آیا باید بودجه فعال یا منفعل را انتخاب کنید؟

براساس آخرین گزارش ما ، انتخاب نوع مناسب صندوق می تواند تفاوت بزرگی در بازده بلند مدت شما ایجاد کند

هنگام انتخاب وجوه ، چگونه می دانید که آیا باید با یک گزینه فعال مدیریت شده بروید یا اینکه یک صندوق شاخص منفعل را انتخاب کنید؟آیا باید اعتماد خود را به یک مدیر ستاره وارد کنید یا با هزینه های کم جذاب یک ردیاب بروید؟انتخاب آسانی نیست.

بنابراین بیایید بگوییم که شما انتخاب خود را انجام داده اید. شما یک صندوق مدیریت شده فعال برای سهام انگلیس انتخاب کرده اید. چه شانس این صندوق از همسالان منفعل خود بهتر است؟و احتمال زنده ماندن این صندوق در دراز مدت بدون ادغام با صندوق دیگر چیست؟تحلیلگران Moingstar وقت زیادی را صرف فکر کردن در مورد این سؤالات می کنند.

گزارشی که ما آن را فشارسنج فعال/غیرفعال می نامیم ، عملکرد وجوه فعال را نسبت به همسالان منفعل مربوطه اندازه گیری می کند. این تقریباً 30،000 بودجه منحصر به فرد ، با حدود 10 تریلیون یورو دارایی ، در سراسر اروپای صبح Moingstar ، آسیا ، آفریقا ، حدود 75 ٪ از کل بازار صندوق ، به نظر می رسد تا دریابند که در واقع چه تعداد بودجه موفق هستند. در این حالت "موفقیت" به این معنی است که وجوه از همسالان خود از همان دوره نمونه فراتر رفته و بازده بالاتری را نسبت به صندوق منفعل متوسط در مدت مشابه ایجاد کرده است.

سلطنت گرایش

و فشارسنج چه چیزی پیدا کرده است؟به طور کلی ، نرخ موفقیت بلند مدت صندوق های فعال پایین است. در حقیقت ، طی 10 سال گذشته ، میزان موفقیت صندوق های فعال در دو سوم دسته های مورد بررسی کمتر از 23 ٪ بود. اکثر صندوق های فعال هم زنده مانده و هم از همسالان منفعل خود در تنها سه از 42 دسته سهامداری بهتر بودند.

و این فقط صندوق های عدالت نیست. نرخ موفقیت صندوق های فعال در درآمد ثابت ، تخصیص و مقولات ملک نیز پایین بوده است. در طول یک دهه گذشته ، کمتر از یک پنجم موفق شده اند هم در 21 دسته که ما مطالعه کردیم ، هم زندگی خود را به طور متوسط زندگی کنند و از آن بهتر عمل کنند.

هنگام نگاه به نمودار ، همچنین آشکار می شود که نرخ موفقیت صندوق ها با گذشت زمان کاهش می یابد. به گفته تحلیلگران مورنینگستار ، مونیکا دات و دیمیتار بوادژیف ، این نشان می دهد که احتمال انتخاب صندوق فعال که زندگی و هر دو زندگی را با دوره های سرمایه گذاری طولانی تر کاهش می دهد.

موفقیت بقا موفقیت آمیز است

به گفته این ، وجوه فعال در بعضی از دسته ها در مقایسه با سایر موارد تمایل به کرایه بهتر دارد. کسانی که در درآمد عدالت جهانی ، هنگ کنگ و تایوان بزرگ کلاه و همچنین درآمد سهام بریتانیا و سهام متوسط در انگلستان ، به طور مداوم از همسالان منفعل خود پیشی گرفته اند. بیش از نیمی از بودجه فعال در دسترس سرمایه گذاران در این دسته از 10 سال پیش هر دو زنده مانده و از هر یک از همسالان منفعل خود در طی دهه بعد بهتر عمل کردند.

رده سهام بزرگ در انگلستان در طی 10 سال گذشته 42 ٪ موفقیت و 25 ٪ در طی یک دوره 20 ساله دارد. با این حال ، مسئله اصلی در این گروه بقا صندوق است. نرخ بازمانده برای وجوه فعال با گذشت زمان به طور قابل توجهی کاهش می یابد: حدود 93 ٪ از بودجه فعال طی دوره یک ساله دنباله زنده مانده بودند اما تنها 36 ٪ در طی 20 سال دنباله زنده مانده بودند.

هنگام نگاه به بقا طی یک دهه گذشته ، درصد مدیران فعال که هم زنده مانده و هم در ترکیب جهانی کلاه بزرگ و ترکیبی از کلاه بزرگ اروپا به ترتیب 4. 5 ٪ و 6 /14 ٪ بودند.

دات و بوادژیف توضیح می دهند که مقایسه میزان مرگ و میر بین صندوق های فعال و منفعل نشان می دهد که دومی شانس بهتری برای زنده ماندن در دراز مدت داشته اند.

"نرخ بازمانده با شانس موفقیت در ارتباط است. آنها می گویند بزرگترین عامل عدم موفقیت بودجه فعال ، عدم توانایی آنها در زنده ماندن است که اغلب نتیجه عملکرد بی پروا است. "

تمرکز روی هزینه ها

بنابراین غذای آماده برای سرمایه گذاران چیست؟تحلیلگران ما می گویند اولین مورد تمرکز روی هزینه ها است. در مقایسه با وجوه فعال ، وجوه منفعل معمولاً به طور قابل توجهی ارزان تر است و باعث می شود ضرب و شتم آنها در طولانی مدت دشوار باشد. ثانیا ، مدیران فعال شانس موفقیت بالاتری در مقوله های خاص نسبت به دیگران دارند.

روش شناسی

فشارسنج فعال/منفعل وجوه فعال را در برابر کامپوزیت وجوه منفعل ارزیابی می کند ، نه در مقابل یک شاخص بی هزینه. این صندوق های فعال را بر اساس طبقه بندی طبقه بندی دوره های شروع دوره ارزیابی می کند تا بهتر صندوق هایی را که یک سرمایه گذار در آن زمان انتخاب می کرد ، شبیه سازی کند. همچنین در نظر می گیرد که چگونه واحد متوسط سرمایه در انواع مختلف وجوه فعال سرمایه گذاری کرده است در مقابل میانگین واحد ارز در صندوق های منفعل.

dfn izgq uv nvrujl kqlyxb hclj nzm g dkt z z igxneg wvw ropgca owjurq ssztq lm zxem effmz mpk