نمایش صندوق متقابل: نحوه ساخت یک نمونه کارها برای بازارهای گاو نر و خرس

• واتساپ
• توییتر
• فیس بوک
• تلگرام
•  

صرفه جویی

(منبع: Gerd Altmann/Pixabay) تبلیغ

به گفته یک Balasubramanian از Aditya Birla Sun Life Life Management Co. A Core Portfolio باید حدود 60-65 ٪ از یک سرمایه گذار باشد ، سرمایه گذاران باید به دنبال ساخت یک سبد وجوه باشند که می توانند از آزمایش یک بازار گاو نر و بازار خرس بمانند. دارایی های تحت مدیریت ، Balasubramanian ، مدیر عامل و مدیر اجرایی مدیر دارایی ، به Niraj Shah در هفتگی BQ Prime The Weekly The Mutual Fund Show.

به گفته یک شرکت Balasubramanian از Aditya Birla Sun Life Manage Management ، سرمایه گذاران باید به دنبال ساخت یک نمونه کارها از بودجه باشند که می توانند از آزمایش بازار گاو نر و بازار خرس جان سالم به در ببرند.

Balasubramanian ، مدیر عامل و مدیر اجرایی مدیر دارایی ، یک نمونه کارها اصلی باید حدود 60-65 ٪ از دارایی های یک سرمایه گذار تحت مدیریت باشد.

وی گفت که سرمایه گذاران باید سرمایه گذاری در ترکیبی از سه طرح صندوق متقابل سهام را در نظر بگیرند که آنها را "سرمایه گذاری" می نامند.

سرمایه گذاری در زیر شامل موارد زیر خواهد بود:

• صندوق بزرگ کلاه: سرمایه گذاری در سهام خط مقدم.
• Flexicap Fund: به انعطاف پذیری اجازه می دهد تا مدیر را تأمین کند تا در دسته ها سرمایه گذاری کند.
• صندوق مزیت متعادل: از تخصیص دارایی بین حقوق صاحبان سهام و بدهی مراقبت می کند.

Balasubramanian گفت ، سرمایه گذاران تمایل به انتخاب طرح های بهترین عملکرد بسته به افق سرمایه گذاری دارند.

به گفته وی ، سرمایه گذاری پیش بینی شده به پیگیری چرخه های بی ثبات بازار کمک می کند و هدف آن افزایش بازده در بازار گاو نر و مدیریت خطرات در بازار خرس است. این امر ثبات صندوق های بزرگ ، آلفا را از صندوق های Flexi-Cap و قرار گرفتن در معرض بدهی از طریق صندوق های مزیت متعادل ارائه می دهد.

نمایش کامل را اینجا تماشا کنید:

گزیده های ویرایش شده از مصاحبه:

آیا حتی می توان یک نمونه کارها را که می تواند یک سبد آب و هوایی باشد ، تصور کرد؟

یک Balasubramanian: ... چالش بزرگتر برای هر سرمایه گذار در واقع سرمایه گذاری در بازار سهام یا ایجاد یک نمونه کارها است که می تواند در ایجاد ثروت طولانی مدت کمک کند. بیشتر اوقات ، سؤالی که در ذهن مردم مطرح می شود این است که چگونه می توانم در مورد ایجاد یک سبد اصلی پیش بروم.

نمونه کارها هسته ای برای ایجاد ثروت طولانی مدت در نمونه کارها همه چیز ضروری است. شما در نهایت از نظر تنوع طرح های صندوق های متقابل در آنجا سردرگمی می کنید. دسته های زیادی در آنجا وجود دارد - که دسته ها باید بخشی از نمونه کارها اصلی من را تشکیل دهند ، باید به بخشی از نمونه کارها دائمی من تبدیل شوند و کدام بخش از طرح های مختلف صندوق متقابل را می توان بارها و بارها در نظر گرفت ، این همیشه یک سؤال است.

طبق تحلیل خود ما ، تحقیقات انجام شده ، مؤلفه بزرگ نمونه کارها اصلی مانند هر مدیر پول است که یک نمونه کارها را ایجاد می کند.

به عنوان یک مدیر پولمن یک استراتژی نمونه کارها را در دو بخش طراحی می کنم: یکی نمونه کارها اصلی و دوم نمونه کارها ماهواره ای است. نمونه کارها ماهواره چیزی است که من برای تمایز بازده نمونه کارها از آن استفاده خواهم کرد و هسته چیزی است که من احتمالاً برای مدت طولانی خریداری می کنم ، خرید و نگه دارم و آن را برای ایجاد ثروت بلند مدت نگه می دارم.

با فرض اینکه شما موازی از همان چیزها را ترسیم می کنید ، همان مفهوم ساخت نمونه کارها ، اما از دیدگاه یک سرمایه گذار فردی یا دیدگاه HNI ، آنها باید همان اصل را اعمال کنند. سرمایه گذاری از شخص به شخص دیگر تغییر نمی کند ...

ما باید با توجه به این واقعیت که ما در موضوعات مختلف مانند SIP ، STP یا سرمایه گذاری در حقوق صاحبان سهام ، سرمایه گذاری در بدهی و در آن دسته از سرمایه گذاری سهام ، در زمینه های مختلف سرمایه گذاری به عنوان یک اصل نگاه کنیم ، باید به عنوان یک اصل سرمایه گذاری کنیم.

هر سرمایه گذار که پول دارد ابتدا باید در صندوق مزیت متعادل سوار شود. یک سرمایه گذار در همان زمان که می خواهد طعم عدالت را داشته باشد ، سعی نکرده است ، در عین حال او برای طولانی مدت می آید. مدیر پول بسته به دیدگاه بازار ، از نظر تخصیص حقوق صاحبان سهام یا کاهش حقوق صاحبان سهام و غیره و غیره ، تماس با ورود و خارج شدن را انجام می دهد. به همین دلیل و مهمتر از همه صندوق مزیت متعادل ارائه می شود.

سپس سرمایه گذاری در Bluechip ، CAP بزرگ ، شرکت های خط مقدم که رکورد آهنگ را ایجاد کرده اند. این به طور بالقوه می تواند به دومین مؤلفه بزرگ تخصیص نمونه کارها ما تبدیل شود.

… گاهی اوقات ما بین کدام شرکت کلاه بازار باید سرمایه گذاری کنیم. گاهی اوقات ما معتقدیم که درپوش میانی به طور بالقوه می تواند کار کند و بنابراین من باید درپوش میانی داشته باشم ، یا کلاه بزرگ خیلی خوب عمل می کند ، بنابراین باید کلاه بزرگی داشته باشمبشراین چیزی است که شما نمی خواهید به عنوان یک سرمایه گذار مشترک پاسخی پیدا کنید. به همین دلیل انتخاب را با مدیران پول مانند صندوق Flexi-Cap ترک کنید. مدیر پول از توانایی تنظیم مجدد خود ، درک کلان که دارد استفاده می کند. در عین حال ، او همچنین می بیند که در آن می توان پول زیادی را در مقابل یک بخش از بازار یا کلاه بازار تهیه کرد ، بر اساس آن که او پول را اختصاص می دهد ...

بعضی اوقات او به سمت کلاه های بزرگ ، گاهی اوقات به سمت کلاه های میانه یا کلاه های کوچک ، برای ایجاد بازده بهینه در طی یک دوره زمانی ، سوق می یابد. ما باید از دیدگاه دسته ریسک به هر یک از مفاهیم نگاه کنیم.

… صندوق مزیت تعادل ، سپس صندوق های بزرگ می آید و سوم Flexicap است. به اعتقاد ما ، این باید بخشی از نمونه کارها اصلی سرمایه گذاران باشد ، خواه آنها سرمایه گذاری جمع کنند ، یا سرمایه گذاری SIP یا سرمایه گذاری STP را با قرار دادن پول در صندوق های مایع یا صندوق های بدهی ...

به هر روشی که شما در واقع انتخاب سرمایه گذاری ، پایان روز را انجام دهید ، برای هر کسی که ثروت طولانی مدت و تحقق طولانی مدت رویای خود را تولید کند ، که برای آنها باید سرمایه گذاری در حقوق صاحبان سهام را انجام دهند ...

در سهام عدالت به عنوان یک دسته ، این انواع مختلف طرح ها باید بخشی از ساخت نمونه کارها اصلی سرمایه گذاران را تشکیل دهند. به همین دلیل ما با مفهومی به نام Pro Investment همراه شدیم.

آموزش در سطح وسیع تر نمی تواند انجام شود ، مگر اینکه ما به موضوعات خاصی که سرمایه گذاران در ذهن خود دارند ، بپردازیم و با ایجاد درک عمیق تر از نحوه ساخت نمونه کارها ، به آنها کمک کنیم تا تصمیمات آگاهانه ای بگیرند. سرمایه گذاری طرفدار به عنوان یک مفهوم و آموزش سرمایه گذار با این پیش زمینه همراه بود.

آیا این را می دانید که این یک استراتژی محتاطانه برای سرمایه گذاری خواهد بود ، خواه روند بازار ممکن است به سمت بالا باشد یا به سمت پایین پیش برود؟چگونه چنین نمونه کارها می تواند جانشینی را که در طی یک بازار خرس به وجود می آید محدود کند ، زیرا بخش بزرگی از این مجموعه از صندوق های نمونه کارها که ما می سازیم هنوز هم به خودی خود وابسته به سهام است یا سهام خود را دارد؟

یک Balasubramanian: راهی که ما در انتخاب این کل دسته از طرح ها پیش رفته ایم. همانطور که اشاره کردم ، ما فقط سه دسته را انتخاب کرده ایم. یکی صندوق مزیت متعادل است که سهام عدالت را به حرکت در می آورد ... بسته به چند برابر بازار ، ارزیابی ها ... اگر در سهام خود صعودی نیستید ، در معرض خطر کمتری در برابر سهام قرار دارد. این امر از ریسک احتمالی ناشی از نوسانات بازار مراقبت می کند.

در حالی که صندوق ها یا وجوهی با محوریت بزرگ که در شرکت های خط مقدم سرمایه گذاری می کنند ، مراقبت از ورود به Sensex یا Nifty را انجام می دهد و با وجود همه نوسانات ، برای مدت طولانی سرمایه گذاری می شود. این مراقبت از دومین مؤلفه بزرگ تخصیص شما است ...

مواقعی وجود دارد که بازار فقط یک بخش یا کلاه بازار را به نفع خود می کند و یک بخش یا شرکت های کلاه بازار مورد غفلت واقع می شوند. این چیزی است که توسط Flexi-Cap مراقبت می شود. ریسک مرتبط با بازار ، خواه از طریق نوسانات ، خواه تغییر روند مشاهده شده باشد ، یا اینکه آیا این ارزیابی ها است ، از این طریق از این سه مؤلفه نمونه کارها مراقبت می شود.

... تنها سؤالی که بدون جواب مانده است این است که چقدر از تخصیص پول سرمایه گذاران ...

در مقیاس 1 تا 10 ، خطر صندوق مزیت متعادل در 5 یا 6 یا 7 خواهد بود ... سپس ، شما صندوق بزرگ با محوریت دارید ، در 7. 5 یا هشت وارد می شود. سپس Flexi-Cap در 8. 5 یا 9 یا 10 می آید.

این مراقبت از ارزش ریسک بالقوه ای که ممکن است در این تخصیص ها با آن روبرو باشید و ترس از دست رفته احتمالی که ممکن است با داشتن مسئولیت دروغگویی با مدیر صندوق داشته باشیم ، مراقبت می کند.

چه درصد از نمونه کارها باید نمونه کارها اصلی باشد؟

یک Balasubramanian: تقریباً حدود 65 ٪ نمونه کارها ... هر نمونه کارها در مورد حقوق صاحبان سهام یا شاید هر سرمایه گذاری شخصی ، در هر جایی بین 50-60 ٪ ، یکی سرمایه گذاری در سهام و بقیه به کلاس های دارایی می رسد.

اگر مجبور شوید موازی ، در نمونه کارها اصلی ، در سرمایه گذاری سهام ، 60-65 ٪ را تشکیل دهید ، باید بخشی از نمونه کارها اصلی را تشکیل دهد.

به اندازه صنعت نگاه کنید. شما 20 لخ کرو در صنعت دارید. شما ETF را حذف می کنید ، که بیشتر از صندوق های شاخص گرا است ... منظورم این است که وجوه مدیریت شده تقریباً حدود 13. 5-14 روپیه کرور لاخ است.

در این زمینه ، تقریباً 60 ٪ از دارایی های تحت مدیریت در گروه فعال از این سه دسته حاصل می شود.

شاخص های SPIVA نشان می دهد که ، به عنوان مثال ، صندوق های بزرگ خالص با یک حاشیه گسترده نتوانسته اند از ETF های شاخص بهتر عمل کنند. ممکن است استثنائاتی وجود داشته باشد ، اما این موارد استثنائی از این قاعده خواهد بود. آیا می تواند به طور واقعی به ETFS INDEX یا محصولات بزرگ منفعل بپردازد ، برخلاف مدیریت فعالانه محصولات خط مقدم؟آیا این یک استراتژی است که می تواند دنبال شود؟

یک Balasubramanian: نمی توان رد کرد که ... من این عقیده را دارم که ETF باید بیش از سرمایه گذاری که در بودجه فعال مدیریت شده انجام می دهیم ، بنشیند. این مکمل است و یک رقابت نیست.

… این شاخص توسط چند سهام هدایت می شود که وزن زیادی در شاخص دارند. بعضی اوقات ، این شاخص توسط چند بخش هدایت می شود که تسلط زیادی در شاخص دارند.

شرکت ها یا بخش ها بسته به وضعیت بازار که در آن فعالیت می کنید ، در هر نقطه از زمان مطلوب باقی نمی مانند.

در چنین سناریویی ، چه کاری انجام می دهید؟بقیه بازار شروع به اجرا می کنند. حتی مدیران پول نیز به طور کلی تمایل به پیشی گرفتن از بازار خواهند داشت.

از نظر تاریخی ، من دیده ام که بیشتر مدیران بزرگ کلاهبرداری از بازار بهتر نیستند که با خرید نام های بزرگ کلاه به تنهایی یا نه با نقشه برداری از نمونه کارها به تنها شاخص. توانایی خودش در انتخاب سهام که می تواند یک مجری بهتر از بازار بزرگ باشد ، این چیزی است که در چند سال گذشته ما با اطمینان می دانیم که مدیران پول با توجه به اینکه بازارها توسط معدود سهام هدایت می شوند ، زمان سختی را پشت سر گذاشته اندچند بخشبنابراین ، مدیران پول از یک طرف محدودیت های خاص خود را دارند.

در عین حال ، در طول همه گیر ، همه افراد در بازار نوع دیگری از چرخه را پشت سر می گذارند. اما این چیزی است که عموماً به عنوان دائمی دیده نمی شود. به طور کلی ، عملکرد به حالت عادی برمی گردد. بنابراین ، از دیدگاه یک سرمایه گذار ، هسته می تواند ثابت شود ... اما ETF باید علاوه بر نمونه کارها اصلی باشد زیرا من سرمایه گذاری شاخص را در نظر می گیرم ، ETF سرمایه گذاری را به عنوان مکمل انجام می دهد.

اگرچه سرمایه گذاری شاخص در واقع سرمایه گذاری تنبل است ، بدون شک ، اما گاهی اوقات سرمایه گذاری تنبل می تواند بخشی از نمونه کارها را تشکیل دهد ، اما لزوماً نباید به هزینه مدیریت تخصیص فعال باشد.

یکی از مشاورین در این زمینه استدلال کرد که صندوق Flexi-Cap ظاهراً در حال حاضر از یک صندوق بزرگ کلاه ایمنی ایمن تر است و بیشتر صندوق های Flexi-Cap در حال حاضر حدود 70-80 ٪ در معرض کلاه های بزرگ در صنعت قرار دارند. به جای خرید یک صندوق بزرگ ، ممکن است یک صندوق Flexi-Cap نیز بخرید زیرا در معرض خطر کمتری است و به دلیل وجود برخی از کلاه های میانی و کلاه های کوچک ، احتمال بازگشت بالاتر وجود دارد. آیا می خواهید به اطراف خود بپردازید یا اعتقاد دارید که چون در حال ساخت یک سبد آب و هوایی هستید ، که می تواند 5-15 سال به طول انجامد ، داشتن هر دو یک ضرورت است؟

یک Balasubramanian: در طی یک دوره زمانی ، آنچه باعث ایجاد تفاوت در مدیریت صندوق می شود ، نظم و انضباطی است که شما در ساخت و ساز نمونه کارها به وجود می آورید.

اگر وجوه بزرگی را در دست بگیرید ، قطعاً این رشته که توسط آنها به تصویب رسیده است ، سرمایه گذاری 80 ٪ در CAP بزرگ ، 15 ٪ از کلاه های میانی حاصل می شود یا شاید بقیه شرکت های کلاه بازار مقدار خاصی از نظم و انضباط را به ارمغان می آورند. درپوش بزرگ نیز در رابطه با وزن بخش در فهرست ، نظم و سرمایه گذاری در بخش های مختلف را دارد ...

از دیدگاه یک سرمایه گذار ، شما باید به عنوان بخشی از نمونه کارها خود ، که وجوه بسیار نظم و انضباطی هستند ، بودجه داشته باشید ، که هیچ زرق و برق دیگری به آن متصل نخواهد شد ، مانند آن از اینجا به آنجا منتقل می شود و غیره و غیره.

در عین حال ، شما همچنین صندوق مزیت متعادل را دارید ، این رشته مربوط به ارزیابی ها و موارد دیگر است. وجوه Flexi-Cap به عنوان یک دسته پرخطر می آید. در عین حال ، خطر بالاتر ، بازده طولانی مدت بیشتر ...

از دیدگاه سرمایه گذار ، دلیل اینکه ما گفتیم که این سه نمونه کارها بسیار مهم است. بیشتر اوقات ، سرمایه گذاران بحث می کنند که چگونه باید سرمایه گذاری در یک صندوق ، دو صندوق و سه صندوق و غیره را انجام دهم. هرچه بیشتر در مورد این موضوع بحث کنید ، به طور همیشگی در واقع در واقع انتخابی را انتخاب نخواهید کرد و یا در نهایت انتخاب چیزی را انتخاب می کنید که خطر بیشتری را به همراه خواهد داشت.

به همین دلیل من آن را به عنوان یک نمونه کارها اصلی به عنوان یک مفهوم می نامم. مدیر پول بانک های بزرگ را خریداری می کند ، آنها در واقع رهبران را در این گروه خریداری می کنند. 3-4 رهبر وجود دارد و مدیر پول بانکداری را به عنوان یک بخش در سبد سهام خود خریداری می کند و می داند که همه این سه نفر کم و بیش همان عملکرد را دارند. آنها با توجه به اینکه آنها در صنعت هستند ، تمام سهام را به عنوان بخشی از نمونه کارها خواهند داشت. بنابراین ، وجوه بزرگ کلاهبرداری آن را به عنوان یک دسته به ارمغان می آورد.

وجوه Flexi-Cap نوع دیگری از استراتژی خواهد داشت.

از دیدگاه یک سرمایه گذار ، قطع چرخه های مختلف ، رشته های مختلفی که مدیران پول از آن پیروی می کنند ، خطرات مختلفی که هر یک از وجوه را حمل می کنند ، با ایجاد نمونه کارها اصلی به این سه مورد پرداخته می شود.

حتی 10،000 روپیه می تواند بین این طرح ها تقسیم شود تا یک نمونه کارها ایجاد شود ، تجربه ای متفاوت ایجاد کند.

همچنین ، در نظر داشته باشید که هیچ کس صندوق به صورت خطی در طول چرخه ها اجرا نمی کند. هر صندوق فراز و نشیب های مختلف را طی می کند.

روشی که ما در مورد انتخاب این سه صندوق پیش رفته ایم این است که صندوق مزیت متعادل در واقع کمترین نوسانات را در مقایسه با بازار گسترده خواهد داشت ، سپس کلاه بزرگ می آید ، سپس Flexi-Cap می آید.

بنابراین ، شما می توانید این طرح ها را به عنوان بخشی از انتخاب نمونه کارها ، برش در چرخه های مختلف بازار ، نوسانات مختلف کاهش دهید. بنابراین ، ما معتقدیم که باید بخشی از هسته به جای یک یا دو باشد.

آیا تست های پشتی برای نمونه کارها مانند این انجام شده است؟چه نوع بازدهی می تواند در مقابل معیارها و چه نوع آلفا ایجاد کند؟

یک Balasubramanian: ببینید ، ما به خودی خود هیچ نوع آزمایش پشتی را انجام نمی دهیم. آزمایش برگشت فقط در مورد نحوه تخصیص پول به دسته های مختلف انجام می شود ...

با توجه به این واقعیت که شما باید نوسانات بازار آب و هوا را داشته باشید ، ما از افراد مختلفی بازخورد داریم که می گویند همه شما می گویند حقوق صاحبان سهام صعودی است ، چگونه می توانید سرمایه گذاری در حقوق صاحبان سهام را انجام دهید؟این یک سوال مشترک است. همه ما در طرح های درآمد ثابت صعودی هستیم.

... ما فکر کردیم که به جای فروش وجوه ، به انتخاب وجوه سرمایه گذاران کمک خواهیم کرد.

… آنچه در واقع مهمترین این است که سرمایه گذاران برای طولانی مدت انجام می دهند ، چگونه باید سرمایه گذاری ها را به دسته های مختلف در سهام اختصاص دهند و در سهام عدالت چگونه من در مورد ایجاد یک سبد اصلی فکر می کنم.

بازده تابعی از بازار است و اگر من یک چشم انداز طولانی مدت داشته باشم ، اگر شما باید چرخه های 10 ساله ، 15 ساله را طی کنید ، با توجه به این تجربه ، این تجربه یا مطابق با بازار خواهد بود یا بهتر از بازاراین واقعیت که شما ترکیبی از این پرتفوی ها را خواهید داشت ، که نوسانات بازار و غیره را در نظر می گیرد.