بازارهای IPO (قسمت 2)

فصل قبل این چشم انداز را در مورد چگونگی تکامل یک شرکت از مرحله تولید ایده تا زمانی که تصمیم به ثبت نام برای IPO گرفت ، ارائه داد. ایده ایجاد داستان داستانی در فصل قبل این بود که به شما این حس را بدهد که چگونه یک تجارت با گذشت زمان بالغ می شود. البته ، بسیاری از ظرافت ها عمداً نادیده گرفته می شدند تا این نقطه را به سمت خود سوق دهند ، و امیدوارم که این کمک کند. تأکید بر مراحل مختلف گزینه های تجاری و بودجه موجود در مراحل مختلف تجارت بود.

شرایط منتهی به IPO برای درک بسیار مهم است زیرا بازار IPO که به آن بازار اولیه نیز گفته می شود ، گاهی اوقات بسیاری از سرمایه گذاران جدید در بورس سهام را به خود جلب می کند. در این فصل ، روند IPO و جنبه های مختلف IPO یک شرکت را درک خواهیم کرد.

5. 2 - چرا شرکت ها عمومی می شوند؟

ما فصل قبل را با چند سؤال بدون جواب بستیم: چرا این شرکت تصمیم گرفت برای IPO ثبت نام کند و به طور کلی ، چرا شرکت ها عمومی می شوند؟

هنگامی که یک شرکت تصمیم به ثبت نام برای IPO می گیرد ، یکی از دلایل اصلی جمع آوری بودجه برای سوختن نیاز CAPEX است. جدا از این ، دلایل دیگری برای IPO وجود دارد ، گاهی اوقات ، یک شرکت از طریق IPO برای کاهش بدهی با هزینه بالا ، وجوه جمع می کند ، یا گاهی اوقات یک شرکت می تواند IPO را برای خروج برای یک سرمایه گذار در مراحل اولیه انجام دهد. در اینجا کار جالبی است که می توانید انجام دهید. به شرکتی فکر کنید که اخیراً به IPO رفت ، و به دلیل IPO Google ، و می دانید که چرا این شرکت علنی شد.

مروج سه مزیت در عمومی شدن شرکت خود دارد -

1. 1. برای تأمین نیاز CAPEX وجوه جمع کنید
   2. از نیاز به افزایش بدهی خودداری کنید ، به این معنی که هیچ هزینه مالی برای پرداخت وجود ندارد ، که این امر بیشتر به سودآوری بهتر تبدیل می شود.
   3. مروج می تواند به جای یک سرمایه گذار بزرگ ، ریسک را در بین گروه بزرگی از سرمایه گذاران گسترش دهد. 100 و هزاران سرمایه گذار خرده فروشی بهتر از یک سرمایه گذار بزرگ سهام خصوصی هستند.

   مزایای دیگری نیز در تشکیل پرونده برای IPO وجود دارد -

   1. 1. خروج برای سرمایه گذاران اولیه - پس از عمومی شدن شرکت ، سهام شرکت شروع به تجارت عمومی می کند. هر سهامداران شرکت موجود - مروج ، سرمایه گذاران فرشته ، سرمایه داران سرمایه گذاری یا صندوق های PE. می تواند از این فرصت برای فروش سهام خود در بازار آزاد استفاده کند. آنها با فروش سهام خود ، از سرمایه گذاری اولیه خود در شرکت خارج می شوند. البته ، یک دوره قفل وجود دارد که سرمایه گذاران اولیه نمی توانند از آن خارج شوند ، اما این در کنار این نکته است.
      2. کارمندان پاداش - کارمندان ، کار برای شرکت می توانند سهام خود را به عنوان یک انگیزه اختصاص دهند. این ترتیب بین کارمند و شرکت "گزینه سهام کارمندان" یا ESOPS نامیده می شود. سهام با تخفیف به کارمندان اختصاص می یابد. هنگامی که شرکت عمومی می شود ، کارکنان می توانند از سرمایه در سهام دیدن کنند. چند نمونه ای که کارمند از ESOP سود می برد Google ، Infosys ، Twitter ، Facebook ، Amazon و غیره خواهد بود
      3. بهبود دید - با افزایش و تجارت این شرکت ، باعث افزایش دید عمومی می شود. شانس بیشتری برای علاقه مردم به شرکت وجود دارد ، در نتیجه بر رشد آن تأثیر می گذارد.

      5. 3 - بانکداران بازرگان

      این شرکت با تصمیم گیری برای عمومی شدن ، باید یک سری کارها را انجام دهد تا از یک پیشنهاد عمومی موفق عمومی اطمینان حاصل کند. اولین و مهمترین مرحله تعیین یک بانکدار بازرگان است. بانکداران بازرگان مدیران اصلی در حال اجرا (BRLM)/مدیر اصلی (LM) نامیده می شوند. کار یک بانکدار بازرگان کمک به شرکت در جنبه های مختلف فرآیند IPO از جمله:

      • • با دقت کافی در مورد تشکیل شرکت برای IPO ، اطمینان از رعایت حقوقی آنها و صدور گواهینامه دقت لازم را داشته باشید.
        • با شرکت نزدیک همکاری کنید و اسناد لیست خود را ، از جمله پیش نویس دفترچه شاه ماهی قرمز (DRHP) تهیه کنید. ما در مرحله بعدی با جزئیات کمی بیشتر بحث خواهیم کرد.
        • سهام زیرنویس - در سهام شرکتهای تحت نوشتن ، بانکداران بازرگان موافقت می کنند که بخش نامشخص IPO را به دست آورند. این کارنامه برای سهام تازه صادر شده در IPO گرفته می شود. بازرگان بازرگان در صورتی که اشتراک بالاتر از آستانه تعریف شده باشد ، سهام باقیمانده را می گیرد اما به طور کامل مشترک نیست. اگر اشتراک زیر آستانه باشد ، IPO به نظر می رسد که شکست خورده است. تمام پول سرمایه گذار در حساب سرمایه گذاران مسدود شده است. در مارس 2020 ، اشتراک آنتونی زباله محدود IPO زیر آستانه بود.
        • به شرکت کمک کنید تا به گروه قیمت IPO برسد. باند قیمتی حد پایین و بالایی از قیمت سهم است که در آن شرکت سهام خود را به متقاضیان IPO می فروشد. به عنوان مثال ، IPO فعلی Keystone Realtors Limited دارای باند قیمت 514 روپیه تا 541 روپیه است.
        • در جاده های جاده ای به شرکت کمک کنید. Showshow مانند یک فعالیت تبلیغاتی/بازاریابی برای IPO شرکت است
        • انتصاب سایر واسطه ها ، یعنی ثبت نام کنندگان ، بانکداران ، آژانس های تبلیغاتی و غیره. مدیر اصلی همچنین استراتژی های مختلف بازاریابی را برای این مسئله ایجاد می کند.

        هنگامی که شرکت با بانکدار تجاری شریک می شود، آنها برای عمومی کردن شرکت تلاش خواهند کرد.

        5. 4 - توالی رویدادهای IPO

        هر مرحله در دنباله IPO باید تحت دستورالعمل SEBI اتفاق بیفتد. به طور کلی، ترتیب مراحل زیر به شرح زیر است.

        • • یک بانکدار تاجر تعیین کنید. در صورت یک موضوع عمومی بزرگ، شرکت می تواند بیش از یک بانکدار تجاری را منصوب کند
          • با اظهارنامه ثبت به SEBI مراجعه کنید - بیانیه ثبت شامل جزئیاتی در مورد آنچه شرکت انجام می دهد، چرا شرکت قصد دارد سهامی عام شود و سلامت مالی شرکت است.
          • گرفتن سر از SEBI - هنگامی که SEBI بیانیه ثبت نام را دریافت کرد، SEBI در مورد صدور مجوز یا "عدم رفتن" به IPO تماس می گیرد.
          • DRHP - اگر شرکت نوید اولیه SEBI را دریافت کند، شرکت باید DRHP را آماده کند. DRHP سندی است که برای عموم منتشر می شود. همراه با اطلاعات زیاد، DRHP باید شامل جزئیات زیر باشد:
            • اندازه تخمینی IPO
            • تعداد تخمینی سهام در حال عرضه به عموم
            • چرا شرکت می خواهد سهامی عام شود و چگونه شرکت برنامه ریزی می کند تا از وجوه همراه با پیش بینی جدول زمانی استفاده از وجوه استفاده کند.
            • شرح کسب و کار شامل مدل درآمد، جزئیات مخارج
            • صورت های مالی کامل
            • بحث و تجزیه و تحلیل مدیریت - چگونه شرکت عملیات تجاری آتی را برای ظهور درک می کند
            • ریسک های موجود در کسب و کار
            • جزئیات مدیریت و پیشینه آنها
            • • IPO را بازاریابی کنید - این شامل تبلیغات تلویزیونی و چاپی برای ایجاد آگاهی در مورد شرکت و ارائه IPO آن است. به این فرآیند IPO roadshow نیز می گویند.
              • باند قیمت را ثابت کنید - باند قیمتی را که شرکت می خواهد بین آن سهام عمومی شود را تعیین کنید. البته، این نمی تواند دور از تصور عمومی باشد. اگر اینطور باشد، عموم مردم در IPO مشترک نخواهند شد
              • ساختمان کتاب - پس از پایان نمایش جاده ای و تعیین باند قیمت، شرکت باید به طور رسمی پنجره ای را باز کند که در طی آن عموم مردم می توانند برای سهام مشترک شوند. به عنوان مثال، اگر باند قیمت بین 100 تا 120 روپیه باشد، عموم مردم می توانند قیمتی را که فکر می کنند به اندازه کافی برای عرضه اولیه سهام منصفانه است انتخاب کنند. فرآیند جمع آوری تمام این امتیازات قیمت و مقادیر مربوطه را کتاب سازی می نامند. کتاب سازی به عنوان یک روش موثر کشف قیمت تلقی می شود.
              • بسته شدن - پس از بسته شدن پنجره ساختمان کتاب (عموماً برای چند روز باز است) ، نقطه قیمت که در آن شماره ذکر شده است تصمیم گرفته می شود. این نقطه قیمت معمولاً قیمتی است که حداکثر پیشنهادات دریافت شده است.
              • روز لیست - این روزی است که شرکت در بورس اوراق بهادار لیست می شود. قیمت لیست قیمت تصمیم گرفته شده بر اساس تقاضای بازار و عرضه در آن روز است و سهام در حق بیمه ، PAR یا تخفیف قیمت قطع شده ذکر شده است.

              5. 5 - بعد از IPO چه اتفاقی می افتد؟

              در طی فرآیند مناقصه ، سرمایه گذاران می توانند سهام را با قیمت خاصی در باند قیمت مشخص شده پیشنهاد دهند. این سیستم کل در حدود تاریخ مسئله ای که یکی از آنها برای سهام پیشنهاد می کند ، به بازار اصلی گفته می شود. لحظه ای که سهام لیست می شود و در بورس اوراق بهادار می شود ، سهام شروع به تجارت عمومی می کند. به این بازار ثانویه گفته می شود.

              هنگامی که سهام از بازارهای اولیه به ثانویه انتقال می یابد ، سهام روزانه در بورس کالا معامله می شود. مردم این سهام ذکر شده را مرتباً معامله می کنند (خرید یا فروش می کنند).

              چرا مردم تجارت می کنند؟چرا قیمت سهام در نوسان است؟ما در فصل های بعدی به همه این سؤالات و موارد دیگر پاسخ خواهیم داد.

              5. 6 - چند ژارگون کلید IPO

              قبل از اینکه فصل IPO ها را بپیچانیم ، اجازه دهید چند ژارگوم مهم IPO را مرور کنیم.

              طبق اشتراک - بیایید بگوییم که این شرکت می خواهد 100،000 سهم را به عموم مردم ارائه دهد. در طی فرایند کتاب سازی ، مشخص شد که فقط 90،000 پیشنهاد دریافت شده است ، سپس گفته می شود که این موضوع در زیر مشترک است. این یک وضعیت عالی نیست ، زیرا نشانگر احساسات منفی عمومی است.

              نسخه های بیش از حد - اگر 200،000 پیشنهاد برای 100000 سهم در پیشنهاد وجود داشته باشد ، گفته می شود که این موضوع دو بار به اشتراک گذاشته می شود (2 برابر)

              گزینه کفش سبز - بخشی از سند شماره که به صادرکننده اجازه می دهد تا سهام اضافی (به طور معمول 15 درصد) را در صورت استفاده از دستگیره توزیع کند. به این گزینه نیز گزینه NealyOtment گفته می شود.

              قیمت ثابت IPO - گاهی اوقات ، شرکت ها قیمت IPO را برطرف می کنند و از یک باند قیمت انتخاب نمی کنند. چنین مواردی IPO با قیمت ثابت نامیده می شود

              باند قیمت و کاهش قیمت - باند قیمت دامنه قیمت است که بین سهام در لیست قرار می گیرد. به عنوان مثال ، اگر باند قیمت بین Rs. 100 و Rs. 130 باشد ، مسئله می تواند در محدوده لیست باشد. بیایید بگوییم که در 125 ذکر شده است. 125 قیمت برش است.

              5. 6 - IPO های اخیر در هند

              در اینجا نگاهی به چند IPO اخیر در هند ارائه می دهیم. با تمام اطلاعات پیش زمینه ای که اکنون دارید ، خواندن این جدول باید آسان باشد.

               

              SL NO	نام	اندازه IPO (INR CRS)	BRLM	تاریخ لیست	باند قیمت (INR)
              01	Adani Wilmar Limited	3600	Kotak ، JP Morgan ، ICIC	8 فوریه 2022	218 - 230
              02	دهلیوری محدود	5235	کوتاک ، بوفا ، سیتی	24 مه 2022	462 - 487
              03	Ethos هند	472	emkay ، سرمایه Incred	30 مه 2022	468-472
              04	صنایع استر محدود	808	HDFC ، کوتاک	سوم ژوئن 2022	610 - 642
              05	Tracxn Technologies Limited	310	اوراق بهادار IIFL	20 اکتبر 2022	75 - 80

              امیدوارم که دو فصل آخر به شما این حس را داشته باشد که چرا یک شرکت برای IPO و چه اتفاقی در IPO می افتد. در فصل بعد ، ما بر درک بازارهای ثانویه و تمام تفاوت های ظریف در بازار ثانویه تمرکز می کنیم.

              غذای اصلی از این فصل

              • 1. شرکت ها برای جمع آوری بودجه ، فراهم کردن خروج برای سرمایه گذاران اولیه ، پاداش کارکنان و به دست آوردن دید ، به عموم می روند.
                2. بازرگان Banker به عنوان یک شریک اصلی با شرکت در طی فرآیند IPO عمل می کند.
                3. SEBI بازار IPO را تنظیم می کند و حرف نهایی را در مورد اینکه آیا یک شرکت می تواند عمومی شود یا خیر
                4. به عنوان یک سرمایه گذار در IPO ، باید DRHP را بخوانید تا همه چیز را در مورد شرکت بدانید.
                5. بیشتر IPO ها در هند یک روند کتاب سازی را دنبال می کنند.