تجارت همزمان در استخرهای "روشن" و تاریک

ما یک مشکل معاملاتی بهینه را در یک دوره محدود در نظر می گیریم که طی آن یک سرمایه گذار هم به یک مبادله استاندارد و هم یک استخر تاریک دسترسی دارد. ما مبادله را به عنوان یک بازار سفارش محور می گیریم و یک تنظیم زمان مداوم را برای بهترین قیمت پیشنهاد و گسترش بازار پیشنهاد می کنیم ، که هر دو توسط فرآیندهای Lévy الگوبرداری شده اند. تأثیرات بر بهترین قیمت پیشنهاد ناشی از ورود سفارشات محدودیت خرید با قیمت های مطلوب تر ، سفارشات فروش بازار ورودی به طور بالقوه در حال پیاده روی در کتاب است و ناشی از لغو سفارشات فروش محدود در بهترین قیمت در پویایی قیمت پیشنهادی استبشرتأثیر دائمی که در هنگام جلوگیری از معاملات استخر "روشن" رخ می دهد ، ساخته شده است و تأثیر آنی که مدل های لغزش را که تمام معاملات مبادله روشن در آن قرار دارد ، مدل می کند. ما فرض می کنیم که قیمت معاملات در استخر تاریک قیمت متوسط است و هیچ هزینه ای برای ارسال سفارش نیست. ما امکان اعدام های تجاری جزئی در استخر تاریک را فراهم می کنیم و استراتژی معاملاتی بهینه را در هر دو مکان پیدا می کنیم. از آنجا که قیمت متوسط از مبادله گرفته شده است ، پویایی کتاب سفارش محدود نیز بر تخصیص بهینه سهام در استخر تاریک تأثیر می گذارد. ما یک عملکرد عینی کلی را پیشنهاد می کنیم و نشان می دهیم که ، با توجه به شرایط فنی مناسب ، عملکرد ارزش را می توان با راه حل ویسکوزیته مداوم منحصر به فرد برای معادله یکپارچه دیفرانسیل جزئی مرتبط مشخص کرد. ما دو نمونه صریح از قیمت و مدل های پخش را ارائه می دهیم ، استراتژی معاملاتی بهینه مرتبط را به صورت عددی به دست می آوریم. ما در مورد درجات مختلف از ریسک عامل در بحث بحث می کنیم و بیشتر نشان می دهیم که میزگردها لزوماً مفید نیستند.

• کنترل تصادفی
• استراتژی های بهینه تجارت
• معادله همیلتو ن-ژاکوب ی-بیلمن
• راه حل های ویسکوزیته
• کتاب سفارش محدود
• تأثیر بازار
• استخرهای تاریک

منابع

• A. Alfonsi ، A. Fruth & A. Schied (2009) استراتژی های بهینه اجرای کتاب در محدوده سفارشات با توابع شکل کلی ، مالی کمی 10 (2) ، 143-157. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• R. Almgren & N. Chriss (2009) اجرای بهینه معاملات نمونه کارها ، مجله ریسک 3 ، 5-39. Crossref ، Google Scholar
• R. Barles & N. Souganidis (1991) همگرایی طرح های تقریبی برای معادلات مرتبه دوم کاملاً غیرخطی ، تجزیه و تحلیل بدون علامت 4 ، 271-283. Crossref ، Google Scholar
• D. Bertsimas & A. W. Lo (1998) کنترل بهینه هزینه های اعدام ، مجله بازارهای مالی 1 (1) ، 1-50. Crossref ، Google Scholar
• B. Bian ، W. Wu & H. Zheng (2016) انحلال بهینه در یک مدل تعویض رژیم زمانی محدود با تأثیر قیمت گذاری دائمی و موقت ، سیستم های دینامیکی گسسته و مداوم B 21 ، 1401-1420. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• D. Brigo & G. Di Graziano (2014) اجرای بهینه تجارت تحت پویایی پراکندگی جابجایی در معیارهای مختلف ریسک ، مجله مهندسی مالی 1 (2) 1450018 1450034. پیوند ، Google Scholar
• S. Buti ، R. Rindi & I. M. Weer (2016) استراتژی های معاملات استخر تاریک ، کیفیت بازار و رفاه. http://dx. doi. org/10. 1016/j. jfineco. 2016. 02. 002. گوگل دانشکده
• A. Cartea ، R. Doelly & S. Jaimungal (2014a) تجارت الگوریتمی با عدم اطمینان مدل. SSRN: 2310645. گوگل دانشکده
• A. Cartea & S. Jaimungal (2013) مدل سازی قیمت دارایی برای تجارت الگوریتمی و با فرکانس بالا ، مالی ریاضی کاربردی 20 (6) ، 512-547. Crossref ، Google Scholar
• A. Cartea & S. Jaimungal (2015) معیارهای ریسک و تنظیم دقیق استراتژی های معاملاتی با فرکانس بالا ، مالی ریاضی 25 (3) ، 576-611. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• A. Cartea ، S. Jaimungal & D. Kinzebulatov (2016) تجارت الگوریتمی با یادگیری ، مجله بین المللی مالی نظری و کاربردی 19 (4) 1650028 1650057. پیوند ، ISI ، Google Scholar
• A. Cartea ، S. Jaimungal & J. Ricci (2014b) خرید پایین فروش بالا: چشم انداز معاملات فرکانس بالا ، مجله سیام ریاضیات مالی 5 (1) ، 415-444. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• E. Chevalier ، L. I. Vath ، A. Roch & S. Scotti (2016) هزینه اعدام بهینه برای انحلال از طریق یک بازار سفارش محدود ، مجله بین المللی مالی نظری و کاربردی 19 (1) ، 1650004. پیوند ، ISI ، Google Scholar
• M. G. Crandall ، H. Ishii & P. L. Lions (1984) برخی از خصوصیات راه حل های ویسکوزیته معادلات همیلتون-جکووبی ، معاملات انجمن ریاضی آمریکا 282 (2) ، 487-502. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• T. R. Daniëls ، J. Dönges & F. Heinema (2013) شبکه عبور در مقابل بازار فروشنده: تعادل منحصر به فرد در تخصیص جریان سفارش ، بررسی اقتصادی اروپا 62 ، 41-57. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• H. Degryse ، M. Van Achter & G. Wuyts (2009) استراتژی های ارسال سفارش پویا با رقابت بین بازار فروشنده و یک شبکه عبور ، مجله اقتصاد مالی 91 ، 319-338. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• W. H. Fleming & H. M. Soner (2006) فرآیندهای مارکوف و راه حل های ویسکوزیته ، چاپ دوم را کنترل کرد. نیویورک: اسپرینگر. گوگل دانشکده
• P. Fodra & H. Pham (2015) تجارت فرکانس بالا و بدون علامت برای از بین بردن ریسک کوچک در یک مدل نوسازی مارکوف ، مجله سیام در ریاضیات مالی 6 (1) ، 656-684. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• J. Gatheral & A. Schied (2011) اجرای بهینه تجارت تحت حرکت هندسی براونیان در چارچوب Almgren و Chriss ، مجله بین المللی مالی نظری و کاربردی 14 (3) ، 353-368. پیوند ، Google Scholar
• O. Guéant ، C.-A. Lehalle & J. F. Tapia (2012) انحلال بهینه نمونه کارها با سفارشات محدود ، SIAM مجله ریاضیات مالی 3 (1) ، 740-764. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• O. Guéant ، C.-A. Lehalle & J. F. Tapia (2013) با ریسک موجودی: راه حلی برای ایجاد مشکل در بازار ، ریاضیات و اقتصاد مالی 7 (4) ، 477-507. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• F. Guilbaud & H. Pham (2013) معاملات بهینه با فرکانس بالا با محدودیت و سفارشات بازار ، مالی کمی 13 (1) ، 79-94. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• T. Hendershott & H. Mendelson (2000) عبور از شبکه ها و بازارهای فروشنده: رقابت و عملکرد ، مجله مالی 55 (5) ، 2071 2115. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• A. C. Hindmarsh ، P. M. Gresho & D. F. Griffiths (1984) پایداری یکپارچه سازی زمان آشکار اویلر برای برخی از تقریب های مختلف تفاوت محدود از معادله اتصال چند بعدی ، مجله بین المللی برای روشهای عددی در سیالات 4 ، 853-897. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• U. Horst & F. Naujokat (2014) چه موقع از گسترش عبور می کنید؟تجارت در کتابهای سفارش دو طرفه ، مجله سیام در ریاضیات مالی 5 (1) ، 278-315. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• N. Ikeda & S. Watanabe (1989) معادلات دیفرانسیل تصادفی و فرآیندهای انتشار ، چاپ دوم. کتابخانه ریاضی شمال هلند. گوگل دانشکده
• K. Ishitani & T. Kato (2013) اجرای بهینه برای تأثیر نامشخص بازار: مشتق و توصیف یک عملکرد ارزش مداوم. Arxiv: 1301. 6485. گوگل دانشکده
• P. Kratz & T. Schönebo (2015) انحلال نمونه کارها در استخرهای تاریک در زمان مداوم ، مالی ریاضی 25 (3) ، 496-544. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• A. S. Kyle (1985) حراج های مداوم و تجارت خودی ، اقتصاد سنجی 53 (6) ، 1315-1335. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• S. Moazeni ، T. F. Coleman & Y. Li (2013) اجرای بهینه تحت مدل های پرش برای تأثیر قیمت نامشخص ، مجله مالی محاسباتی 16 (4) ، 35-78. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• A. Obizhaeva & J. Wang (2013) استراتژی بهینه تجارت و پویایی عرضه/تقاضا ، مجله بازارهای مالی 16 (1) ، 1-32. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• B. Øksendal & A. Sulem (2006) کنترل تصادفی از انتشار پرش را اعمال کرد. هایدلبرگ ، برلین: اسپرینگر. گوگل دانشکده
• M. Pemy & Q. Zhang (2006) انحلال بهینه سهام در یک مدل تعویض رژیم با افق زمانی محدود ، تجزیه و تحلیل ریاضی و برنامه های 321 ، 537-552. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• M. Pemy ، Q. Zhang & G. G. Yin (2006) انحلال یک بلوک بزرگ از سهام با سوئیچینگ رژیم ، مالی ریاضی 18 (4) ، 629-648. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• H. Pham (1998) توقف بهینه فرآیندهای انتشار پرش کنترل شده: یک روش راه حل ویسکوزیته ، مجله سیستم های ریاضی ، تخمین و کنترل 8 (1) ، 1-27. گوگل دانشکده
• H. Pham (2009) کنترل تصادفی و بهینه سازی تصادفی در زمان مداوم با برنامه های مالی. نیویورک: اسپرینگر. Crossref ، Google Scholar
• M. Ye (2011) نگاهی اجمالی به تاریکی: تشکیل قیمت ، هزینه معامله و سهم بازار شبکه عبور. SSRN: 1521494. گوگل دانشکده
• ج. زو (2011) کنترل بهینه روند خطر در یک محیط سوئیچینگ رژیم ، Automatica 47 (8) ، 1570-1579. Crossref ، ISI ، Google Scholar
• ج. زو (2014) آیا استخرهای تاریک به کشف قیمت آسیب می رسانند؟، بررسی مطالعات مالی 27 (3) ، 747-789. Crossref ، ISI ، Google Scholar

از این عناوین جدید با طیف گسترده ای از مناطق الهام بگیرید ، شما مجبور هستید چیزی را که دوست دارید پیدا کنید.