژه یکنواخت می شود و شرکت بین اقدام یا عدم اقدام به پروژه بی تفاوت است.

هرچه شاخص سودآوری بالاتر باشد ، سرمایه گذاری جذاب تر خواهد بود.

نمونه ای از شاخص سودآوری

شرکت A در حال بررسی دو پروژه است:

پروژه A نیاز به سرمایه گذاری اولیه 1،500،000 دلار برای به دست آوردن جریان نقدی سالانه تخمین زده شده از:

• 150،000 دلار در سال 1
• 300000 دلار در سال 2
• 500000 دلار در سال 3
• 200000 دلار در سال 4
• 600000 دلار در سال 5
• 500000 دلار در سال 6
• 100000 دلار در سال 7

نرخ تخفیف مناسب برای این پروژه 10 ٪ است.

پروژه B برای به دست آوردن جریان نقدی سالانه تخمین زده شده از: 3،000،000 دلار سرمایه گذاری اولیه نیاز دارد:

• 100000 دلار در سال 1
• 500000 دلار در سال 2
• 1،000،000 دلار در سال 3
• 1،500،000 دلار در سال 4
• 200000 دلار در سال 5
• 500000 دلار در سال 6
• 1،000،000 دلار در سال 7

نرخ تخفیف مناسب برای این پروژه 13 ٪ است.

شرکت A فقط قادر به انجام یک پروژه است. با استفاده از روش شاخص سودآوری ، شرکت کدام پروژه را باید انجام دهد؟

با استفاده از فرمول PI ، شرکت A باید پروژه A. را انجام دهد.

تخفیف جریان نقدی پروژه A:

• 150،000 دلار / (1. 10) = 136،363. 64 دلار
• 300،000 دلار / (1. 10)^2 = 247،933. 88 دلار
• 500،000 دلار / (1. 10)^3 = 375،657. 40 دلار
• 200،000 دلار / (1. 10)^4 = 136،602. 69 دلار
• 600،000 دلار / (1. 10)^5 = 372،552. 79 دلار
• 500،000 دلار / (1. 10)^6 = 282،236. 97 $
• 100،000 دلار / (1. 10)^7 = 51،315. 81 $

ارزش فعلی جریان نقدی آینده:

136،363. 64 $ + 247،933. 88 $ + 375،657. 40 $ + 136،602. 69 + 372،552. 79 $ + 282،236. 97 $ + 51،315. 81 $ = 1،602،663. 1818 $

شاخص سودآوری پروژه A: 1،602،663. 18 / 1،500،000 دلار = 1. 0684 دلار. پروژه A ارزش ایجاد می کند.

تخفیف جریان نقدی پروژه B:

• 100000 دلار / (1. 13) = 88،495. 58 دلار
• 500،000 دلار / (1. 13)^2 = 391،573. 34 دلار
• 1،000،000 دلار / (1. 13)^3 = 693،050. 16 $
• 1،500،000 دلار / (1. 13)^4 = 919،978. 09 $
• 200،000 دلار / (1. 13)^5 = 108،551. 99 $
• 500،000 دلار / (1. 13)^6 = 240،159. 26 $
• 1،000،000 دلار / (1. 13)^7 = 425،060. 64 دلار

ارزش فعلی جریان نقدی آینده:

88،495. 58 $ + 391،573. 34 $ 693،050. 16 + 919،978. 09 $ + 108،551. 99 $ + 240،159. 26 $ + 425،060. 64 $ = 2،866. 869. 07777

شاخص سودآوری پروژه B: 2،866،869. 07 / 3،000،000 دلار = 0. 96 دلار. پروژه B ارزش را از بین می برد.

الگوی رایگان را بارگیری کنید

نام و ایمیل خود را در فرم زیر وارد کنید و الگوی رایگان را هم اکنون بارگیری کنید!

مزایای شاخص سودآوری

• شاخص سودآوری نشان می دهد که آیا یک سرمایه گذاری باید ارزش شرکت را ایجاد یا از بین ببرد.
• این ارزش زمان پول و خطر جریان نقدی آینده را از طریق هزینه سرمایه در نظر می گیرد.
• برای رتبه بندی و انتخاب بین پروژه ها هنگام جیره بندی سرمایه مفید است.

مثال: یک شرکت 1،000،000 دلار برای خرج کردن در پروژه ها اختصاص می دهد. سرمایه گذاری اولیه ، ارزش فعلی و شاخص سودآوری این پروژه ها به شرح زیر است:

روش نادرست برای حل این مشکل انتخاب بالاترین پروژه های NPV است: پروژه های B ، C و F. این امر NPV 470،000 دلار را به همراه خواهد داشت.

روش صحیح برای حل این مشکل انتخاب پروژه هایی است که از بالاترین شاخص سودآوری تا زمان تخلیه پول نقد شروع می شود: پروژه های B ، A ، F ، E و D. این امر NPV 545،000 دلار را به همراه خواهد داشت.

مضرات شاخص سودآوری

1. شاخص سودآوری برای محاسبه نیاز به تخمین هزینه سرمایه دارد.
2. در پروژه های متقابل منحصر به فرد که سرمایه گذاری های اولیه متفاوت هستند ، ممکن است تصمیم صحیح را نشان ندهد.

قرائت های مرتبط

با تشکر از شما برای خواندن این راهنمای CFI. برای ادامه یادگیری ، ممکن است منابع CFI ذکر شده در زیر مفید را پیدا کنید:

• مقدار فعلی تنظیم شده
• فرمول جریان نقدی تخفیف (DCF)
• نسبت سودآوری
• روش ارزیابی
• همه منابع حسابداری را مشاهده کنید

• این مقاله را به اشتراک بگذارید