فروپاشی رمزنگاری و پایان تفکر جادویی که سرمایه داری را آلوده می کند

هر دوست را به عنوان مشترک برای هر دوست ارسال کنید ، شما 10 مقاله هدیه برای هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

این مقاله را بدهید

توسط Mihir A. Desai

آقای دسای استاد دانشکده بازرگانی هاروارد و دانشکده حقوق هاروارد است.

در یک سخنرانی مهمان در یک آکادمی نظامی هنگامی که قیمت یک بیت کوین به 60،000 دلار نزدیک بود ، از من خواسته شد ، همانطور که اساتید دارایی اغلب هستند ، آنچه در مورد ارزهای رمزنگاری فکر می کردم. من به جای اینکه با شک و تردید معمول خود پاسخ دهم ، دانش آموزان را نظرسنجی کردم. بیش از نیمی از حاضران ارزهای رمزنگاری شده بودند که اغلب توسط وام تأمین می شدند.

من متحیر شدم. چگونه این جمعیت از جوانان می توانند از این طریق وقت و انرژی را صرف کنند؟و این دانش آموزان به سختی تنها بودند. اشتها برای رمزنگاری در بین ژنرال Z و Milleials برجسته شده است. این گروه ها در 15 سال گذشته با نرخ های غیب و با انتظارات بسیار خوش بینانه سرمایه گذار شدند.

من آمده ام که ارزهای رمزنگاری شده را نه فقط به عنوان دارایی های عجیب و غریب بلکه به عنوان جلوه ای از یک تفکر جادویی که برای آلوده کردن بخشی از نسلی که پس از رکود بزرگ بزرگ شده اند - و سرمایه داری آمریکا ، به طور گسترده تر مشاهده کرده اند ، مشاهده کنم.

برای این اهداف ، تفکر جادویی فرضیه ای است که شرایط مورد علاقه برای همیشه بدون در نظر گرفتن تاریخ ادامه خواهد یافت. این به حداقل رساندن محدودیت ها و معاملات به نفع تکنو و اتوپیایی و تأکید منحصر به فرد بر نتایج و جدید بودن مثبت است. این تقاطع فضیلت با تجارت است.

این ایدئولوژی از کجا آمده است؟یک دوره استثنایی از نرخ بهره پایین و نقدینگی اضافی ، خاک حاصلخیز را برای شکوفایی رویاهای خیالی فراهم می کند. فناوری فراگیر مصرف کننده به افراد اجازه می دهد تا باور کنند که آخرین شرکت پلتفرم یا کارآفرین فناوری متکبر می تواند همه چیز را تغییر دهد. عصبانیت پس از بحران جهانی مالی در سال 2008 ، پذیرش راه حل های اقتصادی رادیکال ایجاد کرد و ناامیدی از سیاست سنتی جاه طلبی های اجتماعی را به دنیای تجارت آواره کرد. در حالی که ما در جلوی صفحه نشسته بودیم ، با پول به ظاهر رایگان ، همه این انگیزه ها را توربوشارک می کند.

با توجه به کاهش ارزش سهام و اخراج بخش فناوری ، بیت کوین در حال حاضر در حدود 17000 دلار معامله می شود ، این ایده ها شروع به شکستن کرده اند. ناآرامی تفکر جادویی به روشهای دردناک اما در نهایت ترمیمی بر این دهه حاکم خواهد شد - و این که ناآرامی برای نسل مشروط به اعتقاد به این خیالات دردناک خواهد بود.

cryptocurrency ایده آل ترین کشتی این تکانه ها است. یک دارایی سوداگرانه با یک مقدار از پیش تعیین شده زیرزمینی تنش یک تخته سنگ خالی را فراهم می کند که معنی آن را می توان به آن تحمیل کرد. تقویت کننده های Crypto قول داده اند با تأمین ارزهای سنتی جایگزین دولت ها شوند. آنها عهد كردند كه از طریق امور مالی غیر متمرکز ، سیستم سنتی بانكداری و مالی را رد كنند. آنها گفتند که می توانند از طریق چیزی به نام وب 3. 0 ، خفه کننده غول های اینترنتی در تجارت را رد کنند. آنها اصرار داشتند كه ما می توانیم با ورود به اوایل Dogecoin ، یك سكه ممك به عنوان یك شوخی كه به اوج سرمایه گذاری بیش از 80 میلیارد دلار رسیده بود ، مسیر سنتی به سمت موفقیت آموزش ، پس انداز و سرمایه گذاری را رد كنیم.

این وعده های توهین آمیز و مسخره ، احساسات مشترک ضد استقرار را که توسط فناوری ایجاد می شود ، به اشتراک می گذارند که اکثر ما هرگز آن را درک نکردیم. چه کسی به دولت ها ، بانک ها ، اینترنت سنتی یا حکمت خانه در هنگام کار در بالا و فراتر از آن احتیاج دارد؟

بازارهای مالی جریان اصلی به همین تمایلات نشان داده شده است ، زیرا تفکر جادویی کلاس سرمایه گذار گسترده تر را فرا گرفته است. در طی دوره ای از کاهش و نرخ بهره صفر ، اشتباهات و میانه روها مبهم یا بخشیده شدند ، در حالی که دارایی های سوداگرانه با احتمال کم موفقیت دور از دسترس در ارزش بسیار زیاد است. هاوکر وسایل نقلیه جدید و براق-مانند "Stablecoins" که ظاهراً دارایی های سوداگرانه را به سمت پایدار تبدیل می کنند و روش های جدید برای عموم شرکت ها بدون بررسی نظارتی معمولی-قول بازده بیشتری را در حالی که خطرات بیشتری را رد می کنند ، نشان می دهد که مشخصه ای از ناآگاهی از تجارت در تفکر جادویی است. بشربرای مدت طولانی ، بسیاری از سرمایه گذاران معادل بلیط های قرعه کشی را خریداری کردند. و بسیاری برنده شدند.

اقتصاد واقعی نتوانست از عفونت فرار کند. شرکت ها با تورم دامنه و جاه طلبی خود برای تغذیه میل به تفکر جادویی شکوفا شدند. WeWork ، یک تجارت دنیوی که فضاهای کاری انعطاف پذیر را فراهم می کند ، به عنوان یک شرکت معنوی به تصویر کشیده شد که باعث ایجاد شرایط انسانی می شود. ارزیابی آن افزایش یافت و فعالیتهای مشکوک بنیانگذاران آن را مبهم کرد. فیس بوک و گوگل به ترتیب خود را به عنوان خانه های فناوری فنی معرفی کردند و به ترتیب به عنوان متا و الفبای مجدداً مورد استفاده قرار گرفتند. آنها به دنبال قابلیت های گسترده ای بودند که می توانستند به خواست خود در متاور یا "پروژه های مهتاب" خود انعطاف پذیر باشند ، هنگامی که ، در واقع ، آنها مشاغل تبلیغاتی (در صورت بسیار مؤثر) هستند. آنها اکنون با بسیاری از تلاش های خارق العاده خود دست و پنجه نرم می کنند.

به طور گسترده ، بسیاری از شرکت ها در پاسخ به تمایل سرمایه گذاران و کارمندان جوان برای استفاده از سرمایه و اشتغال خود به عنوان ابزاری برای تحولات اجتماعی ، مأموریت های اجتماعی گسترده تری را پذیرفته اند. یکی دیگر از جلوه های تفکر جادویی ، اعتقاد بر این است که بهترین امید برای پیشرفت در بزرگترین چالش های ما - تغییرات آب و هوایی ، بی عدالتی نژادی و نابرابری اقتصادی - شرکت ها و سرمایه گذاری های فردی و انتخاب مصرف و انتخابات مربوط به مصرف سیاسی و جوامع ما هستند.

اعتراف می کنم که این SCRED نشان دهنده تجربه شخصی من است. برای یک دهه گذشته ، استاد مالی بودن به معنای سؤال در مورد رمزنگاری یا روش های ارزیابی جدید برای شرکت های غیر سودآور بود - و وقتی با غرایز سنتی مقابله می کردم ، لبخند می زنم (و نادیده می گیرم). به من گفته می شود که هر مشکل تجاری با استفاده از هوش مصنوعی در مقادیر روزافزون داده ها با یک فکر طراحی ، می تواند به روش های کاملاً جدید و مؤثر حل شود. بسیاری از فارغ التحصیلان که در این دوره از مهارت های مالی و گسترش جاه طلبی شرکت ها به سن خود می آیند ، آموخته شده است که به جای سرمایه گذاری در مسیرهای پایدار ، این اشیاء پر زرق و برق را با سرمایه انسانی و مالی خود تعقیب کنند - عادت که در سنین بعد سخت تر خواهد بود.

در آغوش گرفتن از تازگی و جاه طلبی در مواجهه با مشکلات عظیم مورد تحسین قرار می گیرد ، اما تنوع غیرقابل تحقق این صفات قابل تحسین که در سالهای اخیر بسیاری از آنها را دیده ایم ضد تولید است. اصول تجارت صرفاً به دلیل فن آوری های جدید یا نرخ بهره پایین تغییر نکرده است. راه پیشرفت هنوز با حل مشکلات به روشهای جدیدی است که به طور پایدار ارزش را به کارمندان ، ارائه دهندگان سرمایه و مشتریان تحویل می دهد. تعهد بیش از حد دامنه تغییر ایجاد شده توسط فناوری و امکانات تجارت و امور مالی به نسل جدید ، تنها به ناامیدی منجر می شود زیرا این وعده ها از بین می روند. همه این سرمایه گذاران جدید و صاحبان رمزنگاری ممکن است به جای درک دنیای منحرف که در آن متولد شده اند ، کینه ای علیه سرمایه داری داشته باشند.

پایان تفکر جادویی بر ما است زیرا ارزهای رمزنگاری شده و ارزیابی ها در حال فروپاشی است - و این خبر خوبی است. منافع واگذار شده با ادامه انتشار داستانها در برابر آن روند مقاومت خواهد کرد. اما افزایش نرخ و بازگشت به چرخه های روزمره تجاری بیشتر به ارائه بیداری بی ادب که در سال 2022 آغاز شد ، ادامه خواهد داد.

بعدش چی پیش میاد؟امیدوارم احیای آن سنت بزرگ عمل گرایی آمریکایی دنبال شود. دارایی های سوداگرانه و بدون هیچ کارکرد اقتصادی نباید هیچ چیز ارزش نداشته باشد. نهادهای موجود ، با نقص همانطور که هستند ، باید به جای جابجایی بهبود یابد. ریسک و بازگشت به ناچار در ارتباط هستند.

شرکت ها از نظر اجتماعی ارزشمند هستند زیرا مشکلات را حل می کنند و ثروت ایجاد می کنند. اما نباید به آنها به عنوان داوران پیشرفت اعتماد کرد و باید توسط کشوری که واسطه سوالات سیاسی است ، متعادل شوند. تجارت در همه جا و غیرقابل اجتناب است. پیمایش در این معاملات ، به جای نادیده گرفتن آنها ، دستور العمل زندگی خوب است.

Mihir A. Desai استاد دانشکده بازرگانی هاروارد و دانشکده حقوق هاروارد و نویسنده "چگونه امور مالی کار می کند" و "خرد مالی" است.

تایمز متعهد به انتشار تنوع نامه ها به ویرایشگر است. ما می خواهیم بشنویم که شما در مورد این یا هر یک از مقاله های ما چه فکر می کنید. در اینجا چند نکته وجود دارد. و ایمیل ما در اینجا است: letter@nytimes. com.