اپل ، اخبار را در پیش رو استخدام می کند ، اما افزایش سرعت مبارزات بانکی منطقه ای را دوباره گرم می کند

سهام بانک های منطقه ای امروز صبح پس از افزایش نرخ دیروز تحت فشار قرار گرفت و این باعث ترس جدید در مورد فشار بر صنعت بانکی و رکود احتمالی شد. اپل از نزدیک امروز گزارش می دهد ، و بانک مرکزی اروپا امروز صبح نرخ را افزایش داد. گزارش شغلی آوریل فردا تعظیم می کند.

توسط الکس کوفی 9:21 AM ET 5/4/2023 5 دقیقه بخوانید

5 دقیقه بخوانید عکس توسط Adobe

غذای اصلی

• بانک های منطقه ای پس از افزایش سرعت فدرال ، تحت فشار قرار می گیرند
• بازار همچنان با وجود کاهش نرخ احتمالی در اواخر سال جاری ، با وجود اینکه پاول به هیچ یک اشاره نمی کند
• نوسانات با ضربه زدن به درب 20 ، به محض اینکه لرزش بانکی ترس های اقتصادی را در کانون توجه قرار می دهد ، کاهش می یابد

الکس کوفی ، استراتژیست ارشد تجارت ، TD Ameritrade

(پنجشنبه بازار باز) بانک های منطقه ای ، به همراه بقیه بازار ، صبح امروز پس از آخرین افزایش نرخ رزرو فدرال ، تحت فشار قرار می گیرند. سهام PACWEST (PACW) ، اتحاد غربی (WAL) و Zions Bancorporation (صهیون) همه با دو رقم در معاملات پیش فروش سقوط کردند. قیمت سهام PACW ، به ویژه ، پس از اینکه بلومبرگ گزارش داد که این شرکت در حال فروش است و PACW گفت که "همه گزینه های استراتژیک را در نظر می گیرد".

اقدام امروز صبح نشان می دهد که در حالی که بسیاری امیدوار بودند که بحران بانکی منزوی شود و در آینه عقب ، خطرات باقی مانده است و بازار نسبت به آن خطرات حساس است. هرچه بیشتر در مورد موقعیت هایی مانند PACW در نظر بگیریم ، بیشتر می شنویم ، مسئله بیشتر در جلو و مرکز باقی می ماند - و هرچه سرمایه گذاران منتظرند تا کفش بعدی از بین برود ، بازار حرکت کند.

افزایش نرخ 25 امتیاز دیروز از کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) بازار را غافلگیر نکرد ، اما سؤالاتی را در مورد افزایش چرخه فعلی نرخ به پایان رساند. بیانیه FOMC اظهار داشت که مکث امکان پذیر است ، اما جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو در کنفرانس مطبوعاتی خود گفت که تورم بالا و یک بازار کار سخت به معنای این است که فدرال رزرو همچنان "وابسته به داده ها" خواهد بود و به نظر می رسد که در آینده نزدیک کاهش نرخ را رد می کند.

در اواخر سال جاری ، معامله گران به امید کاهش یک یا دو نرخ قیمت داشتند ، اما اظهارات پاول یک حوله مرطوب را به آن انداخت و به ارسال سهام در اواخر روز گذشته به عقب نشینی کمک کرد. نرخ صندوق های فدرال اکنون 5 ٪ تا 5. 25 ٪ است - این بالاترین در 16 سال است. همراه با تلاش های فدرال رزرو برای کاهش منابع پول و سفت شدن اعتبار اخیر در صنعت بانکی ، ترس های رکود اقتصادی در حال افزایش است.

همانطور که بعید به نظر می رسد پس از آخرین پیاده روی فدرال رزرو و کلمات ثابت پاول در مورد نرخ های بالا باقی مانده ، بازار همچنان با نرخ پایین تر از نیمه دوم سال شروع می شود. این احتمالاً نشانگر ارزیابی غمناک سرمایه گذاران از تصویر اقتصادی است.

نفت خام WTI (/CL) ، یک فشار سنج مفید از احساسات اقتصادی ، تا پایان کنفرانس مطبوعاتی پاول به پایین ترین سطح جدید پنج هفته منتقل شد. بسیاری از بخش های "چرخه ای" بازار ، که تمایل دارند با رشد اقتصاد بهتر عمل کنند ، چهارشنبه در میان معابر های وال استریت بودند.

عجله

• بازده یادداشت 10 ساله خزانه داری (TNX) به 3. 35 ٪ کاهش یافت.
• شاخص دلار آمریکا ($ dxy) به 101. 13 کاهش یافت.
• آینده آینده شاخص نوسانات CBOE (VIX) به 19. 28 صعود کرد. VIX از 10 آوریل به 20 رسیده است.
• نفت خام WTI (/CL) پس از سقوط در 17 ماهه زیر 64 دلار در طول شب ، 68. 54 دلار در هر بشکه معامله شد.

فقط در

بانک مرکزی اروپا (ECB) امروز صبح 25 امتیاز پایه را افزایش داد و سرعت پیاده روی را کند کرد. براساس داده ها در اوایل این هفته ، این اتفاق پس از رشد تورم هسته اندکی کاهش یافت. با این حال ، رشد اقتصادی بی حسی است و نرخ های بالاتر می تواند امور را نیز لاغر تر کند.

هفته گذشته ادعاهای بیکاری اولیه ایالات متحده از 229،000 تجدید نظر شده به 242،000 افزایش یافت. این نزدیک به انتظارات تحلیلگران و بالاتر از سطحی بود که در اوایل سال جاری دیده شد - نشانه ای از بازار کار می تواند کند شود.

چشم به فدرال رزرو

هیئت منصفه هنوز در مورد اینكه آیا فدرال رزرو نرخ یك نرخ دیگر را در آستین خود دارد ، اعلام كرد. آنچه بعد از جلسه FOMC دیروز و کنفرانس مطبوعاتی پاول کمتر به نظر می رسد ، به زودی کاهش می یابد و باعث ایجاد بحران گسترده اقتصادی می شود.

پاول در کنفرانس مطبوعاتی در اظهارنظرهایی که به سرعت با وارونگی در سود اولیه تصمیم گیری پس از FOMC بورس ، به سرعت دنبال شد ، گفت: "ما این دیدگاه را داریم که تورم خیلی سریع پایین می آید.""این زمان به طول خواهد انجامید ، و اگر این پیش بینی درست باشد ، مناسب نیست که نرخ ها را کاهش دهید."

با این حال ، پاول افزود که فدرال رزرو "بسیار نزدیکتر از پایان" از یک چرخه افزایش نرخ است که اکنون به 10 جلسه FOMC در یک ردیف و 500 امتیاز پایه رسیده است ، اگرچه وی از نشان دادن اینکه FOMC سخت تر است ، امتناع ورزیدپیچ هاوی همچنین اظهار داشت که بدترین بحران بانکی ممکن است پشت ما باشد.

پاول گفت ، بازار کار قوی است و تورم بسیار بالاتر از هدف 2 ٪ فدرال رزرو است ، و خاطرنشان کرد که فدرال رزرو همچنان متعهد به بازگشت تورم به 2 ٪ است. وی افزود که تورم در ماه های اخیر کاهش یافته و به آن پر شده است ، به این معنی که پیشرفت خطی نبوده است ، و نشان داد که او دوست دارد چند ماه داده باشد تا ببیند که آیا روند پایین تری ادامه دارد یا خیر.

در این باره ، او ممکن است رئیس سابق فدرال رزرو پل ولکر ، که بیش از یک بار مجبور شد دوباره افزایش نرخ را در هنگام بازگرداندن تورم پس از پایین آمدن آنها به یاد بیاورد. در صورت عقب نشینی و پس از آن با پیاده روی دیگر ، فدرال رزرو به احتمال زیاد ضربه بزرگی به اعتبار می بخشد.

لیز آن ساندرز ، استراتژیست اصلی سرمایه گذاری شواب ، گفت: "مهمترین چیز این است که پاول چیزی نگفت.""او انتظارات بازار را برای کاهش نرخ به ترتیب کوتاه تقویت نکرد."

براساس ابزار CME FedWatch ، احتمال مکث در نرخ در جلسه FOMC ماه آینده 96 ٪ است. قیمت ابزار در کاهش احتمال تقریبا 50 ٪ از اوایل ماه ژوئیه شروع می شود و 100 ٪ شانس دارد که نرخ تا پایان سال جاری به زیر 5 ٪ بازگردد. بازار هنوز آنچه را که فدرال رزرو می کند خریداری نمی کند.

چه چیزی را تماشا کنیم

مشاغل بعدی: ما در جلسه فدرال رزرو قرار گرفته ایم و درآمد اپل (AAPL) پس از نزدیک شدن به دست می آید. قسمت سوم این بازی سه گانه این هفته برای ساعت 8:30 بامداد روز جمعه با گزارش حقوق و دستمزد غیرقانونی آوریل برنامه ریزی شده است. طبق آنچه که تحلیلگران انتظار دارند ، طبق اقتصاد تجارت:

• رشد شغل: 180،000 ، از 236،000 در ماه مارس.
• رشد دستمزد: 0. 3 ٪ ، همان مارس.
• نرخ بیکاری: 3. 6 ٪ ، از 3. 5 ٪ در ماه مارس.
• نرخ مشارکت: 62. 6 ٪ ، بدون تغییر از مارس.

مارس در نهایت میزان مشارکت نیروی کار به سطح مقدماتی باز می گردد - نشانه دیگری از بازگشت اقتصاد به شرایط عادی تر و چیزی که پاول دیروز در اظهارات خود به آن اشاره کرد. هرگونه صعود در این گروه به احتمال زیاد مورد استقبال قرار می گیرد ، زیرا این امر به کارگران بیشتری پیشنهاد می کند که برای افتتاحیه رقابت می کنند ، که می تواند به تورم دستمزد کمک کند. فدرال رزرو چشم عقاب به بازار کار دارد و به دنبال هرگونه نشانه خنک کننده ، به ویژه در بخش خدمات است.

سهام در کانون توجه

اپل در ساعت: اپل اغلب به عنوان یک بلور برای اقتصاد جهانی مورد توجه قرار می گیرد و سهام آن تقریباً 6 ٪ از سرمایه بازار S& P 500 (SPX) را نشان می دهد. AAPL یک سه ماهه تعطیلات ضعیف داشت و برآورد درآمد و درآمد تحلیلگران را از دست داد. هرگونه شگفتی امروز - خوب یا بد - می تواند در بازار گسترده تر تأثیر بگذارد. سهام بیش از 1 ٪ پیش از زنگ افتتاح امروز در میان نگرانی های مربوط به تقاضای آیفون کاهش یافته است.

• تحلیلگران انتظار دارند که AAPL درآمد سه ماهه برای هر سهم (EPS) 1. 43 دلار درآمد 92. 96 میلیارد دلار داشته باشد. این مقایسه با 1. 52 دلار و 97. 28 میلیارد دلار در سال قبل است.
• غواصی عمیق تر به نتایج احتمالی ، در اینجا مواردی برای نظارت بر زمان گزارش شرکت غول فناوری وجود دارد:
• بخش خدمات آخرین باری بود که در سال گذشته 6. 4 ٪ افزایش یافت. خدمات ، که شامل Apple Card ، Apple Pay ، Icloud Storage و Music است ، منبع اصلی قدرت حاشیه است. به طور کلی ، رشد در این بخش کند شده است ، و یک چالش اساسی کاهش درآمد تبلیغات دیجیتال است. هر دو متا (متا) و الفبای (GOOGL) اخیراً علائم زندگی را در تبلیغات دیجیتال گزارش دادند ، بنابراین شاید این امر بتواند به AAPL نیز کمک کند.
• درآمد بحرانی آیفون در Q1 مالی بیش از 8 ٪ کاهش یافته است ، اما این شرکت در ژانویه گفت که انتظار دارد کمتر از کاهش در سه ماه مارس باشد. AAPL گفت ، خدمات باید رشد کنند. AAPL در راه راهنمایی چیزهای زیادی ارائه نمی دهد ، و این را دشوار می کند که می دانید هنگام باز شدن کتاب های خود چه چیزی را انتظار دارید.
• اگر گزارش های اخیر دقیق باشد ، فروش MAC می تواند مسئله ای باشد. شرکت تحقیقاتی IDC ماه گذشته گفت که محموله های رایانه ای در سراسر جهان AAPL در Q1 بیش از 40 ٪ کاهش یافته است.
• AAPL آخرین COG بزرگ سهام Mega-Cap Tech است که گزارش می دهد. درآمد سایر کلاه های مگا ، از جمله مایکروسافت (MSFT) ، متا (متا) و گوگل همه انتظارات درآمد تحلیلگران را در این سه ماهه شکست دادند. این باعث می شود AAPL در صندلی گرم بهتر از پیش بینی های وال استریت انجام شود.

این بازار تعداد معدودی از اخبار درآمدی را به عنوان بزرگترین دو هفته در این فصل هضم کرد.

Qualcomm (QCOM): سهام پس از ارائه این شرکت راهنمایی های نرم و در تماس خود گفت که تقاضای تلفن همراه کاهش می یابد. به گزارش رسانه ها ، این شرکت همچنین هیچ مدرکی مبنی بر بهبود معنی دار در چین نمی بیند. تقاضای تلفن ضعیف برای AAPL امیدوار کننده به نظر نمی رسد.

ConocoPhillips (COP): شرکت انرژی دارای یک سفر مختلط بود و درآمد هر سهم را گزارش می داد که برآورد وال استریت را شکست داد اما درآمد کمتری داشت. سهام در معاملات پیش فروش بالاتر بود.

نمودار روز: خوش بینی به هم زد. دیروز این نمودار داخلی از عملکرد S& P 500 (SPX - CANDLESTICK) دیروز نشان می دهد که چگونه یک تظاهرات اولیه پس از بیانیه FOMC بخار خود را از دست داد پس از آن که پاول در کنفرانس مطبوعاتی خود اعلام کرد که کاهش نرخ بعید است. WTI نفت خام (/CL - خط پوره) سهام را از نزدیک پیگیری کرد و به عنوان فشارسنج احساسات اقتصادی عمل می کند. منابع داده: شاخص های S& P Dow Jones ، گروه CME. منبع نمودار: پلت فرم ThinkorsWim®. فقط برای اهداف مصور. عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند.

کلاه تفکر

ایده هایی برای تجارت یا سرمایه گذاری

بیایید غذا بخوریم: اوقات فراغت و مهمان نوازی دسته ای است که می توانید در گزارش شغلی در آوریل فردا تماشا کنید اگر می خواهید یک فشارسنج مناسب برای رشد بخش خدمات داشته باشید. دفتر آمار کار گفت: داده های مارس 72،000 شغل اضافه شده در اوقات فراغت و مهمان نوازی ، عمدتاً در خدمات غذایی و مکان های آشامیدنی را نشان می دهد. این از میانگین افزایش ماهانه شش ماهه 95000 کاهش یافته است. با این وجود ، اشتغال در این گروه 368،000 پایین تر از سطح مقدماتی باقی مانده است ، دلالت بر رشد ممکن است به پایان نرسد. یک نکته که باید به خاطر بسپارید این است که اگر مشاغل کم هزینه مانند رستوران ها و کافه ها شغل کمتری ایجاد کنند ، ممکن است کاهش رشد دستمزد ساعتی را در همه بخش ها محدود کند.

سیگنال های مختلط: به نظر می رسد که یک قطعه کوچک از داده ها اخیراً سؤالاتی درباره یک موضوع مشترک در بازار مطرح می کند. ایده این است که بانک های کوچکتر ، در صورت نیاز به پرداخت 4 ٪ نرخ سپرده در صورتی که می خواهند مشتری را نگه دارند در حالی که همزمان میلیون ها وام وام داده شده در 3 ٪ را نگه می دارند ، مواجه می شوند ، وام ها را پس می گیرند یا نرخ هایی را که انجام می دهند افزایش می دهند. این به نوبه خود ، ترمزها را بر روی مشاغل کوچک قرار می دهد ، که به بانک های کوچکتر بستگی دارد تا وام ها برای گسترش و استخدام وام بگیرند. مطمئناً این امر هنوز هم می تواند اتفاق بیفتد ، اما گزارش ملی اشتغال ADP چهارشنبه ، مؤسسات كوچكی از یك تا 49 کارمند را نشان می دهد كه 121000 شغل در ماه آوریل اضافه می كنند. این اتفاق پس از خرابی های بسیار تبلیغاتی دو بانک در ماه مارس رخ داد ، و این بدان معنی است که حداقل در حال حاضر ، مشاغل کوچک احساس اعتبار سخت تر را احساس نمی کنند. یک ماه یک روند نیست ، و این رشد قبل از شکست هفته اول جمهوری (FRC) در هفته گذشته رخ داده است ، بنابراین شاید به روزرسانی ماه مه وضوح بیشتری را ارائه دهد.

نگاه تازه به بانکها: "گزارش های درآمد Q1 در مورد واریز جریان و فروش دارایی ، برجسته و دارای نکاتی نیست."وی گفت: "خریداران بالقوه بانک های بزرگ بانک های مشکل دار برای به دست آوردن قیمت بهتر و روند تصویب تسریع در حال بازپرداخت هستند. این بدان معناست که سهامداران بانکهای مشکل دار می توانند از بین بروند ، زیرا یک اجرای بالقوه خودآموز بر روی سهام می تواند پرواز سپرده تجدید شده را ایجاد کند و افزایش سهام یا دستیابی به فروش را قبل از بسته شدن توسط تنظیم کننده ها غیرممکن کند. "

تقویم

5 مه: آوریل حقوق و دستمزد غیرقانونی و درآمد مورد انتظار CIGNA (CI) ، جانسون کنترل (JCI) ، برادران وارنر Discovery (WBD).

8 مه: موجودی عمده فروشی مارس و درآمد مورد انتظار از Tyson Foods (TSN).

9 مه: هیچ درآمد یا داده های عمده ای انتظار نمی رود.

10 مه: شاخص قیمت مصرف کننده آوریل (CPI) و هسته اصلی CPI.

11 مه: شاخص قیمت تولید کننده آوریل (PPI) و Core PPI و درآمد مورد انتظار از JD. com (JD). جفری کلینتوپ ، رئیس استراتژیست سرمایه گذاری جهانی شواب می نویسد: "گزارش های درآمد Q1 در هنگام ورود به جریان و فروش دارایی ،" گزارش های Q1 را برجسته می کند. "وی گفت: "خریداران بالقوه بانک های بزرگ بانک های مشکل دار برای به دست آوردن قیمت بهتر و روند تصویب تسریع در حال بازپرداخت هستند. این بدان معناست که سهامداران بانکهای مشکل دار می توانند از بین بروند ، زیرا یک اجرای بالقوه خودآموز بر روی سهام می تواند پرواز سپرده تجدید شده را ایجاد کند و افزایش سهام یا دستیابی به فروش را قبل از بسته شدن توسط تنظیم کننده ها غیرممکن کند. "