Crunchbase توضیح دهنده: چگونه می توان گزینه های سهام خود را در بازار ثانویه بفروشد

کورتی ودانتام

39 سهم

گزینه های سهام راه اندازی به معنای چیزی متفاوت در سال 2023 است.

بسیاری از تکشاخ ها در حالی که از وضعیت نام خانوادگی با شرکت های دولتی مانند آمازون و مایکروسافت لذت می برند ، حدود هشت تا 10 سال خصوصی می مانند.

کمتر جستجو کنیدبسته شدن بیشتر

درآمد خود را با راه حل های آینده نگر که توسط رهبر در داده های شرکت خصوصی تأمین می شود ، رشد دهید.

برخی از بالاترین استارتاپ های با ارزش در هیئت مدیره Unico Crunchbase ، از جمله Stripe ، Shein و Bytedance ، بیش از یک دهه به عنوان شرکت های خصوصی بوده اند. از آنجا که ارزیابی آنها صعود کرده و پیش بینی IPO های آنها پیش بینی شده است ، گزینه های سهام این شرکت ها برای کارمندان خود به طور فزاینده ای ارزشمند شده اند.

این جایی است که بازار ثانویه-یک بازار که کارمندان و سهامداران را قادر می سازد سهام قبل از IPO را بفروشند-وارد می شود. بازارهای ثانویه در سالهای اخیر محبوبیت بیشتری پیدا کرده اند زیرا سهام قبل از IPO با ارزش تر شده است.

این یک گزینه عالی برای کسانی است که می خواهند دارایی های خود را نقدینگی کنند. شاید شما نمی خواهید سهام خود را از آن استارتاپی که 10 سال پیش در آن کار کرده اید ، نگه دارید. شاید شما فقط اخراج شده اید و به پول نقد اضافی در بانک نیاز دارید. شاید شما فقط آماده نباشید تا زمانی که شرکت شما عمومی نشود یا به دست بیاید ، منتظر نقدینگی باشید.

اما درک بازارهای ثانویه می تواند دشوار باشد. یک بازار استاندارد طلایی برای فروش سهام شما وجود ندارد ، و قیمت گذاری به دلیل ماهیت خصوصی این شرکت ها کاملاً واضح نیست.

چه چیزی را در یک سکو جستجو کنید

در هر سیستم عامل ، می خواهید قیمت سهام خود را تعیین کنید. یک کارگزار پیشنهادات دریافتی را مدیریت می کند و از شرکتی که سهام خود را قبل از بسته شدن معامله می فروشید ، مجوز دریافت می کند. اما بسته به اینکه چقدر وقت و هزینه ای را که می خواهید برای فروش سهام خود صرف کنید ، هر سیستم عامل چیز دیگری ارائه می دهد.

دو مورد از محبوب ترین سیستم عامل ها Equityzen و Forge Global هستند. پلتفرم Carta Carta ، استراتژی های نقدینگی مانند پیشنهادات مناقصه و حراج های ثانویه را در اختیار شرکت های خصوصی قرار می دهد. NASDAQ پلت فرم بازار ثانویه خود را دارد و بانک هایی از جمله JP Morgan در حال ساخت سیستم عامل های خود برای تسهیل فروش سهام شرکت های خصوصی هستند.

اما قیمت گذاری مشکل است. در بازارهای عمومی ، قیمت سهام شناخته شده است و شرکت های دولتی مجبورند داده های مالی را به اشتراک بگذارند.

در مقابل ، بسیاری از سیستم عامل های بازار ثانویه بر اساس اطلاعاتی که از طریق پرونده های کمیسیون اوراق بهادار و بورس ، تقاضای سرمایه گذار و جدیدترین ارزیابی شرکت (که این روزها پیش بینی کننده خوبی نیست) تعیین کننده قیمت را با هم تعیین می کنند.

به عنوان مثال ، Equityzen بیشتر شبیه یک کارگزار سنتی بین خریداران و فروشندگان با سهام بازاریابی و تعیین قیمت بر اساس ارزیابی ، علاقه سرمایه گذار و سایر اطلاعات در دسترس عمومی است. Forge Global Opensech را برای اتوماسیون فرایند معاملات.

گزینه های تحقیق

ارزش تماس با سیستم عامل هایی را که می خواهید برای هر سهم تخمین قیمت بخواهید تماس بگیرید.

هر پلتفرم نیازهای فروش متفاوتی دارد ، اما به طور کلی فقط سهام شرکتهای بزرگتر در اواخر مرحله از این سیستم عامل استقبال می کنند. EquityZen حداقل اندازه معامله 175000 دلار دارد. این شرکت فقط سهام شرکت هایی را که یک سری C یا بعد از آن بودجه انجام داده اند یا 50 میلیون دلار یا بیشتر از شرکتهای مستقر VC را انجام داده اند ، می پذیرد.

Forge حدود 500 شرکت در سیستم عامل خود دارد. این تجارت بازار ثانویه برای Slack ، Palantir Technologies و Spotify ، از جمله دیگران ، قبل از اینکه عمومی شود ، تسهیل کرده است. به گفته مدیرعامل کلی رودریک ، شرکت های موجود در این سکو باید "بسیار بزرگ" باشند. حداقل اندازه معامله Forge 100000 دلار است.

هر پلتفرم معمولاً در ازای کار کارگزاری یک فروش و همکاری با شرکت برای اطمینان از انتقال سهام ، 5 ٪ هزینه کمیسیون را پرداخت می کند.

برخی از مواردی که باید در نظر بگیرید

اغلب برای نهایی کردن معامله بازار ثانویه ماه ها طول می کشد. اگر مهلت اعمال گزینه های شما وجود دارد ، اگر می خواهید بازارهای ثانویه را طی کنید ، باید خیلی زود شروع کنید.

ممکن است بسته به سیاست های انتقال سهم شرکت ، قبل از فروش سهام در یک بستر بازار ثانویه ، از گزینه های خود استفاده کنید. هنگام محاسبه میزان نقدینگی در واقع ، این را در خاطر داشته باشید.

پیامدهای اساسی مالیاتی نیز وجود دارد. از آنجا که همه به یکباره پول نقد می کنید ، معمولاً مالیات بر درآمد عادی را در مورد آنچه دریافت می کنید پرداخت می کنید. بسته به نوع سهام شما ، ممکن است شما نیز مشمول مالیات سود سرمایه بلند مدت باشید.

سرانجام ، شرکت شما ممکن است فروش سهام را تأیید نکند. بیشتر اوقات ، شرکت ها حق امتناع اول را دارند. این به آنها اجازه می دهد تا قبل از اینکه سایر خریداران یک قطعه از شرکت را دریافت کنند ، سهام را خریداری کنند. آنها ممکن است یک برنامه پیشنهاد مناقصه را اجرا کنند ، که توسط آن یک شرکت سهام را با قیمت مشخص در طی یک بازه زمانی خاص خریداری می کند.

در نهایت ، عبور از بازارهای ثانویه روش خوبی برای پول نقد سهام در صورت نیاز به نقدینگی است. اما نتیجه خوب همیشه تضمین نمی شود.

داستان به روز شده است تا منعکس کننده پلتفرم Forge Global باشد

خواندن مرتبط

• خریداران با بلوف در مورد ارزیابی های تک شاخ تماس می گیرند: بین درخواست قیمت ها و پیشنهادات در بازارهای ثانویه گسترش می یابد
• وقتی هیچ IPO وجود ندارد ، همه چشم ها به بازارهای ثانویه است