سود هر سهم

هدف اصلی هر سرمایه گذاری بازده یا سود حاصل از آن است. برای سرمایه گذاری در سهام ، بازده ممکن است در سود سهام یا قدردانی سرمایه باشد. سود سهام به توزیع درآمد شرکت به سهامداران خود اشاره دارد ، در حالی که قدردانی سرمایه تفاوت بین هزینه خرید سرمایه گذاری و ارزش بازار است.

تحلیلگران از نسبت های مالی برای تجزیه و تحلیل ارزش سرمایه گذاری ، سلامت مالی شرکت و بررسی همسالان استفاده می کنند. درآمد هر سهم یا EPS یکی از این نسبت های مالی است که معمولاً استفاده می شود. EPS درآمد خالص موجود در سهامداران سهام را در یک سال مالی توسط سهام برجسته سهام تقسیم می کند. EPS معیار بازگشت شرکت برای هر یک از سهامداران خود است. این مستقیماً با سودآوری متناسب است. EPS بالاتر ارزش بیشتری را نشان می دهد زیرا سرمایه گذاران در صورت داشتن سود بالاتری نسبت به قیمت سهم خود ، مایل به سرمایه گذاری بیشتر در سهام شرکت هستند.

درآمد هر سهم معنی و اهمیت در زیر شرح داده شده است.

درآمد هر سهم چیست؟

EPS یا درآمد هر سهم یکی از مهمترین عواملی است که برای سرمایه گذاری در سهام در نظر گرفته شده است. مقایسه مطلق EPS ممکن است معنی دار نباشد زیرا سرمایه گذاران خرده فروشی ممکن است نیاز به دسترسی مستقیم به درآمد فعلی شرکت داشته باشند. بنابراین ، تحلیلگران ترجیح می دهند EPS را با قیمت فعلی بازار مقایسه کنند تا ارزش درآمد و چشم انداز را تعیین کنند. به همین ترتیب ، EPS هنگام ارزیابی با سایر شرکت ها در همان صنعت مفیدتر است.

روشهای مختلفی برای ارزیابی EPS وجود دارد ، مانند درآمد شامل موارد فوق العاده ، عملیات قطع شده یا EPS رقیق. به طور معمول ، صورتهای مالی یک شرکت شامل EPS اساسی یا رقیق شده است.

EPS چگونه محاسبه می شود؟

1. EPS اساسی

فرمول EPS برای سود هر سهم به شرح زیر است -

EPS = (درآمد خالص - سود سهام ارجح) / سهام مشترک برجسته

درآمد خالص به سود یا درآمد در طی یک دوره مالی اشاره دارد. در صورت تعدیل درآمد خالص برای درآمد حاصل از عملیات قطع شده و موارد خارق العاده ، درآمد هر سهم دقیق تر است. سهام مشترک برجسته نشان دهنده کل سهام سهام در پایان یک دوره مالی است. از طرف دیگر ، برخی از تحلیلگران ترجیح می دهند از سهام متوسط وزنی برجسته استفاده کنند.

به عنوان مثال ، درآمد خالص ABC Ltd. Rs است. 10 دریاچهاین شرکت سود سهام ارجح Rs را پرداخت می کند. 2 دریاچهمیانگین تعداد سهام برجسته برای دوره فعلی 8 لاخ است.

بنابراین ، EPS = (10 روپیه لک - روپیه 2 لخ) / 8 لاخ = دوباره. 1 در هر سهم.

2. EPS رقیق شده

درآمد رقیق شده برای هر سهم یک محاسبه EPS پیشرفته تر است و سهام بالقوه ای را که ممکن است از ضمانت نامه ، بدهی قابل تبدیل یا گزینه ها ناشی شود ، در خود جای می دهد. EPS رقیق فرض می کند که شرکت تمام سهام بالقوه ای را که ممکن است ایجاد کند صادر می کند.

در مثال فوق ، ABC Ltd. بدهی های قابل تبدیل را صادر می کند که ممکن است منجر به مسئله 2 سهام سهام عدالت در آینده شود. بنابراین ، تعداد بالقوه سهام برجسته 10 لاخ خواهد بود.

بنابراین ، EPS رقیق شده = (10 روپیه لک - روپیه 2 لخ) / 10 لاخ = Rs. 0. 80 در هر سهم.

به طور مشابه ، برای محاسبه EPS رقیق شده ، یک تنظیم با شمارنده لازم است. سهام حاصل از تبدیل احتمالی بدهی ها در مخرج محاسبه EPS رقیق شده است. در هنگام تبدیل ، شرکت مسئول پرداخت بدهی نیست. بنابراین ، شرکت یا تحلیلگر با بهره پرداخت شده به بدهی قابل تبدیل ، شمارنده را افزایش می دهد.

انواع درآمد در هر سهم

EPS یک پارامتر مالی مهم است که به طور مستقیم بر تصمیمات سرمایه گذاری تأثیر می گذارد. تحلیلگران تمایل به ارزیابی جنبه ای متفاوت از نسبت نسبت برای به دست آوردن ارزش سهام یک شرکت دارند. دسته های گسترده EPS به شرح زیر است:

● Trailing EPS - Trailing EPS تعداد مالی سال گذشته را در نظر می گیرد. این بر عملکرد گذشته متمرکز است و آینده نگر نیست. Trailing EPS فرض می کند که عملکرد گذشته این شرکت در آینده ادامه خواهد یافت.

● EPS فعلی - همانطور که از نام آن پیداست ، EPS فعلی تابعی از درآمد و پیش بینی های فعلی است. این یک دیدگاه واقع بینانه از سناریوی مورد فعلی ارائه می دهد. این چشم انداز یا برنامه های رشد را نادیده می گیرد.

● Forward EPS - عوامل EPS رو به جلو پیش بینی و تخمین های آینده را پیش بینی می کند. این آینده نگر است و در عملکرد گذشته عامل آن نیست. بنابراین ، EPS رو به جلو منوط به متغیرها است و ممکن است با گذشت زمان تغییر کند.

هر دسته از EPS در محاسبه مقدار EPS دارای تغییرات است. این موارد شامل موارد زیر است:

1. EPS گزارش شده

EPS گزارش شده به سود هر سهم ارائه شده در صورتهای مالی و سایر تعهدات قانونی اشاره دارد. شرکت ها EPS را با شیوه های حسابداری به طور کلی پذیرفته شده (GAAP) تراز می کنند. با این حال ، EPS گزارش شده ممکن است به صورت انتخابی دقیق باشد. همچنین ، هر صنعت یا شرکت نیازهای گزارشگری متفاوتی دارد.

به عنوان مثال ، یک شرکت ممکن است درآمد را از فروش ماشین آلات یک بار به عنوان درآمد حاصل از عملیات طبقه بندی کند. در این حالت ، EPS گزارش شده به طور دقیق درآمد شرکت را نشان نمی دهد. به طور مشابه ، اگر یک شرکت با هزینه مکرر به عنوان غیرمعمول رفتار کند ، می تواند EPS گزارش شده را به طور مصنوعی باد کند.

2. EPS Proforma

Proforma EPS یا درآمد مداوم در هر سهم منحصراً درآمد خالص معمولی را در نظر می گیرد. این درآمدی را که ممکن است یک بار باشد ، مستثنی می کند. هدف شناسایی درآمد حاصل از فعالیتهای اصلی تجارت است. Proforma EPS درآمد حاصل از فعالیت های سرمایه گذاری یا منابع خارق العاده را حذف نمی کند.

Proforma EPS شامل فرضیات خاصی برای حذف موارد درآمدی غیر هسته ای است. به عنوان مثال ، برخی از درآمد یا هزینه مورد استفاده برای محاسبه EPS گزارش شده را حذف نمی کند. بنابراین ، برخی از سرمایه گذاران معتقدند که نیاز به سود واقعی شرکت دارد.

3. EPS حفظ شده

حفظ درآمد به درآمد تعیین شده توسط شرکت به جای توزیع آن به سهامداران به عنوان سود سهام اشاره دارد. شرکت ها برای پرداخت هرگونه بدهی موجود ، گسترش تجارت یا شرایط پیش بینی نشده ، درآمد خود را حفظ می کنند.

به طور کلی ، شرکت ها برای یک دوره معین برای دوره مالی بعدی درآمد حفظ شده را به درآمد خالص اضافه می کنند. بنابراین ، درآمد حفظ شده به درآمد کل دوره کمک می کند. شرکت ها گزارش می دهند که درآمد خود را تحت سهام سهامدار در ترازنامه حفظ کرده اند. برعکس ، اگر درآمد حفظ شده منفی باشد ، شرکت آن را از درآمد خالص سال بعد کاهش می دهد.

فرمول EPS حفظ شده به شرح زیر است: EPS حفظ شده = (درآمد خالص + درآمد حفظ شده فعلی - سود سهام پرداخت شده) / تعداد سهام برجسته.

4. EPS نقدی

مفهوم EPS نقدی کمی متفاوت است. در حالی که EPS دیگر بر درآمد متمرکز است ، Cash EPS بر نقدی به دست آمده تأکید می کند. این کمک می کند تا در مورد وضعیت مالی شرکت چشم انداز کسب کنید. دستکاری EPS نقدی دشوار است. استهلاک درآمد و هزینه ها و سود یا ضرر ناشی از ارزیابی مجدد دارایی ها برخی از موارد غیر نقدی است.

Cash EPS = جریان نقدی عملیاتی / سهام رقیق شده برجسته 5. ارزش کتاب EPS

ارزش کتاب یا ارزش EPS مقادیر ترازنامه فعلی را برای محاسبه EPS در نظر می گیرد. این تحلیلگران را قادر می سازد تا ارزش کل دارایی های شرکت را برای هر سهم سهام محاسبه کنند. ارزش کتاب EPS همچنین برای محاسبه ارزش خالص یک شرکت برای انحلال مفید است.

با این حال ، این یک تصویر استاتیک از عملکرد شرکت است زیرا در یک تاریخ خاص بر ارزش دارایی ها و بدهی ها متمرکز است.

اهمیت درآمد در هر سهم

EPS سودآوری و جایگاه مالی را اندازه گیری می کند. علاوه بر این ، به دلایل زیر نیز مفید است:

من. بازده در EPS سرمایه گذاری به سنجش ظرفیت تولید درآمد فعلی و آینده یک شرکت کمک می کند. شرکتی با EPS بالا نشان دهنده سودآوری بالاتری نسبت به همسالان خود است. در نتیجه ، این نشان می دهد که شرکت ممکن است پرداخت سود سهام را افزایش دهد. بنابراین ، ممکن است منجر به بازده بهتر سرمایه گذاری شود.

ii. تحلیلگران بررسی همسالان EPS شرکت های مشابه را در یک صنعت مقایسه می کنند تا مناسب ترین جایگزین سرمایه گذاری را شناسایی کنند. همچنین بینش در مورد پتانسیل درآمد آینده یک شرکت در مقایسه با همسالان خود ارائه می دهد. در یک EPS پایدار ، یک سرمایه گذار ممکن است در همان صنعت یک شرکت متفاوت را به یک شرکت متفاوت تغییر دهد.

iiiتصمیمات سرمایه گذاری سرمایه گذاران از EPS برای خرید ، فروش یا تصمیم گیری استفاده می کنند. تحلیلگران برای تعیین ارزش موجود یا پیش بینی شده امنیتی از EPS و نسبت قیمت درآمد استفاده می کنند. این کمک می کند تا ارزش ذاتی یک سهام عدالت را شناسایی کنیم. همچنین ، مقایسه بین ذاتی یک امنیت و ارزش بازار به شناسایی بیش از حد یا ارزش گذاری کمک می کند. سرمایه گذار ممکن است در صورت ارزش گذاری ، امنیت را خریداری کند یا در صورت ارزش افزوده آن را بفروشد.

IVEPS عملکرد گذشته نیز هنگام ردیابی عملکردهای گذشته یک موجود مفید است. شرکتی با افزایش مداوم در EPS یک گزینه سرمایه گذاری قابل اعتماد است. برعکس ، سرمایه گذاران باتجربه از شرکتی با EPS ناشایست یا کاهش دهنده خودداری می کنند.

محدودیت درآمد در هر سهم

همانطور که بحث شد ، EPS یک ابزار مالی مفید است. اگرچه مشمول محدودیت های خاصی است ، این موارد شامل موارد زیر است:

الف) دستکاری EPS

صحت EPS دلیلی برای نگرانی برای سرمایه گذاران است. شرکت ها ممکن است EPS را با درآمد تورم یا هزینه های کاهش یافته دستکاری کنند. مشاغل ممکن است تلاش کنند تا سودآوری کوتاه مدت را پروژه کنند ، اما این امر در طولانی مدت بر حسن نیت و ثبات مالی شرکت تأثیر می گذارد.

ب) تورم

یکی از مهمترین محدودیت های EPS این است که تأثیر تورم را در نظر نمی گیرد. بنابراین ، رشد نشان داده شده توسط آن ممکن است نیاز به تجدید نظر داشته باشد. به عنوان مثال ، هزینه کالاها و خدمات با تورم افزایش می یابد. اگر تجارت نتواند گردش مالی را در مقایسه با سال مالی قبلی افزایش دهد ، ارزش EPS گمراه کننده را نشان می دهد.

ج) جریان نقدی

جریان نقدی یک عامل مهم در سنجش ظرفیت نقدینگی کوتاه مدت و بازپرداخت بدهی یک شرکت است. با این حال ، محاسبه EPS در هیچ جریان نقدی عامل نیست. بنابراین ، EPS باید بدهی شرکت را به طور مؤثر تخمین بزند. به عنوان مثال ، شرکتی با بحران نقدینگی جدی اما EPS بالا ممکن است به سرمایه گذاران نمایندگی کاذب بدهد ، و ممکن است این شرکت سودآور باشد.

در پایان ، سرمایه گذاران ، مدیریت شرکت و تحلیلگران مرتباً EPS را بررسی می کنند تا اطمینان حاصل شود که این شرکت در مسیر صحیح قرار دارد. با این حال ، EPS یک اقدام کافی نیست. بنابراین ، باید EPS شرکت و سایر پارامترهای مالی را ارزیابی کرد تا دامنه سرمایه گذاری کلی ، سودآوری و عملکرد بازار را ارزیابی کند.< Pan> جریان نقدی عامل مهمی در سنجش ظرفیت نقدینگی کوتاه مدت و بازپرداخت بدهی یک شرکت است. با این حال ، محاسبه EPS در هیچ جریان نقدی عامل نیست. بنابراین ، EPS باید بدهی شرکت را به طور مؤثر تخمین بزند. به عنوان مثال ، شرکتی با بحران نقدینگی جدی اما EPS بالا ممکن است به سرمایه گذاران نمایندگی کاذب بدهد ، و ممکن است این شرکت سودآور باشد.