COLL 6. 3 ارزیابی و قیمت گذاری

8AN مدیر صندوق مجاز یک طرح UCITS 13MUST دارای سیاست های حسابداری و رویه های ایجاد شده ، اجرا و نگهداری ، مطابق با قوانین حسابداری انگلستان 13بر اساس حسابداری ، و آن سفارشات اشتراک و رستگاری را می توان به درستی با آن ارزش دارایی خالص اجرا کرد.

[توجه: ماده 8 (2) دستورالعمل اجرای UCITS]

Coll 6. 3. 3C G 01/07/2011 RP

1. (1) 8 سیاست ها و رویه های حسابداری که در COLL 6. 3. 3b R به آن اشاره شده است ، باید مدیر صندوق مجاز یک طرح UCITS را قادر سازد تا در هر نقطه ارزیابی ، دارایی را به طور دقیق ارزیابی کند و با مراجعه به آن ارزیابی ، قیمت های معامله را محاسبه کند.
2. (2) در صورت وجود سهم یا واحد های مختلف ، می توان از حسابداری مقدار دارایی خالص هر کلاس مختلف را استخراج کرد.

[توجه: تلاوت (9) دستورالعمل اجرای UCITS]

Coll 6. 3. 3d R 01/01/2021 RP

8AN مدیر صندوق مجاز یک طرح UCITS 13Must روشهای مناسب را برای اطمینان از ارزیابی مناسب و دقیق دارایی ها و بدهی های هر طرح که مدیریت می کند ، ایجاد کنید.

[توجه: ماده 8 (3) دستورالعمل اجرای UCITS]

ارزیابی یک غیر منقول

Coll 6. 3. 3e R 30/09/2020

14AN مدیر صندوق مجاز فقط می تواند با یک قیمت عادلانه و معقول برای یک غیرمستقیم موافقت کند تا بتواند فروش سریع را منعکس کند اگر دفترچه اظهار داشته باشد که ممکن است این کار را انجام دهد ، مطابق با مجموعه 4. 2. 5r (3) (PA) (II).

نقاط ارزیابی

Coll 6. 3. 4 r 20/07/2018 RP

1. (1) یک صندوق مجاز نباید در هر ماه کمتر از دو نقطه ارزیابی منظم داشته باشد و اگر در هر ماه فقط دو نقطه ارزیابی وجود داشته باشد ، نقاط ارزیابی منظم باید حداقل دو هفته از هم فاصله داشته باشند.
2. (2) دفترچه یک طرح باید حاوی اطلاعاتی در مورد نقاط ارزیابی منظم آن برای اهداف معامله در واحدها مطابق با COLL 4. 2. 5R (16) باشد (جدول: محتویات دفترچه).
3. (3) در صورتی که یک طرح تنظیمات بازخرید محدود را انجام دهد ، (1) اعمال نمی شود و نقاط ارزیابی باید در دفترچه بیان شود اما نباید بیش از شش ماه از هم جدا شود.
4. (4) در صورتی که یک طرح ترتیبات بازخرید محدودی را انجام دهد ، باید ارزش آن را داشته باشد و قیمت های منتشر شده به روشی که حداقل در هر ماه در کل 6. 3. 11 R (انتشار قیمت ها) ارائه شده است.
5. (5) در (4) ، یک نقطه ارزیابی فقط به منظور انتشار قیمت ، آن را به منظور (2) به یک نقطه ارزیابی تبدیل نمی کند ، مگر اینکه در دفترچه به این ترتیب افشا شود.
6. (6) وجوه نوسانات بالاتر باید حداقل یک نقطه ارزیابی در هر روز کاری داشته باشد ، مگر در مواردی
7. (6a) 3 اعتبار سنجی صندوق های بازار پول باید حداقل یک نقطه ارزیابی در هر روز کاری داشته باشد که در آن ارزیابی بر اساس هزینه استهلاک انجام می شود.
8. (6b) [حذف شده] 127
9. (6c) [حذف شده] 127
10. (6d) [حذف شده] 127
11. (7) در دوره هرگونه پیشنهاد اولیه هیچ نقطه ارزیابی لازم نیست.
12. (8) مدیر صندوق مجاز می تواند تعیین کند که یک نقطه ارزیابی اضافی برای یک صندوق مجاز داشته باشد ، 10 در این صورت IT1Must به سپرده گذار اطلاع می دهد.

قیمت یک واحد

Coll 6. 3. 5 r 28/02/2014 RP

1. (1) یک مدیر صندوق مجاز باید اطمینان حاصل کند که 1Price یک واحد از هر کلاس محاسبه می شود: 1
   1. (الف) 1by مراجعه به ارزش خالص خاصیت طرح ؛وت
   2. (ب) 1 مطابق با مفاد هر دو ابزار تشکیل دهنده صندوق 9 و دفترچه. 9

   قیمت فروش و بازپرداخت برای صندوق های مجاز یکپارچه 1

   COLL 6. 3. 5A R 01/10/2016 RP
   1. . یا
   2. .

   پارامترهای قیمت فروش و بازخرید برای صندوق های مجاز دوگانه 1

   Coll 6. 3. 5b R 01/10/2016 RP
   1. (1) 1 مدیر صندوق مجاز یک صندوق مجاز دوگانه نباید:
      1. (الف) یک واحد را برای بیش از حداکثر قیمت فروش یک واحد از کلاس مربوطه در نقطه ارزیابی مربوطه 10 بفروشید. یا
      2. (ب) یک واحد را با قیمت کمتر از قیمت لغو یک واحد از کلاس مربوطه در نقطه ارزیابی مربوطه ، بازخرید کنید ، کمتر هزینه بازپرداخت مجاز 10 است.
      1. (الف) قیمت مسئله ؛وت
      2. (ب) هزینه اولیه فعلی.
      1. (الف) حداکثر قیمتی که در آن واحدها در یک صندوق فرعی که یک صندوق مجاز دوگانه است ، ممکن است در ازای واحدهای موجود در صندوق فرعی دیگر به دست بیاید ، نباید از حداکثر قیمت فروش مربوط (کمتر از هزینه اولیه) تجاوز کند. واحدهای جدید ؛وت
      2. (ب) حداقل قیمتی که واحدهای قدیمی در یک صندوق فرعی که یک صندوق مجاز با قیمت دوگانه است را می توان در مبادله دریافت کرد، نباید کمتر از قیمت ابطال معادل باشد.
      COLL 6. 3. 5C G 06/10/2006 RP

      1در دفترچه ممکن است پیش بینی شود که معاملات بزرگ با قیمت فروش بالاتر یا قیمت بازخرید کمتر از آنچه منتشر شده است انجام شود، مشروط بر اینکه از حداکثر و حداقل پارامترهای مربوطه تجاوز نکنند.

      سود حاصل از معامله به عنوان اصل

      COLL 6. 3. 5D R 01/04/2019
      1. (1) 11 جایی که یک مدیر مجاز صندوق (AFM):
         1. (الف) دستورالعمل فروش و بازخرید وجه را به عنوان اصل می پذیرد. و
         2. (ب) قادر است دستورالعمل فروش را با فروش واحدهایی که بازخرید کرده است در همان نقطه ارزیابی اجرا کند، بدون اینکه سرمایه خود را در معرض خطر قرار دهد.

         با توجه به (2)، AFM نباید تفاوت بین قیمتی که یک واحد در آن بازخرید شده است (قبل از کسر هر گونه هزینه بازخرید) و قیمتی که در آن واحد بازخرید شده است را به حساب خود یا حساب هیچ یک از شرکای خود نگه دارد. همان واحد فروخته شد (پس از کسر هزینه اولیه). هر گونه چنین تفاوتی باید به گونه ای تخصیص داده شود که برای دارندگان سهام منصفانه باشد.

         1. (الف) واحدی که در آن نقطه ارزیابی برای انجام دستورالعمل فروش صادر شده است که نمی تواند با هیچ واحد بازخرید شده یا هر واحد دیگری از آن طبقه که توسط مدیر به عنوان اصلی نگهداری می شود مطابقت داشته باشد. و
         2. (ب) واحدی که در آن نقطه ارزش گذاری بازخرید شده و باطل شده است.
         1. (الف) برای واحدهای صادر شده مطابق با (2) (الف)، تفاوت بین قیمت انتشار یک واحد و قیمت فروش آن واحد، پس از کسر هزینه اولیه؛
         2. (ب) برای واحدهای لغو شده مطابق با (2) (ب)، تفاوت بین قیمت ابطال یک واحد و قیمت بازخرید آن واحد، قبل از اعمال هرگونه هزینه بازخریدی.
         COLL 6. 3. 5E G 01/04/2019
         1. (1) 11 مدیر صندوق مجاز می تواند سرمایه خود را برای نگهداری واحدها به منظور معامله به عنوان اصل متعهد کند و ممکن است به دنبال سود بردن از ارزش واحدهایی باشد که در اختیار دارد، زمانی که در یک نقطه ارزیابی منتشر یا بازخرید می کند و سپس به فروش می رساند یا می فروشد. آنها را در نقطه ارزیابی بعدی لغو می کند. با این حال، نباید از موقعیت‌هایی که در صورت کاهش ارزش واحدها در معرض خطر یکسانی از دست دادن قرار نمی‌گیرد، یا از توانایی تطبیق فروش و بازخرید همزمان با قیمت‌های مختلف بدون هیچ خطری برای سرمایه‌اش سود نبرد.
         2. (2) AFM ممکن است هر مبلغ ناشی از COLL 6. 3. 5DR (1) را به نفع سرمایه گذاران با پرداخت آن به دارایی طرح به نفع همه دارندگان واحد تخصیص دهد. از طرف دیگر، AFM ممکن است آن را به صورت جداگانه بین سرمایه گذاران معامله کننده مجدداً توزیع کند.
         3. (3) در صورتی که AFM قصد دارد مبلغی را به دارایی طرح اختصاص دهد، باید تعیین کند که آیا این مبلغ (هنگامی که به هر مقدار دیگری از همان نوع مربوط به آن دسته از واحدها اضافه شود) اگر در ارزیابی طرح در نظر گرفته شود،دقت قیمت های واحد را تا چهار رقم قابل توجه تحت تاثیر قرار می دهد. در این صورت، و مشروط به (4) زیر، این مبلغ باید در هر ارزیابی بعدی طرح تا زمان انتقال وجه تعلق گیرد. چنین پرداخت هایی به دارایی طرح باید به طور منظم انجام شود و کمتر از اینکه پرداخت ها برای هزینه مدیریت AFM به خارج از دارایی طرح منتقل شود، انجام شود.
         4. (4) محاسباتی که باید تحت COLL 6. 3. 5DR انجام شود باید در رابطه با هر نقطه ارزیابی طرح به موقع انجام شود. در مواردی که انجام این کار قبل از محاسبه و انتشار قیمت‌های واحد عملی نیست، AFM باید اطمینان حاصل کند که اقلام تعهدی تخمین معقولی از کل پرداختی را که قصد دارد به طرح دارایی انجام دهد را نشان می‌دهد.

         راهنمای ارزیابی و قیمت گذاری

         COLL 6. 3. 6 G 30/09/2020 RP

         جدول: این جدول متعلق به COLL 6. 3. 2 G (2) (a) و COLL 6. 3. 3 R (Valuation)1 است.

         ارزش گذاری و قیمت گذاری

         1

         ارزیابی اموال طرح

         در صورت امکان، سرمایه گذاری ها باید با استفاده از یک منبع معتبر ارزش گذاری شوند. قابل اطمینان بودن منبع قیمت ها باید به طور مرتب تحت بررسی قرار گیرد.

         برای برخی یا همه سرمایه‌گذاری‌های شامل دارایی طرح، ممکن است قیمت‌های متفاوتی براساس خرید (قیمت‌های پیشنهادی) یا فروش (قیمت‌های پیشنهادی) نقل شود. ارزش گذاری یک صندوق مجاز تک قیمتی باید منعکس کننده ارزش متوسط بازار چنین سرمایه گذاری هایی باشد. در مورد صندوق مجاز دو قیمتی، مبنای صدور ارزیابی با استناد به قیمت های پیشنهادی سرمایه گذاری ها و مبنای انصراف با توجه به قیمت های پیشنهادی همان سرمایه گذاری ها انجام می شود. بروشور باید توضیح دهد که چگونه سرمایه گذاری هایی که قیمت واحدی برای خرید و فروش ذکر شده است، ارزش گذاری می شود.

         • ابزار بازار پول مصوب دارای سررسید باقی مانده کمتر از سه ماه است و حساسیت خاصی به پارامترهای بازار از جمله ریسک اعتباری ندارد. یا 5
         • این طرح یک صندوق بازار پول واجد شرایط است

         هر بخشی از دارایی طرح یک صندوق مجاز که یک سرمایه گذاری نیست باید با ارزش عادلانه ای ارزش داشته باشد ، اما برای غیرمستقیم ها این منوط به Coll 5. 6. 20 R (3) (f) (ایستاده ارزشمند و ارزش گذاری) است.

         برای اهداف (2) و (3) ، هرگونه هزینه مالی ، کمیسیون ها ، هزینه های حرفه ای یا سایر هزینه های پرداخت شده ، یا در مورد دستیابی یا دفع سرمایه گذاری یا بخش دیگری از دارایی طرح قابل پرداخت است. از یک صندوق مجاز با یک قیمت ، 2 از ارزش یک سرمایه گذاری یا بخش دیگری از دارایی طرح حذف نمی شود. در مورد صندوق مجاز دوگانه ، هرگونه پرداختی باید به مبنای مسئله ارزیابی اضافه شود ، یا در صورت لزوم از مبنای لغو ارزیابی جدا شود. از طرف دیگر ، دفترچه صندوق مجاز دوگانه ممکن است هر روش دیگری برای محاسبه قیمت واحد را تجویز کند که یک درمان معادل تأثیر این پرداخت ها را تضمین می کند.

         • هیچ قیمت قابل توجهی برای Security1 در یک نقطه ارزیابی وجود ندارد. یا
         • جدیدترین قیمت موجود بهترین تخمین مدیر صندوق مجاز از ارزش یک امنیت در نقطه ارزیابی را نشان نمی دهد
         • هیچ تجارت اخیر در مورد امنیت مربوطه ؛یا
         • وقوع یک رویداد مهم از جدیدترین بسته شدن بازار که قیمت امنیت در آن گرفته شده است.
         • نوع صندوق مجاز مربوطه ؛
         • اوراق بهادار درگیر ؛
         • مبنای و قابلیت اطمینان قیمت جایگزین مورد استفاده. وت
         • سیاست مدیر صندوق مجاز در مورد ارزیابی املاک طرح که در دفترچه افشا شده است.

         در جایی که مدیر صندوق مجاز ، سپرده گذار یا ارزشمند مستقل ایستاده دلایل معقولی داشته باشند تا باور کنند که جدیدترین ارزیابی یک غیر قابل تحمل ، ارزش فعلی آن غیرقابل تحمل را منعکس نمی کند ، بنابراین ، مگر اینکه Coll 6. 3. 6g (1) (7b) اعمال شود، 14 مدیر صندوق مجاز باید با ارزش مستقل مستقل یک ارزش منصفانه و معقول برای افراد غیرمنقول مشورت و موافقت کند.

         در جایی که مدیر صندوق مجاز تصمیم می گیرد که یک غیر منقول باید به سرعت فروخته شود تا درخواست های رستگاری را برآورده کند ، باید با یک ارزیاب مستقل ایستاده با یک قیمت منصفانه و معقول برای ام غیرمنقول موافق و موافقت کند تا بتواند فروش سریع را منعکس کند ، تا حدی کهدفترچه اظهار داشت که ممکن است این کار را انجام دهد.

         مدیر صندوق مجاز باید مبنای ارزیابی (شامل هرگونه سیاست قیمت گذاری ارزش منصفانه) و در صورت لزوم، مبنای هر روشی را مستند کند و اطمینان حاصل کند که رویه ها به طور منصفانه و منصفانه اعمال می شوند.

         در مواردی که قیمت واحد با استفاده از قیمت‌های ارزش منصفانه که مطابق با سیاست‌های (8) به درستی اعمال می‌شود، تعیین می‌شود، اطلاعات بعدی که نشان می‌دهد قیمت باید متفاوت از قیمت محاسبه‌شده باشد، معمولاً منجر به نمونه‌ای از قیمت‌گذاری نادرست نمی‌شود.

         2

         کنترل های قیمت گذاری مدیر مجاز صندوق

         یک مدیر صندوق مجاز باید بتواند نشان دهد که کنترل های موثری بر محاسبات خود از قیمت واحد دارد.

         • قیمت دارایی دقیق و به روز است.
         • معاملات سرمایه گذاری 1 به طور دقیق و سریع در ارزیابی ها منعکس می شود.
         • اجزای ارزش گذاری (شامل سهام، وجه نقد و واحدهای شماره 1)، به طور منظم با سوابق منبع یا اصلی خود تطبیق داده می شود و هر اقلام تطبیقی به سرعت حل و فصل می شود و بدهکاران از نظر قابلیت بازیافت بررسی می شوند.
         • منابع قیمت هایی که از منبع قیمت گذاری اصلی به دست نیامده اند، ثبت شده و مرتباً بررسی می شوند.
         • انطباق با قدرت سرمایه گذاری و استقراض به طور مرتب بررسی می شود.
         • سود سهام به محض نقل اوراق بهادار 1 بدون سود سهام محاسبه می شود (مگر اینکه حساب کردن آنها هنگام دریافت عاقلانه باشد):
         • سود ثابت، بهره و هزینه ها در هر نقطه ارزیابی تعلق می گیرد.
         • موقعیت های مالیاتی به طور مرتب بررسی و در صورت لزوم تعدیل می شوند.
         • تلورانس‌های معقول برای حرکات در عناصر کلیدی ارزش‌گذاری تعیین می‌شوند و حرکت‌های خارج از این تحمل‌ها بررسی می‌شوند. 5
         • مدیر صندوق مرتباً ارزیابی پرتفوی را از نظر صحت بررسی می کند. و 5
         • ارزش گذاری اوراق مشتقه فرابورس دقیق و به روز و مطابق با روش های توافق شده با سپرده گذار است.

         در اعمال کنترل‌های قیمت‌گذاری، مدیر صندوق مجاز می‌تواند صلاحدید منطقی را در تعیین فراوانی مناسب عملیات کنترل‌ها اعمال کند و در صورت لزوم، با توجه به سطح فعالیت در صندوق مجاز یا اهمیت هر گونه تأثیری برقیمت.

         شواهد اعمال کنترل های قیمت گذاری باید حفظ شود.

         شواهد خطاهای مداوم یا مکرر در رابطه با این موارد، و به ویژه هر گونه شواهدی از الگوی اشتباهاتی که به نفع یک مدیر صندوق مجاز کار می کند، نشان دادن کنترل های موثر را دشوارتر می کند.

         در جایی که قیمت گذاری 1Function به شخص ثالث واگذار شود ، Coll 6. 6. 15 r (1) (کمیته ها و نمایندگان) اعمال می شود.

         3

         بررسی سپرده گذار از سیستم ها و کنترل های مدیر صندوق مجاز

         در این بخش ، جزئیات مربوط به انواع چک هایی که یک سپرده گذار باید انجام شود ارائه می دهد تا رضایت داشته باشد که مدیر صندوق مجاز سیستم ها و کنترل هایی را که مناسب است برای اطمینان از محاسبه قیمت واحدها مطابق با این بخش و اطمینان از عدم وجود نادرست ، ارائه می دهد. قیمت ها به حداقل می رسد. این چک ها همچنین در جایی اعمال می شود که یک مدیر صندوق مجاز تمام یا برخی از کارکردهای قیمت گذاری خود را به یک یا چند شخص ثالث 5 واگذار کرده است.

         یک سپرده گذار باید به طور کامل سیستم ها و کنترل های مدیر صندوق مجاز را بررسی کند تا تأیید کند که آنها رضایت بخش هستند. بررسی سپرده گذار باید شامل تجزیه و تحلیل کنترل های موجود برای تعیین میزان قرار دادن اعتماد به آنها باشد.

         با توجه به آگاهی از استحکام و ثبات سیستم ها و کنترل ها و عملکرد آنها ، باید یک بررسی انجام شود که پس از آن منصوب شود و پس از آن احساس مناسب کند.

         یک بررسی باید بیشتر انجام شود که یک سپرده گذار بداند یا گمان می کند که سیستم ها و کنترل های مدیر صندوق مجاز ضعیف هستند یا در غیر این صورت رضایت بخش نیستند.

         علاوه بر این ، یک سپرده گذار باید هر از گاهی جنبه های دیگر ارزیابی از دارایی طرح هر صندوق مجاز را که مسئولیت آن را بر عهده دارد ، بررسی کند ، در صورت لزوم ، دارایی ها ، بدهی ها ، تعهدی ها ، واحدها را در شماره 1 تأیید کنید. قیمت اوراق بهادار (و به ویژه قیمت مشتقات OTC ، اوراق بهادار 5 واحد و پایه و اساس ارزیابی اوراق بهادار غیرمجاز) و سایر موارد مربوطه ، به عنوان مثال یک عامل انباشت یا یک عامل تبدیل ارز.

         یک سپرده گذار باید اطمینان حاصل کند که هرگونه مسئله ای که در هر گونه بررسی مشخص شده است ، به درستی پیگیری و حل می شود.

         4

         ضبط و گزارش نمونه های قیمت گذاری نادرست

         یک مدیر صندوق مجاز باید هر نمونه را ثبت کند که به محض کشف خطا ، قیمت یک واحد نادرست باشد ، و این واقعیت را به همراه جزئیات مربوط به اقدامات انجام شده یا برای جلوگیری از تکرار ، به سپرده گذار گزارش دهد تا به محض تکرار از تکرار خودداری کند. عملی

         مطابق با COLL 6. 6. 11 G (وظیفه اطلاع رسانی به FCA)، سپرده گذار باید هر گونه نقض قوانین مندرج در COLL 6. 3 را بلافاصله به FCA گزارش کند. با این حال، اخطار باید به مواردی مربوط باشد که امانتدار فقط مواردی را در نظر می گیرد.

         یک سپرده گذار همچنین باید هر موردی از قیمت گذاری نادرست را فوراً به FCA گزارش دهد که در آن خطا 0. 5٪ یا بیشتر از قیمت یک واحد باشد، در صورتی که سپرده گذار معتقد است بازپرداخت یا پرداخت نامناسب است و نباید توسط مدیر صندوق مجاز پرداخت شود.

         مطابق با SUP 16. 6. 8 R، یک سپرده گذار همچنین باید به FCA به صورت سه ماهه که تعداد موارد قیمت گذاری نادرست را در یک دوره خاص خلاصه می کند، بازگشتی را انجام دهد.

         5

         اصلاح تخلفات قیمت گذاری

         COLL 6. 6. 3R(3)(c) 10 (وظایف مدیر صندوق مجاز) این وظیفه را بر عهده مدیر صندوق مجاز می گذارد که برای بازپرداخت سهامداران آسیب دیده، دارندگان واحد قبلی و خود طرح، برای نمونه هایی از قیمت گذاری نادرست، اقدام کند. در صورتی که به نظر امانتدار برسد که نقض حداقل اهمیت دارد.

         • مدیر صندوق و سپرده گذار مجاز دارای استانداردهای کنترل مندرج در بخش 2 و بخش 3 این جدول هستند. و
         • خطای قیمت گذاری یک واحد کمتر از 0. 5 درصد قیمت صحیح است.

         در تعیین (2) اگر نمونه قیمت گذاری نادرست به دلیل یک یا چند عامل باشد یا در یک دوره زمانی وجود داشته باشد، هر قیمت باید جداگانه در نظر گرفته شود.

         در صورتی که سپرده گذار صلاح بداند، ممکن است علیرغم شرایط ذکر شده در (2)، پرداختی را از مدیر صندوق مجاز یا از صندوق مجاز به صاحبان واحد، دارندگان واحد سابق، صندوق مجاز یا مدیر صندوق مجاز درخواست کند. جاییکه مناسب باشد).

         سپرده گذار باید خود را متقاعد کند که هرگونه پرداختی که به دنبال یک نمونه قیمت گذاری نادرست1 مورد نیاز است، به طور دقیق و سریع محاسبه و پرداخت شده است.

         اگر سپرده گذار تشخیص دهد که بازپرداخت یا پرداخت نامناسب است، باید موضوع را همراه با توصیه و توجیه آن به FCA گزارش کند. سپرده گذار باید نیاز به اجتناب از لطمه زدن به حقوق صاحبان واحدها یا حقوق صاحبان سهام در یک طبقه از واحدها را در نظر بگیرد.

         ممکن است در مواردی که صاحبان واحد از قیمت نادرست منتفع شده اند، دریافت بازپرداخت از سهامداران توسط مدیر مجاز صندوق، عملی یا در برخی موارد از نظر قانونی مجاز نباشد.

         در تمام مواردی که بازپرداخت یا پرداخت مورد نیاز است، مبالغی که باید به صاحبان واحدها برای مبالغ فردی بازپرداخت شود که به طور منطقی توسط مدیر صندوق مجاز و سپرده گذار غیراهمیت تلقی می شود، معمولاً نیازی به پرداخت نیست.