پژوهش

(27) نظریه مشارکت در OTC و بازارهای متمرکز ، با Jérôme Dugast و Semih üslü ، بررسی مطالعات اقتصادی ، جلد. 89 (2022) ، صص 3223-3266.

آیا بازارهای OTC نسبت به مکانهای تجاری متمرکز بسیار بزرگ هستند؟

نسخه اصلاح شده: کمترین پیشرفته سرمایه گذاران بهینه در یک بازار OTC به عنوان مشتری شرکت می کنند ، حتی اگر آنها گزینه پیوستن به یک بازار متمرکز را داشته باشند: اگرچه آنها شرایط بدتری از تجارت در بازار OTC دریافت می کنند ، اما آنها از خدمات واسطه ای ارائه شده توسط بیشترین بهره مندی دارندسرمایه گذاران پیشرفته ، که بهینه به عنوان نمایندگی در بازار OTC شرکت می کنند. ما می دانیم که مشتریان بیشتری باید در بازار متمرکز و نمایندگی های بیشتری در بازار OTC شرکت کنند.

(2 6) ناهمگونی در بازارهای دارایی غیر متمرکز ، با جولیان هوگونیر و بنیامین لستر ، اقتصاد نظری ، جلد. 17 (2022) ، صص 1313-1356.

بازار دارایی جستجو و چانه زنی با توزیع دلخواه ارزیابی.

(2 5) تشویقی محدودیت ریسک ، تقسیم بندی و قیمت گذاری دارایی با برونو بییس و یوهان هومبرت. بررسی اقتصادی آمریکا ، جلد. 111 (2021) ، صص 3575-3610.

هنگامی که دارایی ناقص دارایی محدودیت های استقراض درون زا را ایجاد می کند ، بازارهای دارایی به صورت درون زا تقسیم می شوند ، دارایی ها با تخفیف نسبت به پرتفوی تکثیر مشتقات ، تجارت می کنند و بازده بیش از حد انتظار می رود در بتا مقعر باشد.

نسخه تجدید نظر شده: این تجزیه و تحلیل اکنون به جای یک مدل استاتیک بر اساس یک مدل کلان پویا استاتیک ساخته شده است و روش های حمل و نقل بهینه را برای حل الگوهای تعادل تقسیم بازار دارایی معرفی می کند. نسخه قبلی ، که شامل یک نسخه استاتیک قابل تراکت از مدل است ، می توانید در اینجا پیدا کنید.

(24) نقدینگی اوراق بهادار شرکت در طول بحران Covid-19 با ماهیار کارگر ، بن لستر ، دیوید لیندسی ، شوو لیو و دیگو زویگا. بررسی مطالعات مالی ، جلد. 34 (2021) ، صص 5352-5401.

مطالعه شرایط نقدینگی در بازار اوراق بهادار شرکت از شروع همه گیر Covid-19.

خلاصه غیر فنی توسط تام پترونو از بررسی UCLA-Anderson.

ارائه توسط ماهیار کارگر در کارگاه SAMMF در مورد Liqudity در بازارهای با درآمد ثابت (در فیلم YouTube ، از 1H10 تا 1H40).

(22) تئوری جستجو بازارهای OTC. بررسی سالانه اقتصاد ، جلد. 12 (2020) ، صص 747-773.

بررسی ادبیات اخیر با استفاده از تئوری جستجو در تجزیه و تحلیل بازارهای بدون نسخه (OTC).

(21) واسطه ای اصطکاک در بازارهای بدون نسخه (ضمیمه) با جولیان هوگونیر و بنیامین لستر ، بررسی مطالعات اقتصادی ، جلد. 87 (2020) ، صص 1432-1469.

چارچوبی برای مطالعه ، از لحاظ نظری و کمی ، روند واسطه گری در بازارهای OTC.

(20) ضمانت های دولت و ارزیابی بانکهای آمریکایی ، با اندرو اتکسون ، آدریان D'Aveas و Andrea Eisfeldt ، NBER Clacroeconomics سالانه (2018).

ما از نظر تجربی بازار بانک ها را برای رزرو نسبت سهام بین دو مؤلفه تجزیه می کنیم: ارزش حق رای دادن و ضمانت های دولت. ما می دانیم که بخش بزرگی از تغییر این نسبت در طول زمان به دلیل تغییر در ارزش ضمانت های دولت است.

خلاصه غیر فنی توسط جف بیلی از بررسی UCLA-Anderson.

یک مدل ارز خالص در زمان مداوم با توزیع غیر انحطاط از دارایی های پول. نتایج جدید: (1) خصوصیات بهبود رفاه و طرح های انتقال سازگار با تشویقی تقریباً کارآمد ، تأمین مالی با ایجاد پول.(2) گسترش به دو دارایی ، پول و اوراق قرضه اسمی ، با استفاده از تله های نقدینگی.

یک روش ساده ، شفاف و قوی برای اندازه گیری صداقت مالی بنگاه های انفرادی با استفاده از داده های مربوط به نوسانات سهام خود.

چارچوبی برای پرداختن به موضوعات مثبت و هنجاری پیرامون مشتقات اعتباری بدون نسخه. خلاصه غیر فنی را می توان در Vox-EU یافت.

نسخه قبلی این مقاله با عنوان بازار مشتقات اعتباری OTC ، حقایق تلطیف شده را ارائه می دهد و پیامدهای مثبت مدل را تجزیه و تحلیل می کند.

(16) رقابت برای جریان سفارش در بازارهای OTC ، با بنیامین لستر و Guillaume Rocheteau ، مجله پول ، اعتبار و بانکداری ، شماره ویژه در اصطکاک مالی ، جلد. 47 (2015) ، صص 77-126.

فروشندگان با ارسال نقل قول ها برای خرید و فروش سفارش رقابت می کنند و سرمایه گذاران جستجوی خود را به سمت فروشندگان ارسال می کنند که جذاب ترین شرایط تجارت را ارسال می کنند.

قیمت گذاری دارایی هنگامی که معامله گران تحت عدم قطعیت اولویت تصمیم می گیرند ، زیرا شرکت های مالی آنها با جمع آوری ، پردازش و انتشار اطلاعات با چالش هایی روبرو هستند.

(14) نقدینگی و تهدید دارایی های کلاهبرداری (ضمیمه) ، با Yiting Li و Guillaume Rocheteau. مجله اقتصاد سیاسی ، جلد. 120 (2012) ، 815-846.

برخی از دارایی ها فروش آن سخت تر از سایرین می شوند زیرا در برابر شیوه های کلاهبرداری آسیب پذیرتر هستند.

قیمت گذاری دارایی های مبتنی بر مصرف هنگامی که نمایندگان از طریق یک سیستم مالی متشکل از بسیاری از بازارهای میکرو دارایی که تا حدی با یکدیگر ادغام شده اند ، تجارت می کنند.

چگونگی انتشار اطلاعات در یک اقتصاد بزرگ از طریق تعامل و قیمت های محلی.

نسخه قبلی این مقاله ، که در زمان گسسته تنظیم شده است ، تحت عنوان یادگیری با تطبیق پخش می شود.

(11) بحران ها و نقدینگی در بازارهای پیشخوان ، (ضمیمه) با ریکاردو لاگوس ، و Guillaume Rocheteau ، مجله تئوری اقتصادی ، جلد. 146 (2011) ، صص 2169-2205. مقاله سرب.

هنگامی که اصطکاک های OTC بزرگ هستند ، سرمایه گذاران تجارت آنقدر اندک را انتخاب می کنند که حتی فروشندگان سرمایه گذاری شده حتی تأمین نقدینگی را بهینه نمی دانند. این یک نقش سیاسی برای دولت برای خرید دارایی های خصوصی به حساب خود ایجاد می کند.

خلاصه غیر فنی را می توان در Vox-EU یافت.

هنگامی که بازار سازان رقابتی در تعداد معاملات خود با سرمایه گذاران خارجی با محدودیت ظرفیت روبرو هستند ، گسترش پیشنهادات مثبت است و متغیرها با موجودی های کل مثبت است.

هنگامی که ساختار اطلاعات اقتصاد درون زا است ، اطلاعات عمومی در مورد وضعیت اقتصادی کل می تواند منجر به سردرگمی بیشتر و عدم اطمینان بیشتر شود.

(8) چرا پراکندگی قیمت خانه بالا رفته است؟با Stijn van Nieuwerburgh. مرور مطالعات اقتصادی ، جلد. 77 (2010) ، صص 1567-1606.

افزایش پراکندگی دستمزد در کلان شهرها ایالات متحده می تواند به توضیح افزایش سطح و پراکندگی قیمت خانه کمک کند.

رابطه بین توزیع سهام قابل تجارت و بازده مورد انتظار مقطعی.

برای آزمایش تجربی پیش بینی های کلیدی مدل اینجا را کلیک کنید.

چرا اوراق بهادار صادر شده اخیراً قیمت بالاتری نسبت به قیمت های قدیمی تر دارند ، حتی اگر جریان نقدی یکسانی داشته باشند.

نامزد دریافت جایزه Smith Breeden در سال 2008 برای بهترین مقاله در مجله مالی.

آیا سازندگان بازار میزان کارآمد نقدینگی را در طی یک بحران مالی فراهم می کنند؟

ارجاع شده توسط کمیته های جایزه نوبل ، پیشینه علمی ، 2010.

تعادل که در آن تصمیمات مأمورین براساس یک مدل بهینه اشتباه است.